中國需要徹底改變其增長模式，從凈出口和投資轉(zhuǎn)向降低儲蓄并增加消費。但中國人為什么(依然)存得太多而花得太少呢，其中有很多結(jié)構(gòu)性因素。
中國經(jīng)濟增長的傳統(tǒng)模式現(xiàn)在受到挑戰(zhàn)，因為巨額債務(wù)及貿(mào)易赤字已迫使美國進行痛苦的去杠桿化：美國消費者要減少開支和消費，并縮減進口。因此，中國需要徹底改變其增長模式，從凈出口和投資轉(zhuǎn)向降低儲蓄并增加消費。但中國人為什么(依然)存得太多而花得太少呢，其中有很多結(jié)構(gòu)性因素。
第一，中國人攢很多錢是因為他們的社會安全福利虛弱，需要存錢防老。
第二，中國人存錢因為想讓孩子上私立學(xué)校，還因公共醫(yī)療不完善，需存錢以應(yīng)付生病之虞。
第三，中國幾乎沒有社會安全網(wǎng)，因為從搖籃到墳?zāi)沟墓卜⻊?wù)“鐵飯碗”體制已打破。現(xiàn)在需要預(yù)先存一筆錢以防萬一失業(yè)。
第四，計劃生育政策導(dǎo)致的人口結(jié)構(gòu)變化增加了存錢養(yǎng)老的必要性。由于城市化和沉重的養(yǎng)老負擔，過去養(yǎng)兒防老的社會保障模式已瓦解。
第五，在中國，為家庭貸款提供服務(wù)的金融市場還不發(fā)達，這限制了消費增長。
第六，城市對農(nóng)民工的限制逼著他們存錢以應(yīng)對金融風險。反過來，幾乎享受不到公共服務(wù)的農(nóng)民需存錢以應(yīng)對不確定的收入。
第七，中國大陸的人均存款并不比香港、新加坡或東亞地區(qū)的人多，這是因為他佃都是儒教環(huán)境下的儲戶，傾向于把稅后收入的1/3存起來。但一大區(qū)別是，中國高達25%的存款是以公司留存贏利形式存在的，主要是國企。而在大多數(shù)私有化經(jīng)濟體，公司贏利將通過紅利形式下發(fā)(到個人)，這會增加家庭收入，由此增加消費。由于國企具有強大影響力，家庭則處于弱勢，所以中國的改革可能面臨重大挑戰(zhàn)。
很明顯，中國需要徹底改變增長模式。但中國人存錢很多消費很少的現(xiàn)象存在結(jié)構(gòu)和文化上的原因，可能需要超過一代人時間才能重新平衡中國的經(jīng)濟。