9月21日，瑞銀經(jīng)濟基本面認為A股四季度還有最后一跌之際，A股卻反其道行之。當日上證指數(shù)和深成指分別漲2.66%及2.93%。兩市成交1598.72億元，較前一日的900.56億元驟增八成。
“A股固然中長期走勢受經(jīng)濟基本面制約，短期仍是投資者行為決定。”“金中和西鼎”投資經(jīng)理、金中和首席執(zhí)行官曾軍說。
“不加（倉）真的吃不了飯了�！�21日，北京某券商自營部投資經(jīng)理表示。19日，深圳一家大型券商自營部投資經(jīng)理亦透露，他大幅加倉的理由是：“是時候勇敢了�！�
于是，空翻多瞬間形成�！氨瓶招星橛型诙唐趦�(nèi)展開。”曾軍判斷。
空翻多集結(jié)號
風起于青萍之末。
據(jù)本報記者調(diào)查，A股反彈可能是“空翻多”機構(gòu)共振的結(jié)果，而空翻多就在很多細節(jié)中。
9月19日，大盤再創(chuàng)地量，很多分級基金的成交卻顯著放大。其中，銀華銳進成交1.446億元，其前一交易日的成交僅1.232億元。
20日，大盤再創(chuàng)地量，機構(gòu)對分級基金已蠢蠢欲動，銀華銳進成交放大到1.753億元。另兩只活躍的分級基金——國聯(lián)安雙禧B、申萬進取的成交也驟增。19日，二者僅成交5589萬元和2666萬元，但次日，分別高達1.71億元和5403萬元。
“險資在抄底。”有基金公司銷售渠道方面人士透露，19日和20日，兩家保險公司申購近1億元分級基金。
“我不能判斷市場是否見底，由于倉位已很低，在市場估值已低于2008年最低點時加倉，風險不是很大�！�21日，上海一家保險公司做大類資產(chǎn)配置的人士表示。
此刻，券商自營盤也在解凍。
“我們7月份以來空倉，上周末開始加倉，如今倉位已超過50%。”深圳某大型券商自營部投資經(jīng)理表示。
北京一券商自營盤投資經(jīng)理也透露，他的倉位近兩天從20%提至50%。
私募也趁機波段操作。曾軍表示，看好短期反彈行情。
廣東瑞天投資總經(jīng)理李鵬認為，底部應(yīng)在2426點區(qū)域�！捌湟唬浕芈�，高位維持不會太長；其二，利率松動，點位不會繼續(xù)下行；其三，估值修復已開始�！�
從資金流向看，9月19日開始，機構(gòu)已按捺不住。根據(jù)資金在線統(tǒng)計，當日，兩市機構(gòu)出現(xiàn)1億元凈流入，而散戶資金卻在流出。
20日，兩市已形成35.5億元資金凈流入。21日，凈流入資金超過210億元。
倒是基金前期并未加倉。據(jù)光大證券基金倉位測算，上周偏股型基金減倉0.12%，且對市場的觀點多數(shù)偏空。
獲取絕對收益的機構(gòu)紛紛不同幅度地加倉，基金并未跟進，原因直指吃飯行情。
“這就是吃飯行情，不然一年到頭真是白忙活�！鼻笆霰本┤套誀I盤投資經(jīng)理表示。
另一種說法是，吃飯行情是幌子，機構(gòu)是為配合兩個超級大盤股發(fā)行才制造這波行情。
“撒米引鳥”行情？
無論是“吃飯行情”還是“配合行情”，9月21日，A股大漲的另一方面是空方力量的削弱。
19日、20日大盤連創(chuàng)地量，說明空方力量耗竭�！袄战舆B引爆，消息面真空�！痹娬f。
如此，逼空行情可能延續(xù)。所謂逼空就是多頭不斷把價格上推，直到空頭繳械。
“行情能延續(xù)到11月初�！鼻笆霰本┤套誀I部投資經(jīng)理認為，市場大概能有300-400點漲幅。
曾軍也表示，可能有兩三個月行情，之后向上還是扭頭向下將會確定。
但仍有許多機構(gòu)認為，行情持續(xù)性很差。
瑞銀指出，“四季度形成低點的催化劑有：歐債危機暫時平息前會顯得非常糟糕；地產(chǎn)去庫存可能導致9、10月份的周期性行業(yè)季節(jié)性回升不達預期；通脹預期暫時紊亂；看空機構(gòu)越來越多，糟糕的是他們都有倉位”，而且即便見到低點，也不意味著市場就此上漲，更可能是低位震蕩。
好買基金研究中心認為，現(xiàn)階段A股仍面臨問題。
首先，經(jīng)濟回落及通脹從高位回落的過程中，對于權(quán)益類資產(chǎn)而言，仍處于不利區(qū)間；其次，政幣政策緊縮短期內(nèi)難改變；再次，股市供給向上，需求向下——新股、解禁股和增發(fā)股都很多；而流動性指標M2持續(xù)下滑，真實利率高企導致財產(chǎn)重新分配（如固定利率的高收益理財產(chǎn)品）。
21日盤后，市場人士花榮即通過認證微博對行情發(fā)表看法：“1、‘親兒子’中國水利正向機構(gòu)詢價，下周二發(fā)行，‘御林軍’保價護航；2、IPO造勢+超跌反彈+撒米引鳥+籮筐套鳥�！�
據(jù)他解釋，中國水利的上市作俑者在打著某旗號短線救市，俗稱釣魚撒窩子，也叫撒米引鳥。
