節(jié)后，市場在加息影響下先抑后揚，上周上證綜指周漲幅和滬深300指數(shù)周漲幅均超過1%，2月14日市場更是展開大反彈。其中，分級杠桿基金表現(xiàn)惹眼，部分分級杠桿基金在2月14日漲幅達(dá)到7%以上。分析人士指出，部分杠桿基金溢價顯示了其對跟蹤指數(shù)后市的相對看好，在2011年結(jié)構(gòu)性行情背景下，分級杠桿基金的交易機會值得密切關(guān)注。
2月14日市場大幅反彈，創(chuàng)新型杠桿基金二級市場交易價格整體表現(xiàn)出色，銀華銳進以大漲7.30%，漲幅第一，申萬進取漲幅也達(dá)7.04%。此外，雙禧B上漲6.09%，國泰進取、瑞福進取漲幅都達(dá)5%以上。同慶B、瑞和遠(yuǎn)見漲幅都達(dá)3%以上。
海通證券基金分析師指出，以銀華銳進和申萬進取為例，都屬于指數(shù)型基金，其母基金分別跟蹤深證100指數(shù)和深證成指，2月14日兩指數(shù)漲幅分別為3.25%、3.62%。由于銀華銳進和申萬進取的杠桿為2倍，理論上其二級市場價格漲幅可以達(dá)到指數(shù)漲幅的2倍即約7%左右。現(xiàn)銀華銳進漲幅超過2倍，說明投資者對后市深100的看好情緒，申萬進取的溢價擴大則不如銀華銳進明顯。此分析師進一步指出，分級杠桿基金作為把握結(jié)構(gòu)行情的有力工具，在昨天的反彈中已經(jīng)有所體現(xiàn)，而一旦反彈趨勢確立，杠桿機制將會帶動分級基金加速上漲，分級基金也將有更出色的表現(xiàn)。
國信證券在近日報告中指出，2011年基金投資要緊隨市場風(fēng)向，密切關(guān)注分級基金交易機會。而在分級基金中，結(jié)合對市場的判斷尤其推薦申萬進取和銀華銳進。由于兩只基金所跟蹤指數(shù)分別為深成指和深100，成分股均含有中小盤股，中小盤在前期較長時間的調(diào)整中，估值優(yōu)勢再度顯現(xiàn)，積蓄了較大的上漲動能。從策略上講，風(fēng)險偏好較高的投資者可以采取買入分級基金高風(fēng)險份額，等待市場時機的到來；風(fēng)險偏好較低的投資者可以采取申購母基金，以指數(shù)化投資的方式介入，隨市場風(fēng)向的變化進行頭寸的轉(zhuǎn)換。
國信證券進一步指出，基于對2011年結(jié)構(gòu)性行情的判斷，對于偏股型基金的投資應(yīng)該關(guān)注具有優(yōu)秀選股能力的績優(yōu)基金，以及投資于國家政策大力扶持和推廣的產(chǎn)業(yè)的相關(guān)主題基金。對于場內(nèi)基金的投資，封基的分紅預(yù)期已經(jīng)為市場消耗殆盡，封基整體優(yōu)勢不再，而分級基金有望在結(jié)構(gòu)性行情中把握反彈機會。