4月16日，股指期貨將迎來(lái)掛牌上市一周年。一年來(lái)，有人獲利豐厚，也有人損失慘重。如何才能從這個(gè)市場(chǎng)賺到錢(qián)呢？本報(bào)記者專(zhuān)門(mén)采訪了被稱(chēng)為“深圳期指開(kāi)戶(hù)第一人”膽怯、短線(xiàn)高手李緒雄和中金所“特聘講師”林長(zhǎng)江。
李緒雄： 無(wú)招勝有招
李緒雄給記者出示了他一個(gè)“實(shí)驗(yàn)性賬戶(hù)”：從2009年12月到今年2月份每個(gè)月期貨公司打出來(lái)的對(duì)賬單，這個(gè)賬戶(hù)由最初的57298元漲到2375672元，15個(gè)月40多倍收益。
“從去年4月開(kāi)始，賬戶(hù)的主要收益都來(lái)自股指期貨交易�！崩罹w雄的交易方法是“日內(nèi)交易，很少隔夜持倉(cāng)�！�
李緒雄有17年的期貨交易經(jīng)驗(yàn)，1993年他進(jìn)入期貨市場(chǎng)，先做綠豆國(guó)債等，到1996年已經(jīng)賺了不少錢(qián)。不過(guò)，當(dāng)時(shí)的期貨市場(chǎng)被人為所操控，1996年底，有一天咖啡在10分鐘內(nèi)由跌停變成漲停，然后再連續(xù)拉三個(gè)漲停，他爆倉(cāng)了�！爱�(dāng)年的春節(jié)之難過(guò)可謂畢生難忘。”之后，他兩口子?xùn)|拼西湊拿出12700元，先從外圍恒指期貨做起，后來(lái)到香港做恒指，經(jīng)受住了1997、1998年的過(guò)山車(chē)行情，還有2003年的大跌，金融風(fēng)暴等大風(fēng)大浪的考驗(yàn)，而且獲得不小收益。
在國(guó)內(nèi)的期指推出時(shí)，他已經(jīng)有了十來(lái)年的恒指交易經(jīng)驗(yàn)。這一年做下來(lái)，他覺(jué)得國(guó)內(nèi)的期指“比恒指還成熟�！背@獲得暴利的賬戶(hù)，他操作的其他賬戶(hù)也無(wú)一虧損。
“首先你要判斷當(dāng)天是單邊市還是震蕩市。”談到交易心得，李緒雄介紹，“單邊市在市場(chǎng)發(fā)生共振，平衡打破時(shí)跟進(jìn)，順勢(shì)而為，震蕩市則耐心等待。”
在采訪過(guò)程中，他說(shuō)了很多感悟，比如“收市后再不想市場(chǎng)，不預(yù)設(shè)立場(chǎng)，只關(guān)心價(jià)格走勢(shì)，盤(pán)面說(shuō)明一切”；“盈利時(shí)像山一樣穩(wěn)，平倉(cāng)時(shí)像兔子一樣快”；“一定要等待機(jī)會(huì)，‘勢(shì)如擴(kuò)弩，節(jié)如發(fā)機(jī)’，‘如轉(zhuǎn)圓石于千仞之山者，勢(shì)也’”；“嚴(yán)格止損，止損不是吃虧，而是經(jīng)驗(yàn)的表現(xiàn)”；“決不能摸頂抄底”；“敬畏市場(chǎng)，當(dāng)市場(chǎng)慷慨給予你錢(qián)的時(shí)候，一定要拿住。給你暴利時(shí)則可考慮兌現(xiàn)”；“相信直覺(jué)”等等。
特別讓記者感到神奇的是，李緒雄有超乎尋常的市場(chǎng)直覺(jué)，他說(shuō)，有時(shí)候一張單下去，馬上感到不對(duì)，他就會(huì)馬上平掉，事實(shí)也往往會(huì)證明他是對(duì)的。有一次，他開(kāi)了50多張橡膠多單，在20秒之內(nèi)，他感覺(jué)不對(duì)，馬上平掉50手多單，反手估200張空單，結(jié)果市場(chǎng)在一分多鐘跌了200多點(diǎn)，盈利十幾萬(wàn)元�！案杏X(jué)好的時(shí)候，指哪打哪，真是買(mǎi)多就漲賣(mài)空就跌�！�
這無(wú)法捉摸的盤(pán)感很容易聯(lián)想到武俠小說(shuō)中高手無(wú)招勝有招的劍法，不過(guò)李緒雄認(rèn)為，這可能一部分是天生，但更多來(lái)自于他17年市場(chǎng)的錘煉�！半m然沒(méi)有統(tǒng)計(jì)過(guò)，但我可能做過(guò)上百萬(wàn)張單，每張單得失都能給我一點(diǎn)積累，而且單是江恩理論，我可能已經(jīng)讀了上百次，還有其他種種理論我都研究過(guò)，凡是種種，才磨煉出敏銳的觸覺(jué)�！�
李緒雄特別向記者強(qiáng)調(diào)，他的方法僅適用于他自己，而且，期市中一年數(shù)十倍的成果可能有偶然因素，未必可以復(fù)制。
“膽怯”：自創(chuàng)“魚(yú)骨圖投資法”
去年2月22日股指期貨開(kāi)始開(kāi)戶(hù)的第一天，他在深圳第一個(gè)完成開(kāi)戶(hù)。多年的老期民生涯使他明白“期市兇險(xiǎn)，怯者生存”的道理，所以他以“膽怯”為網(wǎng)名。真名反而很少有人提起了。
中國(guó)國(guó)際期貨的期民大多認(rèn)識(shí)他，因?yàn)樗詣?chuàng)了一套“魚(yú)骨圖投資法”。
所謂的魚(yú)骨圖，原本是由日本管理大師石川馨先生所發(fā)展出來(lái)的，故又名石川圖。是一種發(fā)現(xiàn)問(wèn)題“根本原因”的方法，它也可以稱(chēng)之為“因果圖”。魚(yú)骨圖原本用于質(zhì)量管理。膽怯把這個(gè)運(yùn)用到期貨投資，用魚(yú)骨圖直觀表述“建立在完整風(fēng)控及休息之上的贏利體系，”包括突破、背馳、驗(yàn)證、風(fēng)控、休息等要素，其精髓還是順勢(shì)而為。
“在突破的時(shí)候跟進(jìn)�！蹦懬痈嬖V記者，股指期貨上市一年來(lái)，他主要抓住了兩波行情，一是剛開(kāi)始就做空，到6月份平倉(cāng)，獲得了400－500點(diǎn)的利潤(rùn)，第二波是去年9月30日和10月8日的大漲，他大膽跟進(jìn)，也獲得了500多點(diǎn)的利潤(rùn)。而在去年11月的大跌中，他用做空期指成功對(duì)沖了商品期貨多單的風(fēng)險(xiǎn)。
他表示，這幾個(gè)時(shí)點(diǎn)開(kāi)倉(cāng)，市場(chǎng)從“天時(shí)地利人和”各方面都出現(xiàn)明確信息，技術(shù)上也出現(xiàn)明顯的突破信號(hào)，根據(jù)他的魚(yú)骨圖投資法，正是入場(chǎng)時(shí)機(jī)。
不過(guò)，他坦言，有些行情他也沒(méi)能抓住，比如去年7月初到8月份上漲400多點(diǎn)的行情，還有今年春節(jié)后以來(lái)的上漲行情等�！翱傁胫�要加息、通脹等因素，多慮了�！笨偨Y(jié)這一年的交易經(jīng)歷，膽怯認(rèn)為，股指期貨走勢(shì)“非常有規(guī)則”，回過(guò)頭看日線(xiàn)圖，無(wú)論漲跌，都會(huì)有明顯的趨勢(shì)，只要抓住趨勢(shì)走，做波段，收益會(huì)非常豐厚。
膽怯向記者介紹，他認(rèn)識(shí)的人中，有這一年內(nèi)虧幾千萬(wàn)的，有虧幾百萬(wàn)的，“這些人都有的通病是日內(nèi)頻繁交易，想抓住每一個(gè)小波動(dòng)，又不控制好倉(cāng)位，最后損失慘重�！�
林長(zhǎng)江： 建立自己的交易體系
“他們的方法看似不同，卻都在市場(chǎng)上證明行之有效，方法本無(wú)高下之分，在期貨市場(chǎng)上，只要適合自己的就是最好的�！敝袊�(guó)國(guó)際期貨寶安營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理，也是目前深圳市唯一一個(gè)中金所股指期貨特聘講師林長(zhǎng)江表示�！捌谪浲顿Y成功的關(guān)鍵是要在實(shí)踐基礎(chǔ)上建立一套適合自己的交易體系并能在操作中一致性地堅(jiān)持。期市中那些能在期貨投資中持續(xù)盈利的投資者，大都有一套適合自己的交易體系，這是他們?cè)谄谪浭袌?chǎng)安身立命的基礎(chǔ)保障�！�
林長(zhǎng)江認(rèn)為，大部分投資者都太急功近利，過(guò)于急切地追求快速獲利，“這有違自然法則。”入市前期的重點(diǎn)放在找方法、練技術(shù)、修心態(tài)；然后逐步在實(shí)踐中不斷總結(jié)，建立一套適合自己的交易體系�！捌渲幸幸粋�(gè)主定位，即確定一個(gè)主風(fēng)格，是趨勢(shì)投資者，還是短線(xiàn)交易者�！�
他表示，做股指期貨之前，一定要明確目的，做對(duì)沖就嚴(yán)格按期貨的套保原則與策略來(lái)做；做投機(jī)交易就要制定相應(yīng)的操作原則與交易策略。
談到運(yùn)行一年的股指期貨，林長(zhǎng)江表示，2010年4月16日股指期貨上市以來(lái)，中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)生了前所未有的變化，這是一個(gè)歷史性意義的里程碑事件。從運(yùn)行情況來(lái)看，參加理性，交投活躍，期現(xiàn)價(jià)格擬合度較好；市場(chǎng)交易比較活躍，流動(dòng)性好；市場(chǎng)持倉(cāng)穩(wěn)步增長(zhǎng)；期現(xiàn)價(jià)格關(guān)聯(lián)性較好；合約到期交割順利，交割率低，沒(méi)有發(fā)生所謂的“魔咒”。另外，期貨功能得到初步體現(xiàn)，一是價(jià)格發(fā)現(xiàn)，從每天期指早15分鐘的缺口和運(yùn)行方向顯示了其對(duì)滬深300(3374.892,21.53,0.64%)指數(shù)開(kāi)盤(pán)跳空幅度和方向的影響是較為顯著的，兩者的缺口方向基本一致。日內(nèi)期指對(duì)滬深300指數(shù)有短暫的先行特征。期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)步調(diào)一致讓套保功能充分發(fā)揮，并帶來(lái)良好的套利機(jī)會(huì)。
林長(zhǎng)江說(shuō)，“很多參與者認(rèn)為，國(guó)內(nèi)期指成熟程度甚至已經(jīng)超過(guò)香港恒指，平滑性已經(jīng)超過(guò)日經(jīng)指數(shù)，對(duì)于一個(gè)只有一周歲的市場(chǎng)，是一個(gè)了不起的成績(jī)�！�
新聞鏈接：期指一年成交100萬(wàn)億
4月16日，股指期貨將迎來(lái)上市一周年。中國(guó)國(guó)際期貨和中國(guó)金融交易所合辦股指期貨報(bào)告會(huì)昨天在深圳舉行，記者在會(huì)上了解到，截至3月18日，一年里共開(kāi)戶(hù)6.6萬(wàn)戶(hù)，股指期貨實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)運(yùn)行。
國(guó)際期貨深圳地區(qū)總經(jīng)理李宗平介紹，全年股指期貨交易額已經(jīng)達(dá)到了100萬(wàn)億。雖然期指交易門(mén)檻非常高，但是投資者的熱情依然很高漲。
期指從去年2月22日開(kāi)始授受開(kāi)戶(hù)，4月16日掛牌上市。中金所相關(guān)人士在報(bào)告會(huì)上介紹，在開(kāi)戶(hù)人中，自然人占比比較大，機(jī)構(gòu)、券商自營(yíng)和理財(cái)產(chǎn)品也在逐漸進(jìn)入市場(chǎng)。交易參與者以個(gè)人為主，主要為商品期貨市場(chǎng)老客戶(hù)和證券市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)比較豐富的交易者，一年來(lái)累計(jì)成交5600萬(wàn)手。日均成交金額超過(guò)2000億，日均成交25萬(wàn)手。期指持倉(cāng)量也在逐漸增長(zhǎng)，日均持倉(cāng)3萬(wàn)手，成交持倉(cāng)比從最早的20比1下降到5比1，已經(jīng)逐漸接近海外成熟市場(chǎng)的水平。目前期指市場(chǎng)資金保有量達(dá)到176億，持倉(cāng)占用保證金100億，資金使用率達(dá)到60%。