雖然2010年11月份以來中國實行了諸多調控政策，但由于供需基本面和氣候災害等因素繼續(xù)提供強勁支撐，金融危機以來漲勢相對平和的農產品，在2011年繼續(xù)受到資金的重點關注，農產品長期投資價值繼續(xù)顯現(xiàn)。
從比價關系看，在整個商品市場中，農產品價格依然處于中等偏低狀態(tài)；從國家逐年提升的收購價來看，農產品價格也呈現(xiàn)穩(wěn)步上揚趨勢。因此，農產品投資需要把握好上揚節(jié)奏，不同的農產品表現(xiàn)可能會有所不同。按照正常的季節(jié)性規(guī)律，臨近春節(jié)市場發(fā)生大幅波動的可能性較小，尤其是糧食類商品，比如油脂、玉米和小麥。
分品種看，豆類前期關注的阿根廷干旱問題，因為近期的降雨令供應緊張氣氛得到緩解；美國大豆強勁的出口需求也得到了釋放，市場進入炒作真空期，后期需要外力來打破這一平衡。
國內玉米基本自給自足，玉米價格上揚的持續(xù)性雖然表現(xiàn)較好，但由于政策對加工企業(yè)庫存的調控以及中國需求進入階段性下降期，玉米價格的支撐力度也不強。18日下午玉米期價突然上揚，主要是市場受國家可能要補庫900萬噸的消息影響，但是從價格結構看，玉米遠月合約(9月)在2350元/噸左右處于較高的升水狀態(tài)，而大連玉米價格在2060元/噸附近波動，玉米期現(xiàn)貨套利依然存在一定空間，這種價格結構不利于玉米期價持續(xù)單邊上揚。
小麥同樣也表現(xiàn)出了這樣的價格結構。
正常情況下，我們對此價格結構有兩種理解：一是市場對未來上揚的預期較強，二是目前對買賣雙方都有利，這個狀況可能會持續(xù)下去，并且這個價差會逐步收窄。
和其他商品相比，農產品市場對天氣的敏感度更高，目前中國的天氣應該說不太正常，南方持續(xù)下雨下雪，華北地區(qū)持續(xù)干旱，這些都讓市場感覺到今年農產品豐收的概率降低，尤其是小麥。而目前中國農產品市場的主要矛盾是日益增長的消費需求和自身產量的徘徊不前，因此，此時間段內農產品價格對減產的反應會更劇烈。
從中國農產品產量增長的歷史看，水資源和化肥的利用對農作物起到了很大作用。從相關數(shù)據(jù)可以看出，中國的化肥流通庫存已經持續(xù)5個月出現(xiàn)庫存下降趨勢，這說明流通環(huán)節(jié)還處于去庫存狀態(tài)，這使我們擔心今年的冬小麥施肥能否充足。
綜上分析，筆者認為農產品長期走強的動力依然存在，但從短期的價格結構看，似乎依然不支撐目前價格突然上揚，還需要耐心等待突破時機，或者采取長期持有策略進行長期投資。