光大保德信基金公司日前在其下半年投資策略報(bào)告中指出，盡管對(duì)未來市場上漲空間的期望并不很高，但下半年市場很可能處于一個(gè)震蕩且底部不斷抬高的態(tài)勢。隨著通脹逐漸見頂，流動(dòng)性總量最緊張的時(shí)期或許即將過去。未來市場流動(dòng)性的寬裕會(huì)托住估值的底部，從而對(duì)大盤形成有力支撐的概率較大。
光大保德信進(jìn)一步表示，目前我國經(jīng)濟(jì)存在著一些結(jié)構(gòu)性問題，需要依賴貨幣、財(cái)政等政策協(xié)調(diào)解決，這些都需要時(shí)間，因此經(jīng)濟(jì)短周期向下的趨勢不容易轉(zhuǎn)變，但是依舊屬于經(jīng)濟(jì)自我修復(fù)的范疇。結(jié)合來看，光大保德信對(duì)市場持續(xù)上漲始終保持較為謹(jǐn)慎的態(tài)度。表現(xiàn)在投資策略上，在求穩(wěn)的同時(shí)參與市場的上漲機(jī)會(huì)。
長期來看，光大保德信將始終關(guān)注中周期繁榮背景下主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的探索與戰(zhàn)略性配置，可能包括先進(jìn)裝備制造業(yè)、新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、化工新材料等。中期來看，在經(jīng)濟(jì)滯脹或經(jīng)濟(jì)衰退的背景下，核心配置應(yīng)該主要包括防御性行業(yè)和低估值行業(yè)，如商業(yè)零售、醫(yī)藥等。短期來看，關(guān)注政策微調(diào)預(yù)期下的戰(zhàn)術(shù)性配置，比如家電、地產(chǎn)等。