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資料來(lái)源：國(guó)聯(lián)證券 |
8月份，國(guó)家原油價(jià)格連續(xù)上漲，國(guó)內(nèi)天然氣調(diào)價(jià)，部分化工產(chǎn)品價(jià)格反彈。券商認(rèn)為，在石化、化工價(jià)格上漲的帶動(dòng)下，主營(yíng)業(yè)務(wù)與漲價(jià)品種相關(guān)的個(gè)股值得關(guān)注。
乙烯芳烴加工業(yè)受鼓勵(lì)
8月份原油價(jià)格反彈，連續(xù)上漲，導(dǎo)致券商看好石化類(lèi)個(gè)股。
8月27日，WTI、brent期貨收于75.57美元/桶和76.65美元/桶，較前周上漲2.12和2.35美元/桶。雖然在8月底的一周中，美國(guó)商業(yè)原油和成品油庫(kù)存創(chuàng)下歷史新高，令油價(jià)受壓；但27日當(dāng)天美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克表示聯(lián)儲(chǔ)將對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇給予進(jìn)一步的支持表明態(tài)度，立即令所有的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)包括油價(jià)在內(nèi)的商品價(jià)格迅速回升。
從政策面來(lái)看，2010年8月30日，“關(guān)于調(diào)整部分燃料油消費(fèi)稅政策的通知”規(guī)定對(duì)2010年1月1日至2010年12月31日內(nèi)，用作生產(chǎn)乙烯、芳烴等化工產(chǎn)品原料的國(guó)產(chǎn)燃料油及進(jìn)口燃料油分別免征、返還消費(fèi)稅。
中信證券對(duì)此點(diǎn)評(píng)稱：該政策將減輕燃料油利用的企業(yè)成本壓力，鼓勵(lì)乙烯、芳烴加工業(yè)發(fā)展。
該券商發(fā)布的報(bào)告表示，燃料油消費(fèi)稅每噸812元，自2009年1月1日起開(kāi)始征收。燃料油消費(fèi)稅對(duì)于以其為原料的企業(yè)來(lái)說(shuō)增加了成本，免征及返還原料消費(fèi)稅無(wú)疑將減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。此舉表明國(guó)家扶持乙烯等石油化工產(chǎn)品，促進(jìn)烯烴類(lèi)化工產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展和生產(chǎn)同類(lèi)產(chǎn)品企業(yè)間公平競(jìng)爭(zhēng)的意圖，也是對(duì)前一段時(shí)間取消化工產(chǎn)品出口退稅的一定補(bǔ)償。
天然氣調(diào)價(jià)利好管輸業(yè)
國(guó)內(nèi)天然氣終端調(diào)價(jià)，對(duì)管輸企業(yè)是長(zhǎng)期利好。
國(guó)信證券發(fā)布的報(bào)告稱，眼下，國(guó)內(nèi)各地天然氣開(kāi)始進(jìn)入調(diào)價(jià)高峰，包括重慶、陜西等地的民用氣價(jià)格都在進(jìn)行調(diào)整。該券商稱，大部分情況下，中長(zhǎng)距離的輸氣業(yè)務(wù)和城市配氣都是平進(jìn)平出，在氣價(jià)上調(diào)過(guò)程中上調(diào)管輸費(fèi)的可能性不大。但從長(zhǎng)期看，上游的供氣積極性，對(duì)管輸企業(yè)提高供氣量、進(jìn)而提升業(yè)績(jī)還是有所裨益的。而且現(xiàn)階段，國(guó)內(nèi)的天然氣相對(duì)于LPG等替代能源，還有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，因此下游市場(chǎng)開(kāi)拓空間仍然巨大。
關(guān)注磷化工行業(yè)投資機(jī)會(huì)
近期國(guó)內(nèi)磷化工產(chǎn)品價(jià)格也開(kāi)始上漲，國(guó)信證券認(rèn)為漲價(jià)將對(duì)興發(fā)集團(tuán)和澄星股份形成實(shí)質(zhì)利好。
該券商發(fā)布的報(bào)告稱，在8月底的一周中，磷化工產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)上漲，其中黃磷上漲300元至13600元/噸，磷酸價(jià)格上漲100元至4300元/噸，磷酸一銨上漲50元至2000元/噸。價(jià)格上漲最大的動(dòng)力來(lái)自于磷酸及磷酸鹽產(chǎn)品出口旺盛，帶動(dòng)需求增長(zhǎng)；同時(shí)，生產(chǎn)和運(yùn)輸?shù)南拗茖?dǎo)致市場(chǎng)供給有限。云南地區(qū)限電繼續(xù)，部分企業(yè)只能生產(chǎn)12小時(shí)，生產(chǎn)企業(yè)目前存貨較少，供應(yīng)量有限；鐵路運(yùn)輸仍然受到限制。
國(guó)信證券認(rèn)為，隨著未來(lái)枯水期的來(lái)臨，黃磷生產(chǎn)成本將會(huì)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)未來(lái)黃磷價(jià)格將進(jìn)一步上漲，從而帶動(dòng)相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)走強(qiáng)。
化肥產(chǎn)品市場(chǎng)逐步回暖
8月份，國(guó)際尿素處于需求旺季，大部分地區(qū)的尿素價(jià)格上漲，中東大顆粒尿素離岸價(jià)295—310美元/噸，較7月份價(jià)格上漲20美元，美國(guó)尿素價(jià)格上漲10%至330美元/噸。受出口和秋季備肥增加影響，8月份國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格也出現(xiàn)上漲。北方主流出廠價(jià)上漲65元/噸至1650元/噸；西南地區(qū)由于不具備秋季備肥需求，價(jià)格沒(méi)有上漲，8月均價(jià)1690元/噸。
國(guó)泰聯(lián)合證券認(rèn)為，秋季用肥需求主要集中在9月下旬至10月上旬，受其影響，未來(lái)一個(gè)月國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格將維持在1600元/噸的水平。該券商發(fā)布的報(bào)告稱，2010年受天氣影響，全球糧食減產(chǎn)。糧食減產(chǎn)將帶動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲預(yù)期和用肥需求的增加，利好化肥市場(chǎng)。
同時(shí)，2010年我國(guó)惡劣天氣對(duì)農(nóng)業(yè)造成的損害決定了國(guó)家2011年支農(nóng)力度將得到加強(qiáng)，預(yù)計(jì)化肥冬季淡儲(chǔ)規(guī)模有望保持在1600萬(wàn)噸的水平。
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