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A股8月迎來了半年報(bào)的密集披露，上市公司的中期分配方案也成為股民們關(guān)注的焦點(diǎn)。不過，從目前已經(jīng)公布中報(bào)的情況來看，上市公司準(zhǔn)備現(xiàn)金分紅的可謂少之又少，A股恐將出現(xiàn)“鐵公雞”遍地的情形，股民們的希望可能要再一次落空。
截至記者發(fā)稿時(shí)，WIND統(tǒng)計(jì)顯示，在A股1884家上市公司中，已經(jīng)有1034家發(fā)布了中期業(yè)績(jī)預(yù)告，其中預(yù)增、續(xù)盈、扭虧和略增的合計(jì)達(dá)到了749家，占比為72.4%。在已經(jīng)發(fā)布中期業(yè)績(jī)快報(bào)的202家上市公司中，150家預(yù)增，占比74.3%，其中歸屬母公司股東的凈利潤同比增幅超過50%的達(dá)到了71家，占比47.3%。而在已公布2010年半年報(bào)的412家上市公司中，有327家實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長(zhǎng)，占比達(dá)79.4%，其中，有162家凈利同比增長(zhǎng)超過50%，占比達(dá)到49.5%。
在中報(bào)一片紅火的背后，卻是A股“鐵公雞”遍地林立的場(chǎng)景。WIND統(tǒng)計(jì)顯示，在已經(jīng)發(fā)布2010年半年報(bào)的412家上市公司中，僅有22家公布或經(jīng)股東大會(huì)通過了分紅預(yù)案，占比僅為5.3%，現(xiàn)金分紅總計(jì)8.01億元。其中，中聯(lián)重科以現(xiàn)金分紅3.35億元居首，漫步者、夢(mèng)潔家紡和卓翼科技現(xiàn)金分紅分別為7350萬元、5040萬元和5000萬元。
在今年的“鐵公雞”中，美菱電器表現(xiàn)的格外“搶眼”。中報(bào)顯示，美菱電器上半年凈利潤為2.18億元，同比增長(zhǎng)503%。在這種情況下，美菱電器依然“一毛不拔”。實(shí)際上，自1999年以來，美菱電器已經(jīng)連續(xù)11年沒有分紅。同時(shí)，該公司今年還提出了新的再融資方案，擬以10.18元價(jià)格進(jìn)行定向增發(fā)，募集資金不超過12億元。而“鐵公雞”中的“戰(zhàn)斗機(jī)”則非*ST金杯莫屬，統(tǒng)計(jì)顯示，從1992年掛牌至今，18年來*ST金杯沒有進(jìn)行過一次現(xiàn)金分紅，而且其間還有三次配股。
實(shí)際上，證監(jiān)會(huì)對(duì)于上市公司長(zhǎng)期不分紅的惡劣行為早有規(guī)定。
2004年12月發(fā)布并生效的《關(guān)于加強(qiáng)社會(huì)公眾股股東權(quán)益保護(hù)的若干規(guī)定》規(guī)定，“上市公司董事會(huì)未做出現(xiàn)金利潤分配預(yù)案的，應(yīng)當(dāng)在定期報(bào)告中披露原因，獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)對(duì)此發(fā)表獨(dú)立意見；上市公司最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金利潤分配的，不得向社會(huì)公眾增發(fā)新股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券或向原有股東配售股份。”
2008年10月發(fā)布的《關(guān)于修改上市公司現(xiàn)金分紅若干規(guī)定的決定》則進(jìn)一步明確，在公開發(fā)行證券的條件上，將“最近三年以現(xiàn)金或股票方式累計(jì)分配的利潤不少于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤的20%”修改為“最近三年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤不少于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤的30%”。但規(guī)定出臺(tái)后，A股分紅的狀況并沒有得到整體的改觀。
對(duì)于中國上市公司這種“鐵公雞”林立的狀態(tài)，中國人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求對(duì)記者表示，一方面，中報(bào)主要是上市公司對(duì)經(jīng)營狀況進(jìn)行披露，分紅主要還是集中在年度報(bào)告期間；另一方面，上市公司是否分紅還受到其現(xiàn)金流的制約。長(zhǎng)江商學(xué)院教授周春生則表示，上市公司不分紅，其凈資產(chǎn)就會(huì)增加，用于企業(yè)自身發(fā)展的資金就會(huì)增加，股票價(jià)格未來就會(huì)上升，股民通過轉(zhuǎn)讓、出售所持有的股票獲得的收益就會(huì)增加。之所以現(xiàn)在股民對(duì)上市公司不分紅頗有怨言，主要還是對(duì)這些上市公司的公司治理沒有信心。
“從中國股民的心態(tài)來說，兩鳥在林不如一鳥在手，錢還是到了自己手里才安全。”周春生認(rèn)為，從根本上來說，還是要規(guī)范上市公司的公司治理，降低代理成本。
一位不愿意透露姓名的證券業(yè)人士則對(duì)記者表示，A股上市公司不分紅和少分紅，反映的是市場(chǎng)整體回報(bào)投資者理念的缺乏。他介紹，在國外的成熟市場(chǎng)中，上市公司分紅政策透明、連貫而穩(wěn)定，大多“按季分紅”，并預(yù)先向投資者公告。目前，不少美國上市公司稅后利潤的50%至70%用于支付紅利。而對(duì)于那些不注重股東回報(bào)的上市公司，投資者將選擇“用腳投票”將其拋棄。他建議，對(duì)于那些堅(jiān)決不分紅的“鐵公雞”，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)在稅收、高管薪酬、再融資等方面采取更有力的措施。 |