銀監(jiān)會的一紙新政，讓國慶長假過后的銀行理財市場平添了一份“秋意”。10月9日，銀監(jiān)會發(fā)布的《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》，對銀行的理財產(chǎn)品銷售進行規(guī)范，其中也包括不得變相高息攬儲，將理財產(chǎn)品捆綁銷售等規(guī)定。
市場人士分析，監(jiān)管層的這一舉動，不僅出于治理目前的銀行理財市場高息攬儲等行為的目的，更側(cè)重控制投資者風(fēng)險。而在2011年的第四季度，盡管股市依然震蕩，但投資權(quán)益類資產(chǎn)的機會已經(jīng)出現(xiàn)，投資者宜調(diào)整資產(chǎn)配置，可以適當(dāng)將資金從此前配置較多的銀行理財產(chǎn)品中撤出，分批轉(zhuǎn)投股市。
權(quán)益類投資機會乍現(xiàn)
2011年以來，持續(xù)低迷和震蕩的A股市場，令很多投資者出于避險的目的，將資金從中撤離，投資到其他資產(chǎn)中。不過，盡管市場上仍以謹慎的觀點為主，但也有部分市場人士指出，A股市場的“拐點”雖然尚未到來，但市場后期向下的空間有限，四季度存在一定的反彈機會。盡管目前市場短期內(nèi)可能維持震蕩走勢，但其整體下跌的動能已經(jīng)不大，近期機構(gòu)在低位持續(xù)入市，也是一個不可忽視的信號。數(shù)據(jù)顯示，國慶節(jié)前一周兩市ETF整體凈申購達27.07億份，ETF實現(xiàn)連續(xù)五周凈申購。9月份ETF整體實現(xiàn)凈申購達84.25億份，成為今年以來ETF單月凈申購額度高點。因此，有市場人士提醒風(fēng)險偏好較高的投資者，可以在四季度來臨之際，適當(dāng)配置一部分資金到權(quán)益類資產(chǎn)中去。
至于今年以來一直大熱的銀行理財產(chǎn)品，投資者則應(yīng)該適當(dāng)“減倉”。交通銀行理財師李吉向記者表示：“此前銀行理財市場的不少資金都是從股市撤出來進行避險的�，F(xiàn)在很多分析都認為股市在今年第四季度或有機會，因此比較鐘情股市的投資者可以分批建倉�！币惨虼耍罴ㄗh有意將資金再投向A股市場的投資者可以購買市場上的短期理財產(chǎn)品，以保證資金的流動性。
事實上，短期產(chǎn)品以及超短期理財產(chǎn)品正是目前市場上的發(fā)行“主力軍”。普益財富統(tǒng)計顯示，在國慶節(jié)前一周，各家商業(yè)銀行發(fā)行的321款理財產(chǎn)品中，從期限方面看，1個月（含）以下期產(chǎn)品共發(fā)行了110款，市場占比34.27%，位列第一；期限在1個月至3個月（含）期的理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為109款，市場占比為33.96%。較短的投資期限以及較高的投資收益也使得這些產(chǎn)品成為眾多投資者的青睞對象。
多元策略應(yīng)對風(fēng)險
當(dāng)然，市場目前仍處于低迷狀態(tài)中，投資者也需要繼續(xù)留一部分資金在“避風(fēng)港”。但具體投資何種資產(chǎn)，東亞銀行財富管理部的理財專家建議：沒有絕對的避風(fēng)港，只有適合不同類型投資風(fēng)格和風(fēng)險承受能力的資產(chǎn)配置。投資人應(yīng)對大勢有所判斷，以及知道自己要什么，避免被短期的波動困擾，而更側(cè)重3-5年后的成長收益。
故而，東亞銀行的理財專家表示，對于那些追求穩(wěn)健收益的投資者而言，可以考慮配置一些債券和到期保本的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品�！皞M合值得關(guān)注，尤其是新興市場債券，今年以來大受追捧，并且長期潛力可期；還可以配置一些比較穩(wěn)健的銀行信托產(chǎn)品。”
李吉也贊成穩(wěn)健型投資者配置一部分債券資產(chǎn)�！跋啾葯�(quán)益類資產(chǎn)，債券資產(chǎn)的投資風(fēng)險較小，目前來看，如可轉(zhuǎn)債和企業(yè)債等標(biāo)的，投資者若現(xiàn)在投資并持有到期，也可以獲得約10%的年化收益率。”李吉還建議，在四季度一旦股市的行情出現(xiàn)，穩(wěn)健型投資者也可以進行右側(cè)交易，在政策拐點出現(xiàn)后入市“淘金”。
至于那些對于后市發(fā)展尚沒有明確判斷的投資者，通常既擔(dān)憂再一次探底而不敢貿(mào)然入市，同時又希望在市場反彈中可以獲利，東亞銀行理財專家建議這部分投資者，可以選擇投連險和基金定投；也可關(guān)注一些采取市場中立策略的產(chǎn)品，“這類產(chǎn)品通過多空策略，可避免單方面做多或做空的風(fēng)險，獲取相對穩(wěn)定的收益。”
