進(jìn)入7月份以來(lái)，開(kāi)始出現(xiàn)小規(guī)模股基趕超大規(guī)模股基的苗頭。而上半年，大規(guī)模股基一直壓在小規(guī)模股基頭上。
《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊根據(jù)wind數(shù)據(jù)得知，截至昨日，在7月過(guò)去的8個(gè)交易日內(nèi)，
363只主動(dòng)管理型偏股基金(已剔除建倉(cāng)期不足6個(gè)月的新基金)，大規(guī)模股基（資產(chǎn)管理規(guī)模居前三分之一，下同）的回報(bào)率為1.89%，甚至有3只大基金區(qū)間呈負(fù)收益。而小規(guī)模資產(chǎn)股基的回報(bào)率為2.14%，高于大股基。
今年上半年的情況卻并非如此，大規(guī)模股基平均業(yè)績(jī)卻跑贏中小規(guī)模股基業(yè)績(jī)。值得注意的是，在主動(dòng)管理型偏股基金今年上半年前十強(qiáng)中，有7只基金屬于大股基。
德圣基金研究中心首席分析師江賽春對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者表示，今年以來(lái)大規(guī)模資產(chǎn)股基表現(xiàn)好，主要是得益于上半年大盤(pán)股的走勢(shì)好。
大股基業(yè)績(jī)上半年領(lǐng)先
分類(lèi)數(shù)據(jù)顯示，資產(chǎn)管理規(guī)模居同類(lèi)基金前1/3為大規(guī)�；穑刂炼径饶┐祟�(lèi)股基平均資產(chǎn)管理規(guī)模為81.12億元；而資產(chǎn)規(guī)模居中1/3、后1/3的基金為中、小規(guī)�；�。中規(guī)模股基的平均資產(chǎn)管理規(guī)模為23.24億元，小規(guī)模為5.2億元。
上半年業(yè)績(jī)榜單顯示，363只主動(dòng)型偏股基金平均回報(bào)率為-7.95%，大規(guī)�；鸾衲晖趶�(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率平均為-7%，中、小規(guī)�；鹌骄鲩L(zhǎng)率分別為-8%和-8.7%。
在業(yè)績(jī)榜單前十名主動(dòng)管理型偏股基金中，有7只大規(guī)�；稹６跇I(yè)績(jī)榜單后十名中，僅有一只基金規(guī)模居同類(lèi)基金前1/3，其余9只均為中小型基金。
而對(duì)于2010年，可比的303只偏股型基金業(yè)績(jī)榜單前十名中，華商盛世成長(zhǎng)、嘉實(shí)增長(zhǎng)、華夏大盤(pán)精選和嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)(070099)，共計(jì)4只大規(guī)模資產(chǎn)基金。分別排于第一位、第四位、第六位、第十位。
盡管今年以來(lái)股基業(yè)績(jī)與去年相比相差甚遠(yuǎn)，但是大規(guī)模資產(chǎn)基金卻表現(xiàn)相對(duì)突出。今年以來(lái)截止到2011年6月30日，排名同類(lèi)業(yè)績(jī)前十名的7只大規(guī)�；穑謩e南方隆元產(chǎn)業(yè)主題、鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)、博時(shí)主題行業(yè)、長(zhǎng)城品牌優(yōu)選、富國(guó)天瑞強(qiáng)勢(shì)精選、華夏大盤(pán)精選、廣發(fā)內(nèi)需增長(zhǎng)。其資產(chǎn)管理規(guī)模分別為74.9億元、111.9億元、118億元、114.8億元、58.6億元、78.04億元、50.12億元。上半年其復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率分別為6.9%、6.6%、4.15%、4%、3.47%、2.37%、1.5%。
而對(duì)于上半年大股基好于中小股基的現(xiàn)象，德圣基金研究中心首席分析師江賽春對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊表示，“這要從兩方面進(jìn)行解釋。首先從投資思路上來(lái)看，今年上半年的市場(chǎng)行情與去年正好相反。大盤(pán)股走勢(shì)好，而中小盤(pán)基金走勢(shì)持續(xù)下跌；而從理論上講，
船小好調(diào)頭
的中小盤(pán)基金轉(zhuǎn)變投資思路是需要時(shí)間和財(cái)力的，但是短時(shí)間內(nèi)應(yīng)該是不具備這種能力�！�
而對(duì)于記者提出的基金的業(yè)績(jī)和規(guī)模是否存在一定必然聯(lián)系的問(wèn)題，江賽春這樣認(rèn)為：
基金的業(yè)績(jī)與兩方面有關(guān)，首先是基金經(jīng)理的管理能力，其次是市場(chǎng)風(fēng)格，一個(gè)內(nèi)因，一個(gè)外因，相互配合才能取得較好的收益。
東方策略成長(zhǎng)“小而靚”
《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)得出，小規(guī)模基金中，也有1只基金雖然規(guī)模較小，但是業(yè)績(jī)卻表現(xiàn)不凡，進(jìn)入363只偏股基金業(yè)績(jī)榜單前10名。即東方策略成長(zhǎng)，該基金今年以來(lái)截止到2011年6月30日，其復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為1.76%。而其資產(chǎn)管理規(guī)模萬(wàn)分別為0.92億元。
而記者同時(shí)發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)截止到2011年6月30日，中型資產(chǎn)規(guī)�；鹨灿袃芍卉Q身前十名，分別是華夏策略精選和國(guó)投瑞銀穩(wěn)健增長(zhǎng)。與大小兩頭規(guī)�；鸨容^，中型規(guī)模基金業(yè)績(jī)以-8%的微弱優(yōu)勢(shì)跑贏小規(guī)�；�-8.7%的平均業(yè)績(jī)。這兩只基金今年以來(lái)截止到2011年6月30日，其復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率分別為2.9%和1.27%。Wind數(shù)據(jù)顯示，其基金資產(chǎn)管理規(guī)模分別為31.67億元和33.51億元。
那么，投資者是如何看待基金的規(guī)模和業(yè)績(jī)的呢？于是記者也隨地訪問(wèn)了幾家銀行正在咨詢(xún)基金業(yè)務(wù)的投資者，有的投資者告訴記者，在選擇基金進(jìn)行投資的時(shí)候，一般會(huì)選擇業(yè)績(jī)近期來(lái)比較穩(wěn)定的，基金的規(guī)模一般不作為考慮因素；還有的投資者告訴記者，選擇基金的時(shí)候自己關(guān)鍵還是看基金產(chǎn)品的特點(diǎn)和基金公司投資能力等因素，何況規(guī)模是可變的，所以不會(huì)特別看重基金的規(guī)模。
小股基7月醞釀“翻身”
進(jìn)入7月以來(lái)的市場(chǎng)讓人糾結(jié)
超跌反彈沒(méi)有預(yù)想中猛烈，表面看成交量放大，但絕對(duì)不是行情轉(zhuǎn)折時(shí)應(yīng)有的能量；反彈稍一停頓，市場(chǎng)明顯呈現(xiàn)慵懶之態(tài)。而此時(shí)，基金卻出現(xiàn)大挪移。默默無(wú)聞的小股基開(kāi)始醞釀“翻身”。
《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊根據(jù)WIND資訊整理數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，進(jìn)入7月份以來(lái)的8個(gè)交易日里，上證綜指小幅下跌0.27%，上述363只主動(dòng)管理偏股型基金平均業(yè)績(jī)?yōu)?.27%，小規(guī)模股基平均業(yè)績(jī)?yōu)?.14%，其中的57只跑贏363只偏股基金業(yè)績(jī)平均水平，占47.11%。值得指出的是，金元比聯(lián)基金公司旗下的金元比聯(lián)價(jià)值增長(zhǎng)表現(xiàn)最為突出，以5.05%的復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率問(wèn)鼎，此外，長(zhǎng)信雙利優(yōu)選、長(zhǎng)信量化先鋒、天治創(chuàng)新先鋒、中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)、泰信藍(lán)籌精選和天治趨勢(shì)精選等6只基金區(qū)間回報(bào)率均在4%以上。
而363只偏股基金中，資產(chǎn)凈值位列前1/3的大規(guī)�；鹪�7月份以來(lái)平均回報(bào)率為1.89%，僅37只跑贏整體業(yè)績(jī)平均水平，占30.58%。更有3只基金區(qū)間呈負(fù)收益狀態(tài)。