低風(fēng)險(xiǎn)的貨幣型基金和債券型基金凈贖回比例最大，分別達(dá)到11.45%和8.22%。
在61家公司中，二季度老基金整體凈申購(gòu)的只有15家，占比約為四分之一。二季度老基金份額縮水比例超過(guò)5%的公司有15家。
在截至二季末的888只（A、B類(lèi)分開(kāi)計(jì)算）基金中，份額不足10億份的多達(dá)400只，占比接近一半。400只迷你基金中又有140余只基金規(guī)模不足2億份。
2009年和2010年，新基金分別共計(jì)募得3760億份、3100億份，但卻無(wú)力阻止基金整體出現(xiàn)的贖回浪潮，兩年時(shí)間基金份額不增反降，今年，新基金大量發(fā)行但規(guī)模滯脹的趨勢(shì)仍在繼續(xù)。
和過(guò)去出現(xiàn)的當(dāng)年業(yè)績(jī)優(yōu)異的基金能獲得大幅凈申購(gòu)不同的是，今年上半年在賺錢(qián)效應(yīng)消失的情況下，這一規(guī)律部分失靈，排名最靠前的基金并沒(méi)有獲得太多關(guān)注，不過(guò)，一些業(yè)績(jī)持續(xù)優(yōu)異的基金卻頗受投資者青睞。部分渠道優(yōu)勢(shì)突出的大公司借助密集的基金發(fā)行和老基金持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)實(shí)現(xiàn)規(guī)模排名迅速上升。
老基金二季度繼續(xù)遭遇贖回
二季度股市震蕩回落，基民心態(tài)仍然不穩(wěn)，各類(lèi)型基金均出現(xiàn)凈贖回，低風(fēng)險(xiǎn)基金贖回最嚴(yán)重，偏股型基金僅出現(xiàn)小幅贖回。據(jù)天相投顧對(duì)基金中期規(guī)模的統(tǒng)計(jì)顯示，二季度老基金贖回達(dá)到470億份，贖回比例達(dá)到2%，其中低風(fēng)險(xiǎn)的貨幣型基金和債券型基金凈贖回比例最大，分別達(dá)到11.45%和8.22%，而上半年低風(fēng)險(xiǎn)新基金最熱銷(xiāo)，這顯示出這類(lèi)基金出現(xiàn)“贖舊買(mǎi)新”的傾向。合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）基金和保本基金份額縮水比例也較大，分別達(dá)6.13%和5.65%，股票型和混合型基金雖然也出現(xiàn)份額縮水，但縮水比例均不足1%。
就在一季度，各類(lèi)老基金也都普現(xiàn)凈贖回，份額合計(jì)減少1100億份，貨幣型基金和債券型基金同樣贖回比例最大。
在經(jīng)過(guò)上半年兩個(gè)季度的凈贖回之后，公募基金整體規(guī)模顯著下降，據(jù)天相投顧統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年中期各類(lèi)基金（不包括交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）聯(lián)接基金）總份額為2.39萬(wàn)億份，和去年底基本持平。不過(guò)，由于偏股基金凈值普遍虧損，截至二季末，各類(lèi)基金資產(chǎn)凈值規(guī)模為2.33萬(wàn)億元，比去年底減少1500多億元，縮水比例達(dá)6.25%。
與老基金份額縮水形成鮮明對(duì)照的是，上半年出現(xiàn)史上最為密集的新基金發(fā)行潮，106只新基金合計(jì)募得1764億份，雖然如此，新基金發(fā)行帶來(lái)的增量仍無(wú)法抵擋老基金的贖回量，總體份額繼續(xù)維持滯脹勢(shì)頭。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，在61家公司中，二季度老基金整體凈申購(gòu)的只有15家，占比約為四分之一，凈申購(gòu)比例最大的三家公司分別為匯豐晉信、國(guó)海富蘭克林和國(guó)投瑞銀，三家公司老基金份額分別增加了6.32%、5.87%和5.40%，據(jù)悉，匯豐晉信和國(guó)海富蘭克林在二季度均對(duì)部分偏股基金實(shí)施了大比例分紅持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)措施，從而保持了老基金的份額穩(wěn)定。諾安、東吳、工銀瑞信和華夏等公司老基金也呈現(xiàn)小幅凈申購(gòu)。
和少數(shù)公司份額略增不同的是，大部分公司經(jīng)歷了份額縮水之痛，據(jù)統(tǒng)計(jì)，二季度老基金份額縮水比例超過(guò)5%的公司有15家，其中5家份額縮水超過(guò)一成，上海某小型公司份額減少16.7億份，縮水比例達(dá)到31.7%，成為縮水最為嚴(yán)重的公司。
巨額贖回新基金竹籃打水
二季度，新基金再次成為贖回的重災(zāi)區(qū)，基金公司拼命募得的首發(fā)規(guī)模在打開(kāi)贖回后迅速流失，基金公司落得個(gè)竹籃打水一場(chǎng)空。規(guī)模過(guò)小影響投資運(yùn)作，基金“嬰兒潮”造就的一大批“迷你”基金的命運(yùn)堪憂。
新基金縮水比例觸目驚心。上海一家中等規(guī)模公司3月底成立一只QDII基金首發(fā)規(guī)模為5.08億份，打開(kāi)贖回后到二季末，該基金份額縮水到只有5969萬(wàn)份，已經(jīng)接近5000萬(wàn)份的警戒線，縮水比例高達(dá)88.26%。深圳一家大型公司3月成立的一只QDII基金首募規(guī)模為8.23億份，到二季末只剩下1.71億份，縮水近八成。上海一家大型公司發(fā)行的某基金6月17日開(kāi)放贖回，兩周時(shí)間份額縮水47.78%。
業(yè)內(nèi)人士表示，基金公司為了發(fā)行新基金投入大量資源，結(jié)果募得的資金在短時(shí)間內(nèi)又流失，可謂竹籃打水一場(chǎng)空。目前基金公司發(fā)行新基金已經(jīng)成為一場(chǎng)無(wú)聊的資金騰挪游戲，在這個(gè)游戲中，基金公司成為最大受害者，陷入發(fā)一只賠一只，發(fā)的越多損失越大的境地。
大部分新基金在開(kāi)放贖回后遭到撤資從而淪為規(guī)模不足10億份的“迷你”基金，這給投資和運(yùn)營(yíng)造成極大負(fù)面影響。據(jù)天相投顧統(tǒng)計(jì)顯示，在截至二季末的888只（A、B類(lèi)分開(kāi)計(jì)算）基金中，份額不足10億份的多達(dá)400只，占比接近一半。400只迷你基金中又有140余只規(guī)模不足2億份，“規(guī)模過(guò)小對(duì)基金投資構(gòu)成極大危害，基金經(jīng)理無(wú)法實(shí)現(xiàn)組合配置和有效分散風(fēng)險(xiǎn)，單位份額費(fèi)用又很高，各方面都會(huì)陷入被動(dòng)。”對(duì)于迷你基金的命運(yùn)，上海一分析師頗為擔(dān)憂，他認(rèn)為，從2008年開(kāi)始的基金“嬰兒潮”是造就“迷你”基金大量誕生的主要原因，如果發(fā)行依舊，基金業(yè)績(jī)又沒(méi)有起色，那會(huì)有更多的新基金加入“迷你”基金大軍。
部分基金公司規(guī)模逆勢(shì)增長(zhǎng)
上半年南方隆元、鵬華價(jià)值和博時(shí)主題三只大型基金奪得股票型基金業(yè)績(jī)前三甲，但這三只基金二季度規(guī)模并沒(méi)有明顯增加，南方隆元凈申購(gòu)比例僅為1.29%，鵬華價(jià)值和博時(shí)主題份額也僅分別增加1.22%和0.46%，短期優(yōu)異業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)規(guī)模增長(zhǎng)的效果并不明顯。
二季度規(guī)模增加迅速的則是持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)的基金和部分業(yè)績(jī)持續(xù)優(yōu)異的老基金，國(guó)富成長(zhǎng)二季度份額從1.83億份增加到11.75億份，份額增長(zhǎng)了5.4倍，成為二季度偏股基金凈申購(gòu)之王，6月底實(shí)施的大比例分紅持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)是該基金份額逆勢(shì)增長(zhǎng)的主要原因。匯豐2016、泰達(dá)首選和匯豐龍騰二季度份額分別增加85%、70%和59%，這三只基金同樣進(jìn)行了凈值歸一大比例分紅營(yíng)銷(xiāo)。
部分基金憑借持續(xù)優(yōu)異的業(yè)績(jī)吸引了眾多資金，諾安成長(zhǎng)二季度規(guī)模增加11億份，增長(zhǎng)比例達(dá)54%，該基金去年表現(xiàn)突出，今年以來(lái)繼續(xù)著穩(wěn)定的表現(xiàn)，這成為該基金的最大賣(mài)點(diǎn)，因?yàn)榇蟛糠秩ツ陜?yōu)異的基金在今年沉淪。博時(shí)特許、國(guó)投穩(wěn)健、華安動(dòng)態(tài)、華安配置、諾安中小盤(pán)、富國(guó)天源、富國(guó)天惠等績(jī)優(yōu)基金二季度規(guī)模也增長(zhǎng)明顯。
在上半年基金業(yè)規(guī)模爭(zhēng)奪的混戰(zhàn)中，一些公司憑借新基金發(fā)行和業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)規(guī)模逆勢(shì)增長(zhǎng)，排名也上升明顯。其中南方基金凈值規(guī)模較年初增加42.4億元，成為上半年規(guī)模增長(zhǎng)最多的公司，其規(guī)模排名也從去年的第五名躍居第四位，南方基金上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，同時(shí)，該公司上半年發(fā)行了多只新基金，保證該公司規(guī)模逆勢(shì)增長(zhǎng)。諾安基金也屬此類(lèi)，該公司上半年規(guī)模增加24.11億元，僅次于南方基金，規(guī)模排名從去年底的第二十名大幅升至第十四名，是上半年規(guī)模排名位次提升最多的公司。景順長(zhǎng)城的規(guī)模排名上升了5位至第十七名。
雖然個(gè)別公司沖擊勢(shì)頭很猛，不過(guò)大格局并未變。截至二季末，華夏以2215億元的管理規(guī)模繼續(xù)穩(wěn)坐頭把交椅，嘉實(shí)、易方達(dá)分列二、三名，南方、博時(shí)、廣發(fā)規(guī)模超過(guò)1000億元，列第四到第六位，大成、華安、銀華、富國(guó)均在前十之列。在規(guī)模排行榜的另一端，有17家公司規(guī)模不足100億的盈虧平衡線，兩家基金公司規(guī)模不足10億元。