2010年已去，銀行理財市場在這一年繼續(xù)保持高速發(fā)展，但是2010年銀行理財市場卻是最為緊張的一年。監(jiān)管層的一道道“金牌”讓銀行表現(xiàn)的多少有些無奈。
進(jìn)入2011年，整個投資主題離不開兩個字——通脹，現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)的主基調(diào)就是抗通脹，而2011年也被稱為通脹年。因此，整個投資市場彌漫了通脹的氣息，銀行理財市場也不例外。俗話說，一天之計在于晨，一年之計在于春，或許從總結(jié)去年和觀察今年年初可以看出一些銀行理財市場的端倪。
貨幣市場類產(chǎn)品可戰(zhàn)勝通脹但需要抓住機會
2010年下半年，貨幣市場類理財產(chǎn)品已經(jīng)占據(jù)了市場主導(dǎo)地位，取代了先前主導(dǎo)者信貸類理財產(chǎn)品，而在2011年貨幣市場類理財產(chǎn)品以及其延伸產(chǎn)品（貨幣市場、信貸類、票據(jù)類組合型理財）將繼續(xù)成為市場的霸主。
在信貸類理財產(chǎn)品發(fā)行受阻后，中資銀行紛紛將理財產(chǎn)品投資方向轉(zhuǎn)向貨幣市場、票據(jù)資產(chǎn)等組合資產(chǎn)。部分銀行之所以不單獨投資于貨幣市場，主要考慮到收益率水平，一般情形下，單獨投資于國債、公司債等簡單資產(chǎn)，如果不進(jìn)行杠桿操作，收益水平難以提高，而通過資產(chǎn)組合投資，有利于提高收益水平，以更加吸引投資者。
在今年開年，不少銀行就發(fā)行了這類理財產(chǎn)品，比如，民生銀行發(fā)行的“非凡資產(chǎn)管理（增利型）”理財產(chǎn)品第077期，主要投資但不限于債券市場國債、政策性金融債、信貸資產(chǎn)、信托受益權(quán)、銀行理財產(chǎn)品等。在收益水平方面，7天期理財產(chǎn)品預(yù)期年收益率3.65%；1個月期理財產(chǎn)品預(yù)期年收益率4.1%到4.35%；36天期理財產(chǎn)品預(yù)期年收益率4.25%到4.45%；2個月期理財產(chǎn)品預(yù)期年收益率4.35%到4.5%.；3個月期理財產(chǎn)品預(yù)期年收益率4.35%；6個月期理財產(chǎn)品預(yù)期年收益率4.25%到4.45%。這期理財產(chǎn)品是該行行慶理財產(chǎn)品，雖然存在著讓利給投資者的性質(zhì)，但是，這組理財產(chǎn)品的收益率確實存在著較大優(yōu)勢，目前一年期存款利率為2.75%，七天通知存款僅為1.35%。
除了民生銀行外，其他銀行發(fā)行了這類理財產(chǎn)品，比如工商銀行、北京銀行等。但是并不是所有銀行的理財產(chǎn)品都具有民生銀行產(chǎn)品的高收益，比如北京銀行6個月期理財產(chǎn)品預(yù)期年收益率只有3%到3.3%，資金投資于銀行間債券市場國債、金融債等，相比目前的存款來說，收益優(yōu)勢不是很大，并且在未來半年加息的概率還是比較大的。
從中，可以看出，貨幣市場類理財產(chǎn)品在對通脹方面，多數(shù)銀行顯得“力不從心”，但是投資者只有時刻關(guān)注，仍然會發(fā)現(xiàn)不少高收益的貨幣市場類理財產(chǎn)品。
結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品潛力巨大但風(fēng)險同樣存在
年初在售的理財產(chǎn)品中，仍然少不了外資行的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品。比如花旗銀行發(fā)行的6個月期人民幣結(jié)構(gòu)性投資帳戶——掛鉤新加坡、香港地區(qū)與臺灣地區(qū)指數(shù)基金，掛鉤盈富基金、iShares
MSCI 新加坡指數(shù)基金、iShares
MSCI臺灣指數(shù)基金。東亞銀行在售的“巧利盈2”和“巧利盈3”，掛鉤原油。此外，渣打銀行、恒生銀行等外資行均在結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品中競爭。
過去的2010年，不少結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品表現(xiàn)的十分理想。比如渣打銀行數(shù)款掛鉤美國石油指數(shù)基金的理財產(chǎn)品提前終止獲得20%的年化收益。恒生銀行也有不少股票掛鉤結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品獲得了10%的收益……
然而，投資產(chǎn)品是風(fēng)險和收益在一起的，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品也是如此。因而，在結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品中，不少理財產(chǎn)品到期只有低收益或者無收益。比如農(nóng)業(yè)銀行數(shù)款匯率掛鉤的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品到期零收益，中國銀行不少結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品到期最低收益……
2011年是通脹年，各類資產(chǎn)的價格存在上升壓力，農(nóng)產(chǎn)品、原油等大宗商品上漲的可能性極大。但是，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的收益并不是隨著掛鉤標(biāo)的價格上漲一定獲得高收益，還需要辨別結(jié)構(gòu)特點。因此，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品在2011年抗通脹方面應(yīng)該是大有可為，但是其中潛在的風(fēng)險也不容忽視。
澳元產(chǎn)品是外幣產(chǎn)品的佼佼者
新年伊始，外幣理財產(chǎn)品也大量映入了投資者的眼前，中國銀行、中信銀行、招商銀行、北京銀行、浦發(fā)銀行、光大銀行等銀行均發(fā)行了外幣理財產(chǎn)品，涉及的幣種包括美元、歐元、港元、澳元、英鎊等。
在外幣理財產(chǎn)品中，收益水平最高的當(dāng)屬澳元理財產(chǎn)品。在銷售的產(chǎn)品中，澳元1年期理財產(chǎn)品預(yù)期年收益率達(dá)到6%，6個月期理財產(chǎn)品預(yù)期年收益率在5.5%左右。目前，澳元理財產(chǎn)品的預(yù)期年收益率多數(shù)在5%以上，但是其他幣種的預(yù)期年收益率在4%以下。
不過投資者在選擇外幣理財產(chǎn)品時，還需要多比較，比如年初發(fā)行的美元理財產(chǎn)品中，以六個月期的為例，浦發(fā)銀行的1.8%，上海銀行的不到2%，中國銀行的為2.3%，招商銀行的3.4%，光大銀行的3.7%，可以發(fā)現(xiàn)，不同銀行的理財產(chǎn)品收益最高相差一倍。
可見，外幣理財產(chǎn)品中，澳元具有極大的抗通脹能力。但是對于轉(zhuǎn)換貨幣投資的投資者需要注意匯率風(fēng)險。
證券投資理財產(chǎn)品預(yù)期收益率普遍5%以上
還有一類潛在可戰(zhàn)勝的理財產(chǎn)品，那就是證券投資類理財產(chǎn)品。投資者對于證券投資類理財產(chǎn)品仍然是心有余悸，以往發(fā)行的證券投資類理財產(chǎn)品多數(shù)都是虧損的，并且部分虧損較為嚴(yán)重。
然而，現(xiàn)在銀行在設(shè)計證券投資類理財產(chǎn)品時，都注重風(fēng)險控制。因此在目前的產(chǎn)品設(shè)計中多采用優(yōu)先次級結(jié)構(gòu)，一般選取私募機構(gòu)作為次級投資人，來保證優(yōu)先級投資者的利益。比如光大銀行發(fā)行的陽光財富T計劃，1年期左右的理財產(chǎn)品預(yù)期年收益率都超過5%。雖然沒有10%、20%這樣的預(yù)期收益，但產(chǎn)品的風(fēng)險也較低，本金和收益都有次級投資者的保障。
可見，與私募或者其他機構(gòu)合作的證券投資類理財產(chǎn)品雖然沒有以往的高收益的承諾，但是，5%以上的收益水平應(yīng)該是可以與通脹一戰(zhàn)。