中銀基金固定收益投資團隊表示，2012年債券市場有望延續(xù)去年四季度以來的牛市格局，尤其是中、高等級的信用債將面臨較大投資機會，據(jù)悉，中銀基金計劃春節(jié)后推出一只主要投資信用債的債券基金，并將重點配置三至五年期信用債券品種。
中銀基金固定收益團隊看好中、高等級的信用債投資價值。由于信用債相比利率債具有較高票息，同時當前信用債利差處于絕對優(yōu)勢，較高的資本利得將進一步提升收益。此外，今年央行預調(diào)、微調(diào)的貨幣政策路徑仍將延續(xù)，預計央行再次下調(diào)存款準備金率可能性較大，有望為債市收益率曲線創(chuàng)造出牛市陡增的格局。值得關(guān)注的是，目前3-5年中期票據(jù)的利率曲線較為平坦，為未來3年期品種收益率下行做好鋪墊；與此同時，伴隨著CPI單月指標向3%逼近，信用債有望跟隨利率債進入新一輪的上漲。