昨日，全球股市紛紛飄紅，但這卻未能給A股市場帶來太久的喜悅。早盤A股市場高開13.46點，隨后“變臉”翻綠，收盤微跌2.77點，入出一根帶長下影的小陰線，成交量繼續(xù)萎縮至1003.54億元，較周二縮減8.87%，市場處于明顯調(diào)整形態(tài)，投資者的憂慮也隨之增長。
市場人士普遍認為，歐美債務風險加大令投資者對經(jīng)濟前景的擔憂情緒加重。同時，貨幣政策從緊基調(diào)、流動性收縮的局面短期內(nèi)還不會有本質(zhì)改善，這令多數(shù)周期性品種弱勢難改，因此，市場在震蕩盤整糾結(jié)過后，出現(xiàn)回調(diào)屬大概率事件。
不過也有少數(shù)樂觀的分析師表示，根據(jù)市場運行規(guī)律，昨日的量能水平預示著最近兩天大盤又將面臨變盤關口，一旦市場回踩至2760點附近后，如有成交量的配合，大盤將會迎來大幅拉升周期。
個股與板塊漲幅參半
昨日上證綜指開盤2810.44點，最高2817.28點，最低2779.38點，收報2794.20點，下跌2.78點，跌幅0.10%，成交1003.54億；滬市390家上漲，445家下跌；深證成指開盤12445.69點，最高12470.00點，最低12277.39點，收報12393.99點，上漲12.53點，漲幅0.10%，成交834.69億；深市686家上漲，528家下跌。
盤面來看，工商銀行、中國平安和中國石油等大盤權重股接力護盤，行業(yè)板塊方面漲跌參半。31類行業(yè)板塊有16類上漲15類下跌，釀酒食品、農(nóng)林牧漁、供水供氣、教育傳媒、券商、建材等行業(yè)板塊漲幅居前，漲幅在0.5%之上；相反，周二活躍的有色金屬則排在跌幅榜首，運輸物流、鋼鐵等行業(yè)板塊跌幅也均在0.5%之上。概念板塊中則以網(wǎng)絡游戲、百元股、黃河三角以及農(nóng)業(yè)龍頭股漲勢最好，漲幅均超過1%。
資金流向方面，兩市昨日的總成交金額為1938.24億元，和前一交易日相比減少219.4億元，資金凈流出約38.7億。昨日指數(shù)探底回升，早盤近期獲利盤較多的中小板、創(chuàng)業(yè)板、建材板塊繼續(xù)加大了資金流出，同時煤炭、房地產(chǎn)、有色金屬板塊也開始有資金流出，不過14點后，市場資金有回流中小板、創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)象。上證指數(shù)最終跌0.1%，收在2794.21點。
廣州萬隆表示，指數(shù)已有效突破2700點，特別是超級機構、機構等行為主體的資金凈流入量明顯增加，持續(xù)2個月的反彈開始，建議全面加倉，超跌的中小板成長股及中報預增股為關注的重點。不過由于前期2830附近的套牢盤較多，因此未來幾天預計指數(shù)在2760-2850點之間震蕩，短期獲利較大的個股仍需高拋。特別是中小板、創(chuàng)業(yè)板，短期有洗盤要求。
期指方面，瑞達期貨表示，昨日滬深300指數(shù)和期指四合約均呈高開低走態(tài)勢，截至收盤，滬深300指數(shù)下跌0.11%,成交量上滬深300全天共成交569.31億元，較上一交易日有所縮量。主力合約IF1108下跌0.45%，成交量上期指全天共成交153161手，比周二大幅縮量。盤面看，股指連續(xù)多日展開震蕩，昨日多頭未借外圍股市利好強勢上攻，說明短期內(nèi)還不具備反彈的條件，同時高開低走縮量震蕩的態(tài)勢也反映出市場目前的弱勢，在多頭久攻不下的情況下，后市掉頭向下的可能性依然存在。
全球股市多數(shù)上揚
與國內(nèi)A股市場相比，周三的國際股市卻表現(xiàn)出色，多數(shù)市場均出現(xiàn)飄紅。
其中，表現(xiàn)最為靚麗的當屬美國股市。19日美股強勁攀升，道指創(chuàng)今年單日最大漲幅。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲202.26點，收報12587.42點，漲幅為1.63%。納斯達克綜合指數(shù)上漲了61.41點，收報2826.52點，漲幅為2.22%；標準普爾500指數(shù)上漲了21.29點，收報1326.73點，漲幅為1.63%。另外，歐洲股市19日收盤走高，銀行股從兩年低位反彈，英國股市漲0.65%，法國股市漲1.21%，德國股市漲1.19%。
在美股的強勁上揚之中，周邊股市受此激勵，也開始紛紛走高。20日亞太股市收盤多數(shù)走高。其中，恒指追隨前夜美國股市升勢，周三早盤拉高，截至收盤，恒指報22,003.69點，上漲101.29點，漲幅為0.46%。
另外，周三，日經(jīng)指數(shù)早盤高開，盤中維持震蕩，截至收盤，日經(jīng)指數(shù)漲1.17%，至10,000點關口上方，報10006點，錄得三周來最大單日漲幅。韓國股市20日收盤走高，中止了連續(xù)兩日的跌勢，因美國債務危機的疑慮緩解。綜合股價指數(shù)收漲1.16%，報2,154.95點。澳大利亞股市創(chuàng)出七個月來最大漲幅。
對于港股的表現(xiàn)，富泰證券表示，上周歐洲銀行壓力測試結(jié)構勝預期，加上美股摩根大通、花旗、谷歌已公布季度業(yè)績均見好，IBM和經(jīng)濟數(shù)據(jù)利好、政策利好使得隔夜美股大漲，對港股構成一定支撐，恒指近期已在今年低點橫盤整理，相信利好可以帶動大市氣氛。
而對于歐美股市的表現(xiàn)，國金證券分析認為，盡管美國總統(tǒng)奧巴馬對3.7萬億美元的減赤計劃表示稱贊，但美國和歐洲市場仍面臨很多不確定因素。
總之，在周四的歐元區(qū)首腦峰會之前，投資者們關注的焦點仍然在美國債務上限和歐元區(qū)債務問題上。分析人士認為，在周四的峰會上歐元區(qū)官員們將商討向希臘提供進一步救助措施。除非會議取得突破，否則香港市場可能會維持區(qū)間波動格局。
三大消息兩空一多
對市場有明顯影響的信息主要有三方面。首先，銀行存貸比壓力猶存，中小銀行資金緊張。昨日招標的300億元3月期國庫現(xiàn)金定存，受到中小銀行的追捧，這300億元可算作存款的國庫現(xiàn)金定期存款，中標利率也創(chuàng)紀錄地高達6.03%，同時也超過了上個月招標的9月期國庫現(xiàn)金定存利率，與6個月貸款的基準利率相差無幾。
Wind數(shù)據(jù)顯示，6月末，中資小型商業(yè)銀行貸款余額達1.35億元，存款總額為1.67億元，中小銀行6月的新貸款卻達到2943億元，超過大型銀行近120億元。分析人士認為，對于中小銀行，接近6月末時點的存貸比約在81%的水平，當前的局面不利于下半年的中小銀行的負債業(yè)務，中小銀行的存貸比壓力極有可能會傳導到A股市場，加劇市場資金面的緊張。興業(yè)證券的一份調(diào)究報告顯示，與5月底相比，更多的調(diào)研對象反映資金價格有所上升。資金價格上升與6月底整體資金供給偏緊有關，但是在進入7月份后，資金價格也沒有明顯下滑。
其次，《人民日報》刊發(fā)國務院發(fā)展研究中心金融所所長、央行貨幣政策委員會委員夏斌先生名為《行政措施不能扭曲市場信號》的文章。文中表示，面對未來可能持續(xù)出現(xiàn)的溫和的物價上漲，政府需要及時出臺政策，以重點幫助低收入群體確保實際生活水平不下降。當前短期的調(diào)控政策要著眼于長期問題的解決，未來應盡可能用市場、法律的手段替代過去積累下來的行政措施，同時要采用多種政策工具，并防止其效應互相抵消。分析人士認為，這被市場解讀為緊縮信號，令投資者對于調(diào)控的憂慮升溫。
不過，值得欣喜的是，已公布半年報的上市公司業(yè)績喜人，同比凈利大幅增長。據(jù)《證券日報》市場研究中心和WIND資訊統(tǒng)計，截至昨日，已有44家公司公布2011年中期業(yè)績報告，累計凈利潤38.80億元，較去年同期增長91.94%，如果算上業(yè)績快報，則總有140家公司披露了相關數(shù)據(jù)，已披露中報公司凈利潤合計達316.17億元，同比增長仍高達28.63%。數(shù)據(jù)顯示，這44家已公布中報的公司中，凈利潤增長超過50%的公司達到12家之多，其中，華麗家族今年中報實現(xiàn)凈利潤54939.74萬元，較去年同期634.11萬元增長85.64倍；西安飲食、金發(fā)科技、立訊精密、川大智勝、濱化股份、星河生物等6家公司凈利潤增長也超過1倍。另外，尚有*ST博通、*ST魯北、*ST南風、民和股份等四公司實現(xiàn)由虧損到大幅盈利的轉(zhuǎn)變。
市場面臨方向性選擇
昨日，在全球股市紛紛飄紅之際，國內(nèi)A股市場卻逆勢下跌。對此，中證投資認為，這在一定程度上說明A股調(diào)整態(tài)勢多是內(nèi)因積壓所致，在通脹及貨幣政策并未出現(xiàn)預期中的好轉(zhuǎn)情況下，前期支撐股指上行的動力出現(xiàn)一定的動搖，使得投資者心態(tài)發(fā)生一定的變化。
而對于昨日的長下影線，廣州萬隆認為，這暴露了主力的兩大真實目的：一是從昨日股指并未延續(xù)前日的殺跌走勢出現(xiàn)較大的跌幅，而是借助外圍利好刺激高開然后震蕩回落，這樣就比直接打壓節(jié)約了很多資金和籌碼，同時也說明主力發(fā)動此次調(diào)整的真實目的是在洗盤；二是從午后股指下探20日線便得到支撐迎來反彈，說明主力不想打壓，也擔心便宜籌碼被其他資金搶走，所以一旦打壓出一定的空間主力便自動低位吸籌。
廣州萬隆預計此次調(diào)整仍將會持續(xù)一段時間，很可能會復制去年8、9月整理平臺的走勢，用足夠的時間來消化2850上方的套牢盤，進行一次籌碼的大清洗。而本次整理平臺的下方強支撐在30日線2745點附近，上方是半年線2850附近的位置，震蕩區(qū)間維持在150點內(nèi)，板塊和個股可能會出現(xiàn)輪番調(diào)整的局面。
近日，滬深股市震蕩不前，上證綜指還存在調(diào)整壓力，但海通證券認為市場承壓休整并不會改變中期樂觀的判斷。招行再融資和歐美債務問題等因素，以及技術面調(diào)整要求是壓制A股上行的因素。短期的消息面利空和技術壓制會影響市場運行的節(jié)奏和情緒，但市場修復行情的核心因素未發(fā)生改變，估值修復的行情沒有結(jié)束。
由于指數(shù)因內(nèi)在調(diào)整要求昨日總體呈沖高回落之勢，而最終收出下影線顯示2780點附近有一定支撐，招商證券認為，短期仍維持震蕩狀態(tài)，下周或有方向性選擇。
聯(lián)訊證券表示，鑒于外圍股市有望保持上揚態(tài)勢，短期股指也回踩了年線和20日均線，前期連續(xù)8周凈投放所釋放的資金有望不斷進入市場等因素，預計回調(diào)空間不會太大，若后面幾個交易日股指繼續(xù)回調(diào)，則提供了逢低吸納優(yōu)質(zhì)個股的機會。