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在銀信合作被規(guī)范后，銀行理財產(chǎn)品的風(fēng)格大幅轉(zhuǎn)換。種類方面，外幣產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品大幅增長；收益方面，由于高收益的信貸類逐漸淡出，理財產(chǎn)品收益率普遍下降。
不過，在弱勢之中依然能夠?qū)ふ业礁呤找娈a(chǎn)品，據(jù)WIND統(tǒng)計，最近一個月發(fā)行的理財產(chǎn)品中，預(yù)期收益率下限超過4%的仍有12款產(chǎn)品，其中最高的一款預(yù)期收益率下限為7%。在這12款產(chǎn)品中除1款為銀信合作產(chǎn)品外，其他均為外幣理財產(chǎn)品，且有5款是結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品。
僅剩12款高收益產(chǎn)品銀信合作產(chǎn)品拔得頭籌
在這12款理財產(chǎn)品中，預(yù)期年化收益率最高的仍是銀信合作產(chǎn)品。不過，這款銀信產(chǎn)品不是以往熱銷的信貸類產(chǎn)品，而是1款股權(quán)投資類產(chǎn)品。光大銀行發(fā)行的這款名為“陽光理財T計劃第16期產(chǎn)品7”的理財產(chǎn)品，投資期限最長695天，投資方向為“募集資金用于收購新湖集團持有質(zhì)押股份的優(yōu)先受益權(quán)”。光大銀行客服人員介紹“不發(fā)生投資風(fēng)險的情況下，本理財產(chǎn)品扣除相關(guān)費用后，一般投資者的預(yù)期年化收益率為7%”。
在銀監(jiān)會《關(guān)于規(guī)范銀信理財合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》發(fā)布后，銀信合作類理財產(chǎn)品的市場空間將越來越小，受政策限制信貸類銀信合作產(chǎn)品將淡出市場�？诒碡斁W(wǎng)研究員唐庸對《經(jīng)濟參考報》記者說，在新規(guī)出臺后，銀信合作縮水幅度較大，隨著存量產(chǎn)品被消化，銀信產(chǎn)品的比重將下降。但是對于單只銀信產(chǎn)品的收益來說，影響并不十分明顯。
不過，這位研究員同時認為，從實際情況來看，信托產(chǎn)品的安全性還是較高的。目前銀信合作被叫停，主要是基于宏觀調(diào)控的需要，控制市場資金的投放力度。對于有一定風(fēng)險承受能力的投資者來說，仍是較好的選擇。但需要注意的是，一般此類產(chǎn)品的流動性較差，適合閑置資金的投資。
外幣產(chǎn)品優(yōu)勢明顯匯率風(fēng)險潛藏其中
在信貸類產(chǎn)品低迷的同時，結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品大幅增長，其中不少是外幣的結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品。
記者注意到，在高收益的理財產(chǎn)品中，外幣結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品可謂大戶。諸如，交通銀行的“2010年‘得利寶’新綠澳元1年產(chǎn)品(F1101529)”，北京銀行的“2010年‘本無憂’系列FX1003902號：澳元184天銀行間市場投資理財產(chǎn)品”，中國銀行的“2010年匯聚寶HJB1008L澳元期限可變產(chǎn)品”，三者的預(yù)期年化收益率分別達到了5.25%、5.10%和4.90%。
對此，唐庸認為，相對于人民幣理財產(chǎn)品，外幣類的產(chǎn)品存在著匯率風(fēng)險。也就是盡管作為固定收益品種，投資者可以獲得預(yù)期的外幣收益，但是由于存在外幣相對于人民幣匯率變化的風(fēng)險，其實際折合人民幣的收益可能被放大或者縮小，乃至存在實際上的負收益可能。
收益和風(fēng)險成正比
唐庸同時提醒投資者，以上幾款產(chǎn)品的安全性相對較高，其收益水平是符合當(dāng)前通脹水平的，相對于收益較低的存款產(chǎn)品來說，具有一定優(yōu)勢。但需要注意的是，除了有明確收益保障的產(chǎn)品外，都存在著一定程度的潛在風(fēng)險。理財產(chǎn)品的收益和風(fēng)險是成正比的，一般來說，收益率高低取決于是否保本、是否有最低收益保證、流動性、投資方向、發(fā)行人的信用水平等。投資人應(yīng)根據(jù)自身資金性質(zhì)，對流動性、安全性的需求，選擇相應(yīng)的產(chǎn)品。
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