今年全國建設(shè)保障性住房和棚戶區(qū)改造住房的任務(wù)指標(biāo)大幅增長，券商認(rèn)為，這給建材行業(yè)帶來政策性利好，將拉動水泥、玻璃以及其他類型建材產(chǎn)品的未來需求；建材中的管樁、型材、水泥及混凝土產(chǎn)業(yè)鏈等子行業(yè)的上市公司受益會更為明顯。
保障房建設(shè)拉動建材需求
政策利好是建材板塊被看好的主要原因。
廣發(fā)證券發(fā)布的報告表示：國家保障性安居工程協(xié)調(diào)小組與各省級政府簽訂了今年工程建設(shè)目標(biāo)責(zé)任書，將1000萬套保障房建設(shè)任務(wù)分解到各地。據(jù)估算，1000萬套保障房建設(shè)將消耗水泥14000萬噸，相當(dāng)于2010年水泥總產(chǎn)量18.68億噸的7.49%；將消耗平板玻璃0.42億重量箱，相當(dāng)于2010年總產(chǎn)量6.37億重量箱的6.59%；將需求46.67—70萬噸塑鋼型材，占2010年全國銷量的1/5以上。由此估計，保障房建設(shè)將利好華新水泥、同力水泥、海螺水泥、冀東水泥、金隅股份、巢東股份、南玻A、金晶科技、北新建材、海螺型材。
東方證券也認(rèn)為，保障房建設(shè)的啟動拉動建材需求。該券商發(fā)布的報告稱：
住建部2010年12月發(fā)出的《關(guān)于報送城鎮(zhèn)保障性安居工程任務(wù)的通知》明確提出，2011年中國全國保障性安居工程住房建設(shè)規(guī)模將高達(dá)1000萬套，相比2010年的580萬套增長72.4%，以此計算，2011年保障性安居工程投資或?qū)⑦_(dá)1.4萬億元人民幣。而計劃新增的420萬套住房中，公共租賃房將占主要部分。
市場一直對1000萬套保障房建設(shè)目標(biāo)的資金來源和地方政府執(zhí)行力度等問題存有懷疑，此次中央將通過保投入(多方籌資)、保用地(單列計劃)、保質(zhì)量(強化監(jiān)管)、保落實(約談問責(zé))四大舉措來保證2011年保障房建設(shè)目標(biāo)的完成和落實，這標(biāo)志著我國有史以來最大規(guī)模保障性安居工程全面啟動。
由于建材行業(yè)的需求與房地產(chǎn)投資的相關(guān)性極大，我們認(rèn)為保障住房建設(shè)的嚴(yán)格實施，對水泥、玻璃以及其他類型建材產(chǎn)品的未來需求影響較大，預(yù)計2011年建材需求會超出預(yù)期。從子行業(yè)來看，建材中的管樁、型材、水泥及混凝土產(chǎn)業(yè)鏈等子行業(yè)的上市公司受益會更為明顯。
水泥價格高位運行概率較大
在建材大類中，水泥股最被看好。
東方證券發(fā)布的報告稱：2011年計劃新增的420萬套保障房建設(shè)，將會帶動水泥需求約8000萬噸，占水泥總需求的4%。水泥生產(chǎn)線限批致使今明兩年水泥新增產(chǎn)能較小，可以預(yù)見2011年—2012年水泥行業(yè)供需良好，我們維持水泥行業(yè)“看好”評級，繼續(xù)推薦海螺水泥、江西水泥、塔牌集團、冀東水泥。
同樣推薦水泥股的還有平安證券。該券商發(fā)布的報告稱：
三月中旬之后氣溫回升，用工問題將逐漸緩解，需求全面復(fù)蘇，水泥價格將快速回升，預(yù)計全年平均價格同比將出現(xiàn)10%以上的漲幅。主要原因是今年新增需求將顯著大于新增供給，在邊際供求關(guān)系決定水泥即期價格的邏輯下，水泥價格保持高位運行概率較大。
估計拉閘限電減少了2010年有效水泥產(chǎn)能1億—1.4億噸。我們做過測算，預(yù)計2011年水泥邊際供求差1.3億噸。因此，邊際供求差將替代拉閘限電，成為助推水泥價格上漲的主要因素。
假設(shè)全國各地水泥價格以目前價格持續(xù)到年末，以采集時點水泥價格同比漲跌幅的算術(shù)平均作為全年漲跌幅數(shù)據(jù)進行預(yù)測，可以得出2011年水泥價格同比上漲10%的結(jié)論。特別是水泥邊際供求差較大(負(fù)值)的華東、華北和華南地區(qū)，在四季度旺季再次出現(xiàn)水泥價格大幅上漲的概率較大。
平安證券維持對水泥行業(yè)“強烈推薦”評級。平安證券表示：行業(yè)基本面持續(xù)改善及并購重組發(fā)生概率增大，提升了水泥行業(yè)整體估值中樞。我們按盈利可能超預(yù)期、估值修復(fù)的邏輯，強烈推薦海螺水泥、冀東水泥；按區(qū)域內(nèi)需求增長確定的邏輯，推薦天山股份、青松建化、祁連山；按業(yè)績彈性大的邏輯，推薦華新水泥、同力水泥、江西水泥、福建水泥、塔牌集團。
玻璃股處于景氣上升周期
另一被看好的建材投資品種是玻璃股。中信證券建議投資者抓住玻璃類個股“新能源、建筑節(jié)能與觸摸屏”三大主題性投資機會進行投資。
該券商發(fā)布的報告表示：
2011年國內(nèi)外光伏市場需求有望持續(xù)高增長，同時國內(nèi)高檔裝修裝潢市場對超白玻璃需求日益增長；玻璃類上市公司中與光電建筑一體化及超白玻璃有較大關(guān)聯(lián)的公司將顯著受益。
此外，我國對建筑節(jié)能相關(guān)規(guī)范執(zhí)行力度日益嚴(yán)厲，以及房地產(chǎn)市場消費升級勢必將推動以LOW-E鍍膜玻璃為代表的節(jié)能玻璃的大規(guī)模推廣。
同時，觸摸屏行業(yè)景氣處于上升周期，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)子行業(yè)將充分受益。
“我們看好涉足上述三大新興特種玻璃領(lǐng)域的南玻A、金晶科技、中航三鑫、秀強股份等公司的中長期投資價值。”報告稱。
國泰君安證券則重點推薦高端玻璃制造企業(yè)。該券商發(fā)布的報告認(rèn)為：根據(jù)工信部淘汰落后產(chǎn)能時間計劃，今年3-4月份有望出臺2011年淘汰落后產(chǎn)能任務(wù)，據(jù)相關(guān)估計，目前我國落后工藝產(chǎn)能約0.2億重量箱，淘汰總量對于行業(yè)供需影響有限，而且淘汰政策明確支持高端玻璃及深加工產(chǎn)業(yè)調(diào)整產(chǎn)能結(jié)構(gòu)。該券商推薦南玻A(南玻A業(yè)務(wù)有三大塊——平板與工程玻璃、太陽能產(chǎn)業(yè)鏈、精細(xì)玻璃，目標(biāo)價26元)和金晶科技(超白玻璃的領(lǐng)先生產(chǎn)商，投資太陽能電池基板及LOW-E玻璃項目，目標(biāo)價18.68元)。