一段時間以來，各種打著“抗通脹”旗號的理財產(chǎn)品正成為各大銀行的新寵。
然而，隨著一些產(chǎn)品“零收益”“負收益”的業(yè)績不斷傳出，人們不禁懷疑，這些“抗通脹”理財產(chǎn)品是否真正能跑贏通脹？
通脹預期加劇銀行緊趕“理財潮”
國家統(tǒng)計局11日公布的數(shù)據(jù)顯示，11月居民消費價格指數(shù)(CPI)同比上漲5.1%，再次刷新年內(nèi)紀錄。在節(jié)節(jié)攀高的物價壓力之下，不少人不得不選擇將儲蓄搬家，尋找收益更高的資金投資收益渠道。
不少銀行也抓住這波理財熱的風潮，開發(fā)各式各樣的“抗通脹”理財產(chǎn)品。尤其是在美元加速貶值的情況下，黃金的避險功能愈發(fā)凸顯，受到越來越多的投資者青睞。在此背景之下，各銀行均推出了多款與黃金等大宗商品掛鉤的理財產(chǎn)品。
外資行中，東亞銀行發(fā)行了“步步為盈1”抗通脹金屬投資保本產(chǎn)品，掛鉤的大宗商品為鈀、鎳、鉑、銅等；恒生銀行也推出“節(jié)節(jié)勝黃金掛鉤保本投資產(chǎn)品”和“節(jié)節(jié)勝商品掛鉤保本投資產(chǎn)品”。不僅如此，銀行另類投資品——“期酒”也進入投資者的視野，成為高端投資新貴。
采用“嵌入蝶式期權(quán)”設計產(chǎn)品復雜性漸增
近期有銀行稱，幾款新推出的“抗通脹”理財產(chǎn)品極受追捧，甚至出現(xiàn)了在當天網(wǎng)銀上“秒殺”的情況。然而，如此受追捧的理財產(chǎn)品是否真能獲得較高的預期收益，受到不少顧客的質(zhì)疑。
在某外企工作的白小姐此前曾購買一款“鉚牢”黃金的理財產(chǎn)品，但是卻得到了零收益。她向記者訴苦，“真是沒想到，黃金漲得這么好，和黃金掛鉤的理財產(chǎn)品收益卻這么差�！辈糠滞顿Y者也有和白小姐類似的經(jīng)歷，他們發(fā)現(xiàn)自己購買的理財產(chǎn)品只是“看上去很美”，一腔高漲的理財熱情遭遇一盆“冷水”。事實上，在已到期的產(chǎn)品中，荷蘭銀行發(fā)行的一款“雙區(qū)間觸發(fā)”黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性投資第一期產(chǎn)品就遭遇了零收益的尷尬。
中國社科院金融研究所金融產(chǎn)品中心王增武博士介紹，“掛鉤資產(chǎn)類理財產(chǎn)品多為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，這類產(chǎn)品雖然緊跟國際大宗商品指數(shù)走勢，但因為在其中嵌入期權(quán)，收益計算情況并不如傳統(tǒng)理財產(chǎn)品那么明朗化，所以讓投資者感到迷惑�！�
王增武解釋，目前市場中，許多理財產(chǎn)品都是嵌入蝶式期權(quán)，這給產(chǎn)品設置了一個區(qū)間，當黃金價格在這個區(qū)間內(nèi)小幅波動時可根據(jù)金價的高低獲得對應的收益率，但到金價漲幅過大，突破這一區(qū)間，反而只能給投資者本金回報。
投資者需全面了解潛在風險銀行應加強信息披露
理財產(chǎn)品究竟是“抗通脹”的利器還是陷阱？投資者應該如何在通脹時代“看緊”自己財富的同時又能讓錢生錢呢？專家建議，對于這些預期收益相對較高的理財產(chǎn)品，大家不要沖動，購買前一定要冷靜分析，務必看清說明書條款。
普益財富研究員方瑞指出，投資者首先要理解結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的收益結(jié)構(gòu)，其次有風險意識和具備承擔風險的能力。銀行方面也應加強產(chǎn)品信息的披露，讓投資者全面及時地了解理財產(chǎn)品的潛在風險和收益。
“其中，產(chǎn)品的贖回限制條款需要加強認識，”方瑞提醒投資者，“例如，若要提前贖回理財產(chǎn)品，不僅需支付較高的贖回費，而且在1-2個月的特定日內(nèi)才有一次贖回機會，這兩項限制不僅降低了收益率也增加了投資者不可控的風險�！�
招商銀行高級理財客戶經(jīng)理金蕾認為，短期或者超短期理財產(chǎn)品適合具有一定資金實力、喜好快進快出交易的大額投資者。比如平時依靠炒股理財?shù)耐顿Y者可以利用休市期間，購買7天的超短期產(chǎn)品，以盤活閑散資金。但若是資金有限，投資這類產(chǎn)品意義不大。
渣打銀行財富管理部總經(jīng)理梁大偉指出，超短期的理財產(chǎn)品，勝在流動性，卻難獲取高收益。不如用時間換取空間，通過價值投資獲得長期、穩(wěn)健且相對更高的投資收益。