4月13日，對于奮戰(zhàn)在基金銷售一線的基金公司而言，聽到了一則悲觀的消息：監(jiān)管層將自6月起對商業(yè)銀行的月度日均存貸比進(jìn)行監(jiān)測，要求存貸比日均不得高于75%的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。而之前許多銀行的考核較為寬松，以月度或季度為計。
“一大早，銀行的朋友就向我證實(shí)了這則消息�！鄙虾Ｄ郴鸸臼袌霾咳耸空J(rèn)為：“6月份開始，銀行自己都要為吸收存款而發(fā)愁，賣基金的熱情下降是可以料想的。”
對于基金公司而言，趕在6月前將產(chǎn)品發(fā)出來，或能沾到該消息緩沖期的便宜。然而，由于近期證監(jiān)會加快了基金審批節(jié)奏，基金發(fā)行扎堆，銀行顧此失彼，其發(fā)行情況亦不樂觀。
4月井噴
本周，華商基金、富國基金等基金公司分別通過媒體對外披露了旗下新基金獲批的消息。新批的兩只基金分別是華商價值精選基金和富國策略回報靈活配置基金。
4月6日，中國基金史上誕生了一則新紀(jì)錄：根據(jù)中國證監(jiān)會網(wǎng)站公布數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日共計有9只新基金（包括鏈接基金）獲批。這9只新基金分別為上證180成長ETF及其聯(lián)接基金、博時深證基本面200ETF及其聯(lián)接基金與金鷹中證技術(shù)領(lǐng)先等5只指數(shù)基金，嘉實(shí)領(lǐng)先成長、國海富蘭克林策略回報2只偏股型基金，以及匯添富可轉(zhuǎn)債、建信信用增強(qiáng)2只債券型基金。
歷史上，還鮮有如此高頻的審批速度。
“能夠感受到，管理層加快了新基金的發(fā)行速度�！鄙钲谝换鸸臼袌霾靠偙O(jiān)表示。
造成新基金如此密集出爐的原因來自兩個方面。
其一是基金公司加快了新產(chǎn)品的申報速度。據(jù)知情人透露，今年上海某基金公司制定了政策，要求每個通道都須有產(chǎn)品申報，且不能間斷，并將其作為產(chǎn)品設(shè)計部門考核任務(wù)。
根據(jù)4月8日證監(jiān)會網(wǎng)站披露的基金核準(zhǔn)進(jìn)度公示表，至今仍有84只基金待批過程中。當(dāng)中，嘉實(shí)基金、富國基金、南方基金都有超過4只基金在申報。易方達(dá)、長盛、博時、廣發(fā)、匯添富等都有3只基金在同時申報。這些基金申報多在去年年底、今年年初。根據(jù)通常情況下3個月的申報期，4月份到了開花結(jié)果的時候。
另一方面，當(dāng)下市場流動性出現(xiàn)緩和局面或是管理層集中批準(zhǔn)新基金的考慮。
“不是沒有這種可能�！钡率セ鹧芯恐行慕惔罕硎�。
3月下旬以來，A股迎來一波反彈。從3月22日至4月13日收盤，上證指數(shù)上漲141.26點(diǎn)，漲幅4.86%。市場人氣也有所回暖，基金的申購情況也有所好轉(zhuǎn)。
有消息稱，平安人壽、平安產(chǎn)險、安聯(lián)人壽等保險機(jī)構(gòu)已于3月26日出手購入基金，少則1000萬，多則幾個億�！吧现苤袊桨采曩徫覀円恢换鸪^5億元�！鄙虾Ｄ郴鸸咀C實(shí)了險資近期持續(xù)申購基金。
此次獲險資青睞的基金多為重倉低估值大盤藍(lán)籌股的偏股基金�！拔覀兛春盟{(lán)籌股估值的修復(fù)�！蹦橙藟酃举Y產(chǎn)組合管理部人士表示。
另一方面，近期海外資金重拾對中國的興趣�！氨M管中國再度升息，但在外資強(qiáng)力回流下，亞洲股市全面上揚(yáng)�！鄙贤赌Ω硎�。EPFR
Global資料顯示，截至上周三，近一周時間中港股票基金錄得超過10億美元的資金凈流入。
歷史上，管理層也往往在市場轉(zhuǎn)暖時，增加新基金的發(fā)行。比如在2010年11月份，共計有31只基金發(fā)行�？紤]到基金發(fā)行距離基金獲批通常有一個月的時滯，而當(dāng)年10月份，市場正好迎來一波反彈。大盤有12.17%的漲幅。
受困渠道
密集的獲批過后就是密集的發(fā)行。
4月15日，國聯(lián)安優(yōu)選基金、大摩多因子策略股票將要發(fā)行。如果再加上下周一發(fā)行的中郵中小盤靈活配置混合基金，4月第四周絕對是基金發(fā)行恐怖的一周。共計有26只基金同臺競技。
這段期間中，中國工商銀行依舊是最為忙碌的發(fā)行渠道，同時要向客戶推銷9只基金。中國銀行和招商銀行是基金最新青睞的渠道，分別有6只和5只基金扎堆。而過去穩(wěn)坐第二寶座的中國建設(shè)銀行只有2家基金，已經(jīng)被中國農(nóng)業(yè)銀行等超越。
考慮到新近獲批的基金仍然持續(xù)不斷，基金發(fā)行高峰期可能還會持續(xù)。而基金密集發(fā)行對于基金公司營銷而言則是難上加難。
根據(jù)wind的統(tǒng)計，今年已經(jīng)募集結(jié)束的53只基金共募資801億元，平均每只基金募資15億元，而2010年全年，基金的平均首發(fā)募資20億元。
袖珍基金也重出江湖。3月25日結(jié)束募集的華富量子生命力基金只招募了2.937億元。這是自2008年11月份天弘永定成長以來，首只首發(fā)募資規(guī)模低于3億元的基金。
基金的密集發(fā)行可能會使發(fā)行情況更不樂觀。而且如果銀監(jiān)會果真要求從6月起，存貸比日均不得高于75%，對于基金發(fā)行情況可能更糟。
根據(jù)13家上市銀行披露的2010年年報數(shù)據(jù)，有8家銀行的存貸比在70%以上。在五大國有銀行中，交通銀行和中國銀行的存貸比同樣超過了70%，分別為72.1%和70.2%，處于較高水平；股份制商業(yè)銀行的領(lǐng)頭羊招商銀行存貸比更是高達(dá)74.59%，險些撞線。
再加上銀行其他中間業(yè)務(wù)的增長要完成任務(wù)，這對基金發(fā)行都會形成沖擊。“6月份以后基金更難賣了。”上海一基金公司市場部人士表示擔(dān)憂。