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華泰證券調(diào)研后點評稱：
登海605上半年銷售500萬公斤，目前四季度預售情況良好，2011/2012年計劃推廣1000萬畝。2011年上半年登海先鋒子公司實現(xiàn)凈利潤5316萬元，則歸屬母公司的凈利潤為4052萬元，按照40%的凈利潤水平測算，則母公司實現(xiàn)10130萬元銷售收入，按照20元/公斤測算，可以推算上半年母公司銷售規(guī)模在506萬公斤。
2011年10月8日，分別由公司及控股子公司自主研發(fā)的“登海6702”和“良玉208”在第二屆國家農(nóng)作物品種審定委員會第五次會議上獲得通過，在此之前公司通過國審的品種有登海11號、登海9號和登海662。我們預期，這兩個品種將會在2011/2012銷售季開始小范圍推廣，在形成市場認可度之后，再逐步放量，預期明年開始貢獻業(yè)績。
公司四季度預售回款情況好于預期，同時公司三季報對全年業(yè)績預測增長幅度為0%-30%，并解釋業(yè)績變動原因是“玉米種子銷售與上年同期持平或略好于上年同期”。
綜上分析，在登海先鋒業(yè)務繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，2011/2012年登海605能夠基本完成1000萬畝、1500萬公斤推廣銷售計劃的情況下，我們預測公司2011年-2013年的每股收益為0.75元、1.05元、1.24元，給予“推薦”評級。
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