|
公司一季報實現(xiàn)每股收益0.29元，同比增長91%。
招商證券點評稱：
公司煤炭產(chǎn)量基數(shù)較低，2010年煤炭產(chǎn)量和權(quán)益產(chǎn)量分別為607萬噸和419萬噸。上市公司自身煤礦將逐步投產(chǎn)及改擴建至1200萬噸，目前正在進行的第一次注入煤礦資產(chǎn)產(chǎn)能870萬噸。我們預(yù)計公司2011至2013年煤炭產(chǎn)量分別為800萬噸、1560萬噸和2100萬噸，同比增長32%、95%和35%。2011至2013年權(quán)益煤炭產(chǎn)量分別為568萬噸、1053萬噸和1372萬噸，同比增長36%、85%和30%。
集團尚余1000萬噸產(chǎn)能有望在未來兩年內(nèi)注入到上市公司。集團煤礦預(yù)期全部注入完成后，上市公司煤炭產(chǎn)量將從2010年的600萬噸增加至3000萬噸左右。
預(yù)計公司2011至2013年每股收益分別為0.97元、1.96元和2.7元，同比增長27%、102%和38%。按照2011年業(yè)績計算PE為32倍，但是公司的高成長性完全能夠消化目前較高的估值，目前股價對應(yīng)2012年和2013年P(guān)E只有16倍和11倍，且公司尚有二次資產(chǎn)注入預(yù)期。我們看好公司的高成長性和資產(chǎn)注入預(yù)期，一年目標價40元，維持“強烈推薦”投資評級。
|