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    經(jīng)歷了持續(xù)多日的下跌之后，一則高管增持公告終于為蘇寧電器帶來(lái)了久違的大漲。蘇寧電器昨日公告稱，12月12日收到副董事長(zhǎng)孫為民、總裁金明、副總裁孟祥勝、副總裁任峻及部分核心管理人員的通知，計(jì)劃在未來(lái)1個(gè)月內(nèi)，以合計(jì)不超過(guò)人民幣2億元對(duì)本公司股票進(jìn)行增持，增持所需資金由管理層自籌取得。
　　受此消息影響，蘇寧電器昨天早盤(pán)跳空高開(kāi)，全天高開(kāi)高走，收盤(pán)較上一交易日大漲4.41%。深交所盤(pán)后公布的交易公開(kāi)信息顯示，四家機(jī)構(gòu)合計(jì)買(mǎi)入蘇寧電器8085萬(wàn)元，占全天總成交金額的11%；不過(guò)，賣(mài)出前兩交易席位同樣為機(jī)構(gòu)，合計(jì)賣(mài)出資金7777萬(wàn)元。
　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，從龍虎榜交易信息來(lái)看，高管計(jì)劃增持的消息激發(fā)了機(jī)構(gòu)對(duì)蘇寧電器的信心。光大證券指出，相較投資者而言，管理層對(duì)公司未來(lái)的發(fā)展前景有更加明晰的認(rèn)識(shí)，增持意味著其對(duì)將來(lái)的發(fā)展充滿信心。另外，管理層出手說(shuō)明其認(rèn)為公司已到估值底部，屬于跌出了價(jià)值的情況。雖然未來(lái)公司仍會(huì)經(jīng)歷一段陣痛期（目前公司的電商業(yè)務(wù)風(fēng)評(píng)不佳，傳統(tǒng)的一線市場(chǎng)又已近飽和且競(jìng)爭(zhēng)者眾多），開(kāi)拓三四線城市以及完善電商業(yè)務(wù)都需要時(shí)間，但中長(zhǎng)期而言，光大證券看好蘇寧電器的觀點(diǎn)依然改變。
　　民生證券表示，2億增持資金在蘇寧電器570 億市值面前只是一朵小浪花，但顯示出了公司維護(hù)股價(jià)的決心與管理層的信心。蘇寧電器從2010 年12 月31 日至2011 年12 月12 日共下跌37.2%，股價(jià)早已遠(yuǎn)離股權(quán)激勵(lì)行權(quán)價(jià)（14.5 元）。從基本面角度看，假設(shè)今年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)20%-25%，每股EPS 對(duì)應(yīng)0.68-0.71 元，對(duì)應(yīng)估值為11x-12x。明年假設(shè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)15%，EPS 為0.78-0.82，對(duì)應(yīng)估值為9.9x-10.4X。估值進(jìn)入可投資區(qū)域，建議投資者關(guān)注。
　　國(guó)泰君安證券表示，管理層在目前股價(jià)大幅下跌之時(shí)擬出手增持蘇寧電器股權(quán)，表明了管理層認(rèn)為目前股價(jià)被低估的態(tài)度，這將一定程度上起到維護(hù)投資者信心的作用。另一方面，結(jié)合之前大股東準(zhǔn)備35億現(xiàn)金高溢價(jià)參與定向增發(fā)，表現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)資本確實(shí)非常認(rèn)可目前公司的投資價(jià)值，而產(chǎn)業(yè)資本往往是領(lǐng)先于資本市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)公司的長(zhǎng)期投資價(jià)值。
　　國(guó)泰君安認(rèn)為，雖然從中短期看，蘇寧電器面臨費(fèi)用、競(jìng)爭(zhēng)、市場(chǎng)等諸多挑戰(zhàn)，股價(jià)上短期有可能因?yàn)槭袌?chǎng)環(huán)境和投資者的疑慮并不能出現(xiàn)大幅上漲，但是從長(zhǎng)期來(lái)看，公司的發(fā)展戰(zhàn)略和管理層的管理能力值得認(rèn)可；從公司的業(yè)績(jī)、面臨的競(jìng)爭(zhēng)和國(guó)際同行估值綜合分析，蘇寧電器當(dāng)前估值應(yīng)該就是公司中長(zhǎng)期的價(jià)值底部。