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4月13日，A股市場(chǎng)震蕩攀升，上證指數(shù)創(chuàng)近三個(gè)月以來(lái)的收市新高。盡管小盤股跳水一度拖累滬指失守半年線支撐，但因央行維持1年期央票利率不變舒緩了市場(chǎng)對(duì)于政策收緊的憂慮，加上股指期貨即將推出刺激資金追捧權(quán)重股，最終推動(dòng)大盤午后絕地反彈。
分析人士稱，由于股指期貨的推出和創(chuàng)業(yè)板目前估值過(guò)高，股市板塊走勢(shì)將進(jìn)一步呈現(xiàn)權(quán)重股和中小盤股之間的結(jié)構(gòu)性分化。
金融股發(fā)力拉升尾盤
周二兩市延續(xù)窄幅震蕩，早盤滬指微幅高開后上攻未果，接近午盤時(shí)跳水由紅轉(zhuǎn)綠，不過(guò)午后大盤在金融板塊發(fā)力下震蕩回升，隨后隨著物聯(lián)網(wǎng)等板塊跌幅收窄而翻紅。截至收盤滬指報(bào)3161.25點(diǎn)，漲31.99點(diǎn)。兩市成交量較前一日有所放大。
盤面上看，兩市僅僅3家個(gè)股漲停，新上市的三只新股漲幅驚人，權(quán)重股成為市場(chǎng)反轉(zhuǎn)的主力軍，區(qū)域概念依然表現(xiàn)搶眼，以計(jì)算機(jī)、物聯(lián)網(wǎng)為首的科技股與三網(wǎng)融合概念當(dāng)日大幅殺跌，成為做空的主要力量。從全天走勢(shì)看，市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的意圖明顯，小盤股和高價(jià)股的放量殺跌也意味著題材股的炒作在接下來(lái)的幾天將會(huì)告一段落，量能的大幅放量則說(shuō)明市場(chǎng)流動(dòng)性依然充沛。
13日市場(chǎng)有關(guān)權(quán)重股受資金關(guān)注的另一個(gè)側(cè)面是，基金正在加大對(duì)藍(lán)籌權(quán)重股的資金布局。據(jù)了解，隨著3月末、4月初中小盤股的炒作進(jìn)入瘋狂狀態(tài)，有關(guān)基金已經(jīng)開始從中小盤股撤退，布局業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定、估值便宜的藍(lán)籌股。
估值過(guò)高引發(fā)資金撤離創(chuàng)業(yè)板
4月13日，A股大盤盤中出現(xiàn)劇烈震蕩，創(chuàng)業(yè)板收盤集體暴跌，跌停個(gè)股達(dá)到11只，分析人士認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股估值過(guò)高，短期上漲過(guò)快是此次大幅下跌的主要原因。
分析人士表示，引發(fā)今天創(chuàng)業(yè)板大跌有政策和市場(chǎng)兩方面因素。首先，監(jiān)管部門可能打壓創(chuàng)業(yè)板炒作。3月25日，深交所發(fā)布文章，提醒投資者認(rèn)清高送轉(zhuǎn)本質(zhì)。26日，創(chuàng)業(yè)板股價(jià)急轉(zhuǎn)直下。4月1日在新華社對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司“高轉(zhuǎn)增”現(xiàn)象進(jìn)行了分析的影響下，創(chuàng)業(yè)板上演高臺(tái)跳水。最近這兩次的監(jiān)管部門和權(quán)威媒體的提示創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險(xiǎn)，顯示了監(jiān)管部門對(duì)于創(chuàng)業(yè)板炒作的密切關(guān)注，進(jìn)一步的監(jiān)管政策可能出臺(tái)。
信達(dá)證券研究中心副總經(jīng)理劉景德認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板大跌主要是因?yàn)榇饲霸摪鍓K短期漲幅過(guò)高，因此引起的獲利資金出逃，屬于階段性調(diào)整。
今年2月初以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板連續(xù)八周的“紅色行情”，令許多個(gè)股如神州泰岳、愛(ài)爾眼等已經(jīng)上漲了一倍多，全部65只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股平均漲幅超過(guò)50%。
對(duì)于創(chuàng)業(yè)板的估值水平，興業(yè)證券分析人士認(rèn)為相比大盤股總體20倍的估值水平，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股普遍70、80倍的估值，甚至100倍的估值已經(jīng)過(guò)高。現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板個(gè)股本身估值遠(yuǎn)高于大盤股，雖然一季度創(chuàng)業(yè)板個(gè)股業(yè)績(jī)不錯(cuò)，但2季度業(yè)績(jī)尚不清楚的情況下，其估值已經(jīng)過(guò)高。
結(jié)構(gòu)性分化將進(jìn)一步凸顯
展望后市，機(jī)構(gòu)總體認(rèn)為大盤中期攀升格局還沒(méi)有破壞，但股市板塊走勢(shì)將進(jìn)一步呈現(xiàn)權(quán)重股和中小盤股之間的結(jié)構(gòu)性分化，權(quán)重股向上和中小盤股向下的趨勢(shì)或?qū)⒚黠@。
海通證券表示，本周末股指期貨正式上市，股指期貨上市首先影響的是權(quán)重指標(biāo)股，尤其是對(duì)指數(shù)杠桿效應(yīng)較大的板塊和個(gè)股影響較大。目前金融服務(wù)、采掘、化工這三大行業(yè)總市值占比已經(jīng)高達(dá)全部市場(chǎng)的45%，而流通市值居前的交通運(yùn)輸、房地產(chǎn)、化工和金融服務(wù)行業(yè)占流通市值總和的50%以上。這幾個(gè)行業(yè)的動(dòng)向?qū)κ袌?chǎng)影響度較大。滬深300構(gòu)成的權(quán)重股中石化、工行、建行、中行、中石油等，其波動(dòng)將顯著影響滬深300指數(shù)以及上證指數(shù)運(yùn)行。
信達(dá)證券分析師表示，雖然創(chuàng)業(yè)板短期內(nèi)成為股市賺錢動(dòng)力，但在目前市場(chǎng)資金還不夠充裕的條件下，這種局部上漲行情難以持續(xù)維系，因此會(huì)出現(xiàn)階段性的大幅調(diào)整。據(jù)劉景德預(yù)計(jì)，此次創(chuàng)業(yè)板板塊調(diào)整還將在未來(lái)幾個(gè)交易日內(nèi)持續(xù)，未來(lái)創(chuàng)業(yè)板還將下跌10%至20%，此次向下調(diào)整的空間將總共達(dá)到20%至30%。
海通證券分析師認(rèn)為，受監(jiān)管部門提示炒作風(fēng)險(xiǎn)、4月份股票供給增加、股指期貨上市對(duì)資金的分流、主力資金獲利回吐，以及一季報(bào)的推出或?qū)⒋蚱颇承┥鲜泄镜母叱砷L(zhǎng)性神話等因素影響，預(yù)計(jì)創(chuàng)業(yè)板短期內(nèi)將會(huì)出現(xiàn)調(diào)整。 |