上周是考驗(yàn)歐盟峰會(huì)結(jié)果的重要時(shí)刻，而正如市場(chǎng)預(yù)期的那樣，投資者無法接受歐洲的政策制定者們達(dá)成的協(xié)議，加劇了目前歐債的緊張局勢(shì)。本周我們需關(guān)注英國央行、日本央行、澳洲聯(lián)儲(chǔ)以及歐洲央行的政策動(dòng)向，此外，最近召開歐盟峰會(huì)上達(dá)成的向IMF注資2000億歐元能否成功。
上周外匯市場(chǎng)上，因歐盟峰會(huì)草草收?qǐng)�，各方達(dá)成的協(xié)議并未給投資者帶來預(yù)期中的提振，令市場(chǎng)緊張情緒持續(xù)惡化，而受到市場(chǎng)關(guān)注的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)于歐盟峰會(huì)結(jié)果的的態(tài)度也不盡如人意，令歐元、英鎊等風(fēng)險(xiǎn)貨幣持續(xù)走低。
評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與歐洲央行共同施壓
上周四(12月15日)歐洲央行行長德拉基發(fā)表重要講話，重申“購債既非永久性也非無限量”的觀點(diǎn)，并透露出其“拒絕以量化寬松作為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的工具”，但肯定了歐盟峰會(huì)的成果。
德拉基的這一講話令市場(chǎng)猜測(cè)歐洲央行能否持續(xù)購買債務(wù)問題嚴(yán)重的國家的債券，如果歐洲央行停止此項(xiàng)活動(dòng)，那么意大利與西班牙將面臨無法在債券市場(chǎng)籌集資金的風(fēng)險(xiǎn)，即使能夠籌集到資金，其籌資成本也較高，將大危機(jī)惡化的風(fēng)險(xiǎn)。
此外，德國總理默克爾上周二(12月13日)重申，反對(duì)擴(kuò)大歐洲穩(wěn)定機(jī)制(ESM)的規(guī)模。默克爾的這一言論也加劇了市場(chǎng)恐慌。
國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也耐不住寂寞，穆迪上周表示，計(jì)劃在明年第一季檢討歐盟27個(gè)國家的評(píng)級(jí)，而上周五(12月16日)穆迪將比利時(shí)信貸評(píng)級(jí)由AA1調(diào)降至AA3，展望為負(fù)面。而惠譽(yù)將比利時(shí)、西班牙、斯洛文尼亞、意大利、愛爾蘭和塞浦路斯的評(píng)級(jí)前景重新修訂置于負(fù)面，并稱法國相較于歐元區(qū)其他最高評(píng)級(jí)國家更容易暴露于債務(wù)危機(jī)當(dāng)中。
此外，美聯(lián)儲(chǔ)在上周公布的利率決議中并未宣布公布額外措施刺激經(jīng)濟(jì)增長，投資者對(duì)于其QE3預(yù)期有所減弱，這也加強(qiáng)了投資者增加美元持倉一尋求避險(xiǎn)的需求。
上周歐元/美元周跌幅2.45%，上周五收盤于1.3042，英鎊/美元周跌幅達(dá)0.79%，上周五收盤于1.5543，澳元/美元周跌幅2.33%，上周收盤于0.9978。
IMF籌資面臨重重困難
在近期結(jié)束的歐盟峰會(huì)上，歐洲領(lǐng)導(dǎo)人同意向IMF提供資金2,000億歐元，以擴(kuò)大IMF的資金來源。歐洲官員希望從中國與其他國家吸引更多資金，并通過IMF來幫助歐洲擺脫債務(wù)困境。但從目前的形式看愿意出資的國家寥寥無幾，其資金面臨嚴(yán)重不足的問題。
目前已經(jīng)有荷蘭、瑞典、英國、俄羅斯、巴西、丹麥等國表示將向IMF提供資金，這對(duì)于目前面臨較大資金缺口的歐債問題起到了一定的積極作用，資金缺口問題依然無法解決。
在此緊要關(guān)頭，IMF主席拉加德周四表示，歐洲債務(wù)危機(jī)不斷升級(jí)，國際社會(huì)需對(duì)歐洲進(jìn)行援助。拉加德警告稱，全球經(jīng)濟(jì)前景愈發(fā)黯淡，沒有國家或地區(qū)將能夠從危機(jī)中幸免。
關(guān)注四央行動(dòng)向
本周澳洲聯(lián)儲(chǔ)(RBA)與英國央行(BOE)將公布貨幣政策會(huì)議紀(jì)要，而日本央行(BOJ)也將公布利率決議。與此同時(shí)，歐洲央行將在周二宣布開啟長期再融資操作，同時(shí)希臘將進(jìn)行贖回債券并有81億歐元國債到期。
澳洲聯(lián)儲(chǔ)在12月6日貨幣政策會(huì)議上宣布再次降息25個(gè)基點(diǎn)至4.25%，為年內(nèi)兩次宣布降息。分析師紛紛預(yù)計(jì)，若全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)放緩并陷入衰退，澳洲聯(lián)儲(chǔ)明年將繼續(xù)采取降息行動(dòng)。投資者將從此份會(huì)議紀(jì)要中預(yù)測(cè)澳洲兩處的下一步舉措。
與此同時(shí)，英國央行將于周三(12月21日)公布12月7-8日貨幣政策會(huì)議紀(jì)要，預(yù)計(jì)該央行將對(duì)英國經(jīng)濟(jì)、通脹及貨幣政策加以進(jìn)一步闡述。英國央行12月8日宣布維持基準(zhǔn)利率0.5%和2750億英鎊量化寬松規(guī)模不變。
而日本央行(BOJ)將于北京時(shí)間周三公布今年最后一次利率決議，該央行料將維持基準(zhǔn)利率0-0.1%不變。關(guān)注行長白川方明將于北京時(shí)間周三14:30舉行的記者會(huì)。
此外，希臘、葡萄牙、西班牙、法國及意大利12月底將密集發(fā)行長短期國債，投資者密切關(guān)注這些國家的債券需求狀況，若市場(chǎng)對(duì)這些國家債券需求疲軟且收益率攀升，可能再次引燃投資者對(duì)這些國家違約的擔(dān)憂，屆時(shí)歐元將面臨拋壓，若需求良好且收益率下滑，歐元等風(fēng)險(xiǎn)貨幣有望獲得提振。
