美元延續(xù)調(diào)整之勢，歐元上漲，商品幣種有所反彈，日元及瑞郎維持強(qiáng)勢，其中瑞郎超強(qiáng)。周一美國金融市場休市，英國也休市，外匯交易頗為清淡，這使匯率隨機(jī)波動機(jī)會加大，未必展現(xiàn)某種趨勢。本周市場焦點仍為歐債危機(jī)，但市場同時也更關(guān)心美國經(jīng)濟(jì)一些弱勢跡象，這兩股因素綜合之下，美元或仍受些壓力，但美元階段性調(diào)整仍不改整體的中級反彈趨勢，因預(yù)計市場焦點將很快轉(zhuǎn)向美國6月底退出QE2之上。
歐元反彈暫延續(xù)
上周五歐元由1.4130美元急升至1.4293美元，周一則維持窄幅盤整。截至周一17：52，歐元暫報1.4285美元。歐元反彈一方面和上周“中國有興趣買歐債”的報道相關(guān)，還和部分歐洲官員發(fā)表些對希臘情況樂觀的評論相關(guān)，因其聲稱希臘可能”不需要重組，而且還能償債”。雖然上述報道或評論的可信度均有限，但對歐元還是起了不少助漲作用。
歐元主要對手盤是美元，所以美元情況直接決定歐元強(qiáng)弱。上周稍后，美國經(jīng)濟(jì)情況中一些弱勢跡象也支撐歐元，上周美國公布的4月份個人消費創(chuàng)三個月來最小升幅及預(yù)售二手屋指數(shù)大跌11.6%，這些不利的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)使得前期市場所燃起的“指望美聯(lián)儲更早結(jié)束偏寬松政策的預(yù)期”大為弱化，進(jìn)而打擊美元并支撐歐元。還有，美國國會議員們就預(yù)算爭論沒太大進(jìn)展，這使部分美元多頭惱火，出現(xiàn)些美元的情緒性平倉盤。
周一有一則消息對市場產(chǎn)生些影響，這就是上周五美國財政部在遞交給國會的一份報告中表示，人民幣匯率仍“大幅低估”，但是該報告沒有為中國貼上匯率操控國的標(biāo)簽。就人民幣而言，如果能快速升值，則對日元、美元等相對有利，反之就有些壓制力量，因人民幣升值或使這些國家更傾向于強(qiáng)勢貨幣政策。
從中國實際情況看，雖然人民幣會不斷創(chuàng)新高，但其實升值速度有限，且短期內(nèi)不太可能提速，這和中國外貿(mào)順差下降及經(jīng)濟(jì)減速相關(guān)。因此，在可見未來人民幣快速升值機(jī)會很小，而這意味著上述這些國家仍可能傾向于采取相對的
“弱勢貨幣”的政策。
歐元反彈或于本周結(jié)束
市場當(dāng)前仍預(yù)期歐元區(qū)將加息，甚至是百分百地相信，但對加息速度和幅度方面的預(yù)期其實還是稍有弱化的。而與此同時，市場卻對美國停止收購債券、甚至更早地加息的預(yù)期小有提升。這一退一進(jìn)之間，無形成構(gòu)成歐元的潛在壓力，投資者在操作中應(yīng)充分考慮該因素。
國際油價、銅價等已震蕩較久，已顯示出一定的疲態(tài)，這客觀上已使全球通脹壓力有所緩解。上周歐元區(qū)公布的4月M3貨幣供應(yīng)量僅增0.2%且弱于預(yù)期，5月經(jīng)濟(jì)景氣展望指數(shù)則降至105.5，為連續(xù)三個月下滑，加上德國公布的5月CPI年漲幅降至2.3%，這些都是不利歐元的信號。
除通脹因素外，顯然歐債因素是決定歐元另一重要因素。從目前情況看，歐債危機(jī)雖于上周后半段稍有沖淡，但不排除本周重新受到關(guān)注可能。
本周末葡萄牙將舉行大選，通常而言，政府為應(yīng)付債務(wù)危機(jī)而采取的緊縮和節(jié)支措施十有八九會引發(fā)“短視的”民眾們不滿。如果政客為選票考慮而在這方面有所讓步的話，哪怕是權(quán)宜性地讓步，哪怕是假裝和口是心非，也一定會構(gòu)成歐元的利空。因此，投資者本周絕不能追漲歐元，并可考慮逢低承接美元，應(yīng)相信下月聯(lián)儲退出QE2之前，市場多半還能炒一把美元。
瑞郎勢如破竹
瑞郎上周五再創(chuàng)紀(jì)錄新高，本周一接著升值，走勢極強(qiáng)。同上時間，瑞郎已漲至0.8494瑞郎兌1美元。瑞郎和日元是一對經(jīng)典的避險幣種，自日本核危機(jī)以來，雖然日元短暫地極強(qiáng)勢，但其后走勢顯著弱于瑞郎。
其實瑞郎強(qiáng)于日元已有相當(dāng)長的時間了，以前筆者也推薦過該幣種。瑞郎遠(yuǎn)強(qiáng)于日元當(dāng)然取決于經(jīng)濟(jì)基本面情況，最主要的區(qū)別就是日本經(jīng)濟(jì)弱勢，其量化寬松政策看不到有任何結(jié)束的希望，而與此相反，瑞士的經(jīng)濟(jì)卻極強(qiáng)，其強(qiáng)勢甚至和歐元區(qū)中德國差不多。
在經(jīng)濟(jì)較為強(qiáng)勁的情況下，瑞士卻并不承擔(dān)過多地援助二線債務(wù)國的責(zé)任，所以并不受歐債危機(jī)的過多牽連。雖然嚴(yán)格說，歐債危機(jī)幾乎會沖擊所有國家，但這有程度輕重。就瑞士而言，可能有些商業(yè)銀行會受些牽連，但情況應(yīng)仍好過德國、法國等國。
瑞郎原本最強(qiáng)的阻力是在0.90一帶，但該位置已在4月份被有效升穿，其后于5月份又反抽失敗，其后則屢創(chuàng)新高。從技術(shù)面講，這是種典型的看漲形態(tài)，即屬于”突破有效并進(jìn)入加速狀態(tài)”的圖形。因此，預(yù)計未來瑞郎仍將上漲，某種程度甚至可說其漲勢將不可阻擋。
既然技術(shù)面和基本面雙強(qiáng)，故操作上沒理由放棄這種相對明顯的機(jī)會，強(qiáng)烈建議投資者繼續(xù)做多瑞郎。如果恐高，出于謹(jǐn)慎考慮，也可考慮以部分資金做空日元加以對沖。