上周市場在不對稱加息及銀行提高資本充足率等多重利空傳聞下，上證指數(shù)沖高回落，農(nóng)行也結(jié)束了兩個月的“織布行情”，瞬間破發(fā)。本周，大盤繼續(xù)回調(diào)，從9月14日至本周二，創(chuàng)下六連陰，A股再次陷入“陰霾”氣氛中。
對此行情，分析人士稱，國慶長假前行情難有起色，以震蕩為主，建議關(guān)注人民幣升值受益板塊。
10板塊兩天跌幅超5%
本周一，A股承接了上周的調(diào)整趨勢，上證綜指再創(chuàng)近期調(diào)整新低2573點(diǎn)。就消息面來講，上周末有官員關(guān)于加強(qiáng)房地產(chǎn)市場調(diào)控的表態(tài)，進(jìn)一步打擊了市場信心。同時，中國銀監(jiān)會也表示將推出對銀行業(yè)更嚴(yán)格的監(jiān)管要求，使得市場對于調(diào)控政策緊縮的預(yù)期再度提升。
當(dāng)天，上證指數(shù)收市報(bào)2588.71點(diǎn)，跌0.38%；深證成指收市報(bào)11150.33點(diǎn)，跌0.52%。兩市全日共成交1684億元，較上周五萎縮近8%。創(chuàng)業(yè)板指收市大跌2.37%，中小板指收市跌0.76%。
就板塊而言，從上周二至本周二這一周內(nèi)，申銀萬國23大行業(yè)無一幸免，全部處于下跌通道，并有10個板塊跌幅超過5%。
其中采掘業(yè)、化工板塊、信息設(shè)備、餐飲旅游、有色金屬、機(jī)械設(shè)備跌幅居前，分別下跌6.54%、6.36%、6.26%、6.2%、6.15%、6.01%。
在資金流量方面，有色金屬、房地產(chǎn)、電器板塊成為近期資金出逃的重點(diǎn)對象。從上周二至今，有色金屬板塊持續(xù)凈流出資金7.78億元。此前一路高歌猛進(jìn)并創(chuàng)下77.6元新高的包鋼稀土也在近一周內(nèi)遭遇大資金甩賣，凈賣出4006萬元。中金黃金、江西銅業(yè)、廣晟有色分別流出2730萬元、2441萬元、1601萬元。
而在房地產(chǎn)板塊中，凈流出1.17億元。其中金地集團(tuán)、中體產(chǎn)業(yè)、中關(guān)村分別凈流出4210萬元、1548萬元、1229萬元。
震蕩或?qū)⒀永m(xù)
本周二，大盤在早盤高開后繼續(xù)震蕩回落，延續(xù)此前頹勢。對此，中信證券分析師鮑慶認(rèn)為，整個9月將維持此前震蕩行情，難有起色。
從概率上而言，通常A股9月行情以震蕩為主。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，過去十年(2000-2009)期間，9月下旬市場總體呈現(xiàn)出震蕩調(diào)整走勢，其中6次下跌，4次上漲，而且這4年上漲都有一個共同特征，即少數(shù)交易日出現(xiàn)較大幅度上漲，而大多數(shù)交易日市場波動卻較大，震蕩調(diào)整特征明顯。
鮑慶分析指出，這僅僅是以往的經(jīng)驗(yàn)，對于維持震蕩的判斷大部分是出于投資者對于超長假期不確定因素的擔(dān)憂所致，但事實(shí)上，市場表現(xiàn)也說明了短期市場確實(shí)存在著較多的不確定性。一方面，通脹預(yù)期上升和房地產(chǎn)現(xiàn)狀帶來的加息擔(dān)憂，以及銀行板塊未來面臨的總撥備提升政策的出臺、房價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)和政府融資平臺貸款計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)從嚴(yán)等壓力帶來的業(yè)績前景不確定的風(fēng)險(xiǎn)等，這些因素對大盤權(quán)重股的上行存在壓制。
中信建投證券分析師劉獻(xiàn)軍同樣認(rèn)為，當(dāng)前A股的壓力主要來自于對銀行、地產(chǎn)預(yù)期的不明確。
劉獻(xiàn)軍分析道，雖然提高銀行資本充足率的影響有可能在一定時間內(nèi)不會釋放，但其超強(qiáng)資金需求仍是市場的心�。涣硗�，房地產(chǎn)信貸資產(chǎn)質(zhì)量等一旦出現(xiàn)問題，按我國慣例，這都需要民眾尤其是證券市場投資者買單的。在高層多次講話后，房地產(chǎn)調(diào)控慢慢有了新的雛形，一改往昔單純關(guān)注房價(jià)的強(qiáng)壓性調(diào)控措施，未來房地產(chǎn)的調(diào)控有望向結(jié)構(gòu)化調(diào)控轉(zhuǎn)變，房地產(chǎn)行業(yè)將迎來新格局，行業(yè)大洗牌和暴利壓縮不可避免。
此外，鮑慶與劉獻(xiàn)軍一致認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板和中小板減禁高峰將至，短期資金壓力顯現(xiàn)。外加中小盤股的相對高估值，使得中小盤股面臨著調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。因此，從大小盤風(fēng)格來看，短期市場出現(xiàn)趨勢性上漲很難。
關(guān)注人民幣升值相關(guān)板塊
盡管從大行情而言，市場人士表現(xiàn)出了一致的悲觀或謹(jǐn)慎，但在板塊上，幾乎一致看中了人民幣升值為航空等板塊帶來的投資機(jī)會。
據(jù)媒體報(bào)道，美國國會在上周三就人民幣匯率問題召開為期兩天的聽證會，再度推動旨在迫使人民幣升值的法案獲得通過。在聽證會上，議員們討論美國政府是否做出了足夠的努力，消除中國操控人民幣匯率對美國經(jīng)濟(jì)和就業(yè)造成的影響。國會議員們還討論了一項(xiàng)議案，對從中國進(jìn)口的產(chǎn)品施加嚴(yán)厲的關(guān)稅制裁等措施，迫使中國政府讓人民幣升值。
在此背景下，劉獻(xiàn)軍建議，關(guān)注調(diào)整中的布局機(jī)會及人民幣升值受益板塊，其中包括航空運(yùn)輸?shù)劝鍓K。
華創(chuàng)證券分析師高莉指出，8月份工業(yè)增加值超預(yù)期，經(jīng)濟(jì)觸底回暖。進(jìn)口數(shù)據(jù)自年初以來持續(xù)超市場預(yù)期，內(nèi)需強(qiáng)勁。四季度雖是航空業(yè)傳統(tǒng)淡季，但今年多重利好疊加，人民幣升值、空難帶動航空市場集中度提升，世博會、亞運(yùn)會等事件性影響以及供需關(guān)系的持續(xù)改善，都將帶動四季度業(yè)績淡季不淡，實(shí)現(xiàn)歷史同期新高，并超過市場此前的預(yù)期。
在個股方面，他更看好中國國航、南方航空、東方航空。