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公司近日公布了2011年中報(bào)，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.04億元，凈利潤(rùn)1.78億元，同比分別增長(zhǎng)55.33%和21.00%。
中信建投證券點(diǎn)評(píng)稱：
公司上半年?duì)I業(yè)收入實(shí)現(xiàn)了55.33%的高速增長(zhǎng)，不但為全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)打下良好基礎(chǔ)，更是市場(chǎng)需求旺盛和公司產(chǎn)能擴(kuò)張的標(biāo)志。公司上半年收入已有9.04億元，全年收入超過20億元的可能性極大，我們預(yù)測(cè)將達(dá)到23.76億元左右，全年增長(zhǎng)58.41%，這樣的產(chǎn)值極有可能將公司提前送上橡機(jī)企業(yè)全球第一的位置。
我們對(duì)公司收入增長(zhǎng)樂觀的原因一方面來(lái)自市場(chǎng)需求，一方面來(lái)自公司本身產(chǎn)能擴(kuò)張。今年一季度我國(guó)輪胎制造(車輛、飛機(jī)及工程機(jī)械輪胎)的銷售產(chǎn)值達(dá)到807億元，同比增長(zhǎng)27.7%；其中出口187億元，同比增長(zhǎng)40.6%。這充分表明，在軟控股份的下游——輪胎制造業(yè)，市場(chǎng)需求旺盛。最近兩年來(lái)，隨著世界主要輪胎制造商(米其林、普利司通等多家廠商)在中國(guó)、印度以及南美等新興市場(chǎng)大幅增加固定資產(chǎn)投資，中國(guó)正在成為世界輪胎制造中心，而公司作為世界主要的橡機(jī)企業(yè)，將在本土及世界市場(chǎng)獲得巨大增長(zhǎng)空間。同時(shí)，公司也受益于我國(guó)輪胎子午化率的提升和輪胎行業(yè)升級(jí)換代的需求。
基于公司收入和利潤(rùn)的高速增長(zhǎng)、公司最近成功發(fā)行9.5億債券帶來(lái)的現(xiàn)金充裕，基于參股公司及下游企業(yè)賽輪股份的成功上市，以及上半年部分增值稅退稅在年內(nèi)的到位，我們預(yù)計(jì)今明兩年公司EPS為0.75元和1.08元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
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