自9月底發(fā)動的這波反彈中,A股市場“煤”飛“色”舞,但前期一度強(qiáng)勢的消費(fèi)股卻有些踟躕不前。數(shù)據(jù)顯示,9月30日-11月1日,有色金屬、煤炭石油板塊指數(shù)漲幅分別高達(dá)42%、28%,大幅跑贏同期上證綜指17%的漲幅,而消費(fèi)行業(yè)代表指數(shù)中證消費(fèi)僅上漲7%,明顯落后大盤。不過,盡管如此,基金對消費(fèi)股的中長期表現(xiàn)依然看好,認(rèn)為消費(fèi)前景無憂。因此,繼易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)基金推出后,近期又有多家以消費(fèi)為主題的基金密集發(fā)行。消費(fèi)成為近期基金發(fā)行市場上最熱的主題之一。
消費(fèi)概念基金扎堆現(xiàn)身
本周一消費(fèi)紅利基金啟動發(fā)行,今天大摩消費(fèi)基金也加入募集大軍,而國投瑞銀中證下游消費(fèi)服務(wù)指數(shù)基金也已經(jīng)獲批,有望在近期面市。
因為消費(fèi)是個大行業(yè),所以三只基金的側(cè)重點(diǎn)略有不同。以大摩消費(fèi)領(lǐng)航為例,該基金致力挖掘并投資于消費(fèi)行業(yè)和受消費(fèi)數(shù)量增長及結(jié)構(gòu)變革引領(lǐng)而快速發(fā)展的相關(guān)行業(yè)以及具有競爭優(yōu)勢和估值優(yōu)勢的優(yōu)秀上市公司。該基金倉位較靈活,股票倉位在30%-80%之間,其中投資于消費(fèi)行業(yè)和相關(guān)行業(yè)的上市公司股票市值不低于股票資產(chǎn)的80%。
國投瑞銀重點(diǎn)跟蹤中證下游消費(fèi)服務(wù)指數(shù)。該指數(shù)包含13個子行業(yè)的200只個股。前5大權(quán)重子行業(yè)食品飲料、生物制藥、運(yùn)輸、零售業(yè)、耐用消費(fèi)品與服裝占整個指數(shù)權(quán)重的74%。在其10大權(quán)重股中,既有滬市的代表貴州茅臺、上海汽車,也有深市主板的代表五糧液、美的電器,還有中小板的代表蘇寧電器。
匯豐晉信消費(fèi)紅利則不僅重視消費(fèi),還強(qiáng)調(diào)公司對股東的紅利回報。該基金的最低股票倉位為85%,屬于積極投資的品種。
消費(fèi)有望成為增長主力
分析人士認(rèn)為,基金扎堆推消費(fèi)主題基金主要基于一個大的判斷——在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的背景下,出口和投資對經(jīng)濟(jì)的推動作用在下降,消費(fèi)有望成為經(jīng)濟(jì)增長的主要推手。
大摩消費(fèi)領(lǐng)航基金擬任基金經(jīng)理袁航表示,中國的消費(fèi)行業(yè)是剛剛開始發(fā)掘的金礦,還有非常大的市場空間。無論從人均收入還是從國民的消費(fèi)觀念和消費(fèi)習(xí)慣來看,中國的消費(fèi)都正在進(jìn)入一個加速上升的階段。
匯豐晉信有關(guān)人士也表示,中國“大消費(fèi)”時代已經(jīng)近在眼前,目前拉動經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程的三駕馬車中,消費(fèi)占GDP的比重遠(yuǎn)低于世界的平均水平,調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)大內(nèi)需消費(fèi)已成為中央的共識。而消費(fèi)主題相關(guān)公司也受到市場熱捧,Wind資訊數(shù)據(jù)顯示,2000年初至2010年8月底,A股市場漲幅最高的10只大牛股中,消費(fèi)主題相關(guān)個股就占了5只;此外,消費(fèi)類板塊的公司具有較為穩(wěn)定的分紅特性,統(tǒng)計顯示2007至2009年間,按照2010年7月9日的總市值加權(quán),消費(fèi)主題上市公司的平均3年累計單位分紅金額為0.545元,而整體A股的該項指標(biāo)僅為0.496元。
而私募排排網(wǎng)對60家私募基金進(jìn)行的11月份投資調(diào)查的結(jié)果也顯示,私募人士繼續(xù)看好消費(fèi)類個股。
目前波動提供投資窗口
針對近期消費(fèi)股的表現(xiàn)有些疲弱的現(xiàn)象,國投瑞銀中證下游消費(fèi)服務(wù)指數(shù)基金擬任基金經(jīng)理孟亮分析指出,短期來看,目前A股市場受到資產(chǎn)升值預(yù)期推動,資產(chǎn)類行業(yè)出現(xiàn)快速上漲,部分強(qiáng)周期性行業(yè)受到市場預(yù)期改變的影響也出現(xiàn)強(qiáng)勁上漲,前期普遍被市場看好并被機(jī)構(gòu)大量持有的消費(fèi)類股票,如醫(yī)藥、食品飲料、商業(yè)零售出現(xiàn)一定程度的波動,資金也在一定階段明顯從消費(fèi)類股票轉(zhuǎn)移到資產(chǎn)和強(qiáng)周期性行業(yè)中。但是,消費(fèi)類行業(yè)的基本面并沒有發(fā)生改變,長期趨勢向好,目前的波動反而提供了投資窗口。
申銀萬國證券也指出,在目前估值偏低以及通脹預(yù)期強(qiáng)烈的情況下,資源品行業(yè)出現(xiàn)反彈是必然的,但這并不代表相關(guān)行業(yè)會成為驅(qū)動后市的長期主題。畢竟,在“十二五”期間,隨著促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的各項政策的落實,消費(fèi)引擎將在經(jīng)濟(jì)增長中發(fā)揮更大作用,而這一點(diǎn)也應(yīng)該會在資本市場上得以體現(xiàn)。