中國平安:壽險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)表現(xiàn)良好
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2011-10-28 作者: 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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中國平安近日公告9月份保費(fèi)收入。湘財(cái)證券點(diǎn)評稱: 與8月相比,9月份壽險(xiǎn)保費(fèi)增速修復(fù)明顯,主要由于個(gè)險(xiǎn)渠道新保保費(fèi)及續(xù)期保費(fèi)同比增速提升。 今年以來,平安壽險(xiǎn)個(gè)險(xiǎn)渠道新保保費(fèi)增速呈“V”型走勢,二季度由于停售“智贏人生”等短期刺激性因素影響,個(gè)險(xiǎn)新保保費(fèi)表現(xiàn)出較快增長。二季度末至三季度,短期刺激影響逐漸消失,保險(xiǎn)產(chǎn)品在高利率環(huán)境下,與其他金融產(chǎn)品相比,吸引力減弱,銷售難度加大,個(gè)險(xiǎn)新保保費(fèi)增速滑落。9月份,新保保費(fèi)增速從谷底開始回升,預(yù)計(jì)未來將進(jìn)一步得到修復(fù)。 平安財(cái)險(xiǎn)前9個(gè)月累計(jì)保費(fèi)615.86億元,同比增長35.5%,9月單月保費(fèi)76.72億元,同比增長33.4%,快于行業(yè)水平。平安財(cái)險(xiǎn)受益于網(wǎng)絡(luò)銷售、電話銷售等新型渠道,今年一直保持30%至40%的高速增長,同時(shí)根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù),三季度以來汽車銷量增速已在明顯回升,預(yù)計(jì)全年保費(fèi)增速將達(dá)到36%附近。 按目前股價(jià)計(jì)算,中國平安2011年隱含P/EV為1.2倍,2011年隱含新業(yè)務(wù)價(jià)值倍數(shù)為5.9倍,位于估值底部,安全邊際較高。
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