上市3天，暴漲168%，中國首批真正意義上的“藝術(shù)品份額”1月26日在天津文交所上市交易，津派畫家白庚延的兩部畫作―――《黃河咆嘯》和《燕塞秋》被拆分后，每份1元上市，短短3天時間，被爆炒到2.68元和2.53元，總市值分別高達(dá)1608萬元和1265萬元。但記者查詢白庚延畫作以往拍賣紀(jì)錄發(fā)現(xiàn)，其畫作歷史上最高只拍到392萬元，多數(shù)成交價在幾十萬元左右。
將藝術(shù)品像上市公司一樣拆分為一定數(shù)額的股份進(jìn)行“股票”交易，究竟是引導(dǎo)投資還是加劇投機(jī)？這在中國藝術(shù)品市場引起了激烈的爭議。
“份額20001，跳高1.2元開盤，最高價為2.16元，收盤2.01元，漲幅為101%……”這并非股票行情，而是天津文化藝術(shù)品交易所推出的金融創(chuàng)新產(chǎn)品―――“藝術(shù)品份額化投資”1月26日首日開盤的交易行情。
所謂藝術(shù)品份額交易模式，是指將文化藝術(shù)品等額拆分，每份1元，拆分后通過交易所的電子交易平臺公開上市交易的方式。這也就意味著即使是普通投資者也可以參與動輒幾十萬甚至上百萬元的名家藝術(shù)品的投資。不過，面對藝術(shù)品份額上市首周的“火爆”行情，不少投資者對其估價、后續(xù)升值潛力存有質(zhì)疑，希望不要把藝術(shù)品僅僅當(dāng)作股票來投機(jī)，或被炒作者利用當(dāng)作制造行情乃至圈錢的又一種手段。
[記者看盤]3天大漲168%
津派畫家白庚延的兩部畫作―――《黃河咆嘯》和《燕塞秋》，是此次天津文交所首批上市的藝術(shù)品，分別編號為“20001”和“20002”，于1月12日面向社會公開申購。
經(jīng)文化部評估委員會專家評估，《黃河咆嘯》和《燕塞秋》的估價為600萬元與500萬元，被分為600萬份與500萬份的份額，即每份1元，投資者可以1000份為單位認(rèn)購。據(jù)統(tǒng)計，兩幅畫作份額申購資金總量超過2000萬元，中簽率均超過40%。
上周三，兩幅畫作份額正式上市交易，《黃河咆嘯》(20001)跳高1.2元開盤，最高飆升至2.16元，當(dāng)天收盤報2.01元，全天漲幅101%，成交量3721600份，成交額730萬元；《燕塞秋》(20002)開盤價為..2元，最高價為2.16元，收盤價為1.91元，漲幅為91%，成交量3625100份，成交額680.64萬元。
截至上周五收盤，《黃河咆嘯》的收盤價為2.68元，《燕塞秋》的收盤價為2.53元，這意味著，當(dāng)初申購者，每中一簽，如今的賬面收益已經(jīng)超過1530元。
實行“T+0”交易
通過天津文交所官網(wǎng)，記者下載了這套交易系統(tǒng)，打開后跳出K線圖，以及現(xiàn)價、開盤價、均價、漲跌幅、換手率、委買量等數(shù)值，感覺幾乎與股票交易一模一樣。
“雖然在文交所上市交易的是文化藝術(shù)品，股市交易的是上市公司的股權(quán)，兩者交易的標(biāo)的不同，但它們的交易方式大致相同�！碧旖蛭慕灰资袌霾控�(fù)責(zé)人王命達(dá)告訴記者。唯一與股市交易制度不同的是，文交所采用“T+0”的交易制度，即當(dāng)天買入的份額在當(dāng)天就可以賣出。
據(jù)王命達(dá)介紹，作為試水，此次交易只推出兩件作品，今后文交所將陸續(xù)推出包括字畫、瓷器、玉器等多個門類的藝術(shù)品，初步規(guī)定上市藝術(shù)品價值要在500萬元以上。
據(jù)調(diào)查統(tǒng)計，目前來開戶的投資者主要有3類，一是長期從事股票和期貨買賣的專業(yè)或準(zhǔn)專業(yè)投資者；二是有過收藏藝術(shù)品文物經(jīng)歷的投資者和古玩玩家；三是經(jīng)驗較少但是資金較為充裕，對新興事物非常感興趣的人。在所有開戶的投資者中，大約有一半是35歲至40歲的男性投資者。
[走近投資者]楊軍：第一棒肯定能賺錢
楊軍是此次首批開戶的投資者，來自廈門。大概在半年前，他得知天津文交所即將推出這一國內(nèi)首創(chuàng)的交易模式。雖然楊軍之前從未有過藝術(shù)品投資的經(jīng)驗，但由于經(jīng)常投資股票，他對這一創(chuàng)新的交易模式產(chǎn)生了興趣。
經(jīng)過近半年研究，楊軍不僅對交易程序和規(guī)則了如指掌，對藝術(shù)作品的選擇也有自己獨特的看法。他認(rèn)為藝術(shù)品市場往往更青睞剛剛逝去的畫家，而且名頭最好在中等偏上，因為大名頭畫家的作品已經(jīng)出現(xiàn)價格透支，反而是中等名頭畫家的作品價格上漲的空間更大。此次天津文交所推出的白庚延的作品，正好符合了這兩點。
楊軍直言不諱地告訴記者，盡管藝術(shù)品上市交易后的中長期走勢沒有人能說得準(zhǔn)，但第一棒投機(jī)的成分更大一些，肯定能賺錢。楊軍表示，由于自己參與申購的成本比較低，所以雖然現(xiàn)在漲幅已翻番，但他并不急于賣出。至于后市是否會補(bǔ)倉，則要看交易價格的走勢，如果回調(diào)至一定價位，會考慮補(bǔ)倉，但在現(xiàn)在的價位，他不會貿(mào)然買進(jìn)。
[質(zhì)疑聲音]評估價是否具有權(quán)威性？
被交易的作品，定價是否合理，真?zhèn)稳绾�，是投資者最為關(guān)心的問題。
記者通過雅昌藝術(shù)網(wǎng)，查詢了白庚延作品以往的成交紀(jì)錄。從317件已成交的拍品可以看到，白庚延作品超過百萬元成交價的共有3件，其中最高的是在去年12月北京保利拍賣的《千峰接云圖》，達(dá)到392萬元。其余的作品，成交價大多在幾十萬元左右。
一個值得注意的現(xiàn)象是，3件超百萬元的作品價格都是在2010年拍出的，2009之前，他的作品成交價基本維持在幾萬至幾十萬元這一區(qū)間。而此次交易的兩件作品，定價都超過500萬元，估價是否過高？
對此，王命達(dá)表示，此次交易挑選的兩幅作品都是白庚延的代表作，經(jīng)過了文化部文化市場發(fā)展中心藝術(shù)品評估委員會和中華民間藏品鑒定委員會天津分會兩家比較權(quán)威機(jī)構(gòu)的鑒定，且尺幅比較大，達(dá)到了119平尺和87平尺，而之前超過百萬元成交的三幅作品，都只有十幾平尺。
而一位不愿透露姓名的藝術(shù)市場評論人士則表示，由于藝術(shù)品市場的特殊性，藝術(shù)品的定價問題是困擾藝術(shù)金融化的一個方面。目前國內(nèi)并無絕對權(quán)威的評估機(jī)構(gòu)，因此評估的價格只能作為一個市場參考價，且藝術(shù)品的價格高低，也不能完全依據(jù)尺寸的大小來定價。即使選擇那些已被“蓋棺定論”的藝術(shù)作品上市，風(fēng)險較小，但這又涉及作品真?zhèn)蔚蔫b定。
[專家觀點]投資者得到的只是經(jīng)濟(jì)收益
上大美學(xué)教授徐建融認(rèn)為，這種份額交易模式，從促動藝術(shù)品的流動性來說，起到了積極的推動作用。通過交易，可以使更多的人關(guān)注和參與藝術(shù)品投資。
但藝術(shù)品有其特殊的文化底蘊和價值規(guī)律，不能簡單與份額交易畫等號，這僅僅是一種經(jīng)濟(jì)行為，投資者得到的只是經(jīng)濟(jì)收益。真正喜愛藝術(shù)品的投資者，更希望在藝術(shù)文化層面上得到一種交流。如果所有的藝術(shù)品都采用份額交易的方式，都從經(jīng)濟(jì)收益的角度出發(fā)，會影響整個藝術(shù)品市場的健康發(fā)展。
交易所顧問、南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所教授賀京同認(rèn)為，藝術(shù)品份額交易屬于首創(chuàng)的新型產(chǎn)品，國外尚無完整的交易先例，因此，這對投資者的投資敏感度要求很高。而且，藝術(shù)品交易市場證券化后，也會像金融市場一樣有波動、有風(fēng)險，投資者要有充分的心理準(zhǔn)備。
[未來趨勢]藝術(shù)品金融化勢不可擋
當(dāng)前，國內(nèi)流動性過剩導(dǎo)致的資金泛濫和通脹預(yù)期，使大量資本涌入藝術(shù)品市場，因此，無論是國內(nèi)市場還是海外市場，藝術(shù)品金融化已經(jīng)成為一種趨勢。
去年12月，中國當(dāng)代藝術(shù)家黃鋼的“紅星和箱子系列”等作品，被分成2500份在上海文化產(chǎn)權(quán)交易所推出發(fā)行，成為“藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)1號”，但上海套用的仍是傳統(tǒng)產(chǎn)權(quán)交易的思路，只有藝術(shù)品投資者俱樂部成員可以認(rèn)購。緊隨上海之后，“文交所”陸續(xù)在深圳、天津、鄭州等地亮相。鄭州文化藝術(shù)品交易所也將在2011年6月正式上市交易份額化發(fā)行的藝術(shù)品。
“這是中國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來的必然結(jié)果�！北本┐髮W(xué)文化金融研究中心主任喻文益表示，“目前在全國范圍內(nèi)的文化產(chǎn)權(quán)交易所已經(jīng)有數(shù)十家，文化產(chǎn)權(quán)交易所同業(yè)競爭格局已基本形成。此次天津文化藝術(shù)品交易所也是一個試點，對于市場有著引導(dǎo)和借鑒意義。
藝術(shù)品份額交易實戰(zhàn)指南
開戶要求：年滿20周年且居住在中國大陸境內(nèi)的公民(不含港、澳、臺)，持本人有效身份證到招商銀行營業(yè)網(wǎng)點開通一卡通金卡或金卡以上級別的銀行卡和網(wǎng)上個人銀行專業(yè)版開戶資金：不低于5萬元申購數(shù)量：份額按每份1元發(fā)行，申購數(shù)量應(yīng)為1000份或1000份的整倍數(shù)份額交易方式：包括集合競價和連續(xù)競價交易模式：按價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進(jìn)行撮合交易，實行T+0制度漲跌幅限制：日漲跌幅限制為15%；上市首日集合競價時段漲幅控制不超過20%，當(dāng)日最高漲幅不超過最高集合競價的180%交易傭金：實行雙向收取，不高于2‰，單筆交易傭金費用不足1元的以1元計算要約收購：單個投資人持有單支份額比例達(dá)到67%，觸發(fā)要約收購，該份額停牌，實行要約收購。