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廣匯股份：煤炭業(yè)務(wù)進度快于預(yù)期
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2010-07-16 作者： 來源：經(jīng)濟參考報
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中投證券稱，公司煤炭業(yè)務(wù)是市場關(guān)心的重點，公司修公路（400公里投資2億）到甘肅賣煤給電企發(fā)電，預(yù)計今年4季度能建成，今年有170萬噸左右的產(chǎn)量，明年大概800萬噸。假設(shè)每噸煤炭毛利100元，1年1000萬噸的銷量貢獻EPS為0.6左右（不攤薄），如果2015年達到公司所說的4000-5000萬噸的量，對公司業(yè)績的貢獻接近3元（不考慮增發(fā)）。
中投證券認(rèn)為該股業(yè)績有超預(yù)期的可能（假設(shè)2011年煤化工開工率60%、煤炭噸利潤80元）。下調(diào)2010年EPS為0.56，上調(diào)2011和2012年EPS為1.26和1.94（假設(shè)增發(fā)1億股攤薄），短期建議持有。股價刺激因素包括：哈薩克斯坦發(fā)現(xiàn)新儲量（8000平方公里未勘探地區(qū)）、煤炭銷售盈利超預(yù)期、集團煤炭資產(chǎn)注入上市公司（哈密廣匯集團48億噸+富蘊廣匯股份公司50億噸）、西部概念。
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