對于今年債券市場，工銀瑞信固定收益總監(jiān)杜海濤認(rèn)為，2010年10月份以來，央行連續(xù)2次加息、4次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率以及國務(wù)院出臺限價措施等政策密集出臺，表明了政府對于通脹的密切關(guān)注和擔(dān)憂；2011年政府經(jīng)濟(jì)工作會議將通脹放在更加重要位置，上半年CPI預(yù)期在4.5%-5.0%，貨幣緊縮風(fēng)險顯著，其中一季度緊縮風(fēng)險要大于二季度；下半年政策緊縮效果將會出現(xiàn)，進(jìn)而通脹將會回落至3%-4%，政策緊縮風(fēng)險下降。
杜海濤表示，在當(dāng)前利率上行風(fēng)險仍“揮之不去”的背景下，上半年市場機(jī)會將更多來自于宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及政策波動帶來的階段性機(jī)會。而下半年，隨著通脹壓力的緩和以及加息預(yù)期的兌現(xiàn)，債券市場機(jī)會或?qū)⑸仙�。通過相對價值比較，信用債是最值得配置的一個品種。