|
長江證券在電力行業(yè)中重點(diǎn)推薦凱迪電力。
長江證券發(fā)布的報(bào)告表示，綜合考慮經(jīng)濟(jì)性和社會(huì)性，生物質(zhì)發(fā)電在國內(nèi)具有良好的發(fā)展基礎(chǔ)，可再生能源發(fā)電優(yōu)先發(fā)展生物質(zhì)發(fā)電。
作為可再生能源，生物質(zhì)能源發(fā)電在上網(wǎng)電價(jià)、稅收優(yōu)惠以及財(cái)政補(bǔ)貼等方面受到了國家政策的大力扶植。此外，生物質(zhì)發(fā)電作為清潔能源，有望獲得CDM補(bǔ)助。公司控股股東凱迪控股，自2004年開始進(jìn)軍生物質(zhì)發(fā)電市場(chǎng)，在生物質(zhì)發(fā)電方面建立了先發(fā)優(yōu)勢(shì)，拿到了最為優(yōu)質(zhì)的生物質(zhì)能發(fā)電項(xiàng)目。
根據(jù)相關(guān)政策，這些項(xiàng)目具有極強(qiáng)的排他性。同時(shí)，凱迪控股自主研發(fā)了具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)，探索出了一條符合中國國情、行之有效的生物質(zhì)能電廠商業(yè)模式。電廠盈利水平對(duì)電價(jià)高度敏感，電價(jià)上調(diào)0
.1元，增加利潤約1000萬元；燃料成本上漲10元/噸，利潤下降約220萬元。
公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)存在進(jìn)一步提升空間，而在二級(jí)市場(chǎng)出售東湖高新和控股公司將成熟電廠注入到上市公司保障了未來公司業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長。此外，公司股價(jià)存在多重催化劑。預(yù)計(jì)2010-2012年公司E
PS分別為0.40元、0.43元和0.49元，長江證券給予“推薦”評(píng)級(jí)。
|