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“我們已經(jīng)著手對(duì)東歐銀行危機(jī)和所謂‘第二波’金融海嘯問題進(jìn)行研究，”中國銀行國際金融研究所高級(jí)分析師溫彬?qū)τ浾哒f。從一紙?jiān)u級(jí)報(bào)告暴露東歐地區(qū)銀行蘊(yùn)藏的巨大風(fēng)險(xiǎn)，到歐美商業(yè)銀行紛紛將被國有化，“第二波”金融海嘯之說在國內(nèi)也引起了不小的爭(zhēng)論。
不論“第二波”的概念是否準(zhǔn)確，金融危機(jī)這把大火從投資銀行燒到商業(yè)銀行、從美國蔓延到歐洲確是不爭(zhēng)的事實(shí)。那么，逐漸顯現(xiàn)出新特征的金融危機(jī)究竟會(huì)對(duì)中國產(chǎn)生多大影響呢？
國內(nèi)A股市場(chǎng)風(fēng)聲鶴唳
上周，國內(nèi)A股市場(chǎng)連續(xù)第二周下跌，上證綜指更是創(chuàng)今年以來的最大周跌幅7.90%；深證成指全周下跌9.68%。在資金方面，滬深兩市從上周二起，連續(xù)四個(gè)交易日呈現(xiàn)資金凈流出，上周二更是創(chuàng)出今年來最大的單日資金凈流出量。
上周五，香港市場(chǎng)更是風(fēng)傳中國工商銀行三個(gè)境外戰(zhàn)略投資者持股的禁售期到今年4月28日結(jié)束，而其中的高盛很可能減持。
正是國際上一些情況惡化的事件使得國內(nèi)的投資者更加警覺起來。
在危機(jī)發(fā)源地美國，已于去年10月和11月兩次獲得美國政府總計(jì)450億美元注資的花旗銀行日前公布的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，政府的注資并未使其情況得到明顯好轉(zhuǎn)：2008年第四季度凈虧損達(dá)83億美元，為連續(xù)第五季度出現(xiàn)凈虧損；同時(shí)全年虧損超過200億美元，為集團(tuán)歷史上年度虧損額最大的一次。2月27日，在美國政府將持有的價(jià)值250億美元的優(yōu)先股轉(zhuǎn)換為普通股之后，政府持有花旗集團(tuán)的比例上升到36%，花旗離國有化僅一步之遙。
而歐洲方面，根據(jù)2月26日公布的蘇格蘭皇家銀行(RBS)2008年業(yè)績，該行稅前虧損241億英鎊(約合344億美元)，創(chuàng)下英國企業(yè)有史以來最高虧損紀(jì)錄。其后英國政府宣布將再次向這家深陷困境的銀行注資255億英鎊。至此，英國政府已擁有該銀行95%的股權(quán)。
更讓大家恐慌的是，東歐地區(qū)銀行體系面臨的極大風(fēng)險(xiǎn)被評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的一紙?jiān)u級(jí)暴露無遺。對(duì)外資依賴程度過高，自身政策回旋余地不大，人們不禁擔(dān)心該地區(qū)會(huì)不會(huì)成為危機(jī)的一個(gè)新爆發(fā)點(diǎn)。
“第二波金融海嘯的傳染性和振蕩將比第一波更厲害。各新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下滑嚴(yán)重，抵抗力有可能被削弱，因而受到第二波沖擊的傳染性更高�！毕愀劢鸸芫挚偛萌沃緞偙硎�。
國內(nèi)金融系統(tǒng)受重創(chuàng)的可能性不大
市場(chǎng)對(duì)于金融危機(jī)加劇的擔(dān)心不言而喻。但是，眾多接受記者采訪的專家表示，不能說中國的金融系統(tǒng)一點(diǎn)也不受所謂“第二波”的影響，市場(chǎng)肯定會(huì)出現(xiàn)震動(dòng)，但是，金融系統(tǒng)受到重創(chuàng)的可能性也不太大。
“外資銀行，哪怕在對(duì)中國投資中收緊一塊錢，對(duì)市場(chǎng)而言，就是明顯的信號(hào)；或者在中國進(jìn)行裁員，也是很明顯的信號(hào)，很容易出現(xiàn)連鎖反應(yīng)。但是，國內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)不會(huì)受到特別大的沖擊�！敝型蹲C券研究員李志坤表示。
溫彬也說，中國與東歐的金融體系存在很大的不同，外資銀行占我國金融資產(chǎn)的比重還比較低，因此即使一些外資銀行因母行經(jīng)營出現(xiàn)問題而改變?cè)谌A經(jīng)營策略，也不會(huì)沖擊我國的金融體系和金融市場(chǎng)。截至去年末，我國銀行業(yè)在經(jīng)營業(yè)績、資本充足率以及風(fēng)險(xiǎn)控制能力等方面都處于歷史最好時(shí)期，這就使我國銀行業(yè)有能力采取逆周期的經(jīng)營策略，加大金融對(duì)經(jīng)濟(jì)的支持力度，力促我國經(jīng)濟(jì)率先實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇，宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)“軟著陸”也將大大降低銀行業(yè)不良貸款大幅上升的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)銀行業(yè)的健康發(fā)展，從而實(shí)現(xiàn)金融與經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)。
中國建設(shè)銀行高級(jí)研究員趙慶明表示，目前金融危機(jī)處在滲透和擴(kuò)散的過程中，但是危機(jī)并沒有出現(xiàn)新的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)�！氨热缣K格蘭皇家銀行，雖然英國政府救助它是最近的事，但是它的問題早已在去年下半年就被認(rèn)識(shí)到了，大家心理上已經(jīng)有了準(zhǔn)備。而一些相關(guān)的問題資產(chǎn)，國內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)也早已進(jìn)行了資產(chǎn)減記，也就是說該出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)在前一階段已經(jīng)都暴露出來了，損失在前一階段該計(jì)算的也計(jì)算出來了�！彼f。
而對(duì)于新近被大家關(guān)注的“東歐危機(jī)”，對(duì)我國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)更沒有太多直接影響�！皷|歐和中國經(jīng)濟(jì)的相互依存度不高。以俄羅斯為例，去年與中國間的貿(mào)易額不到600億美元，把所有東歐和中亞國家之間的貿(mào)易額加在一起，也不如中國跟美國一個(gè)國家的貿(mào)易額大。另外，中國在東歐的投資也不是特別多，所以直接沖擊不大�！蹦壳白≡谀箍频闹袊缈圃憾砹_斯東歐中亞研究所研究員李建民說。
監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持高度警覺
盡管金融危機(jī)對(duì)中國銀行業(yè)影響有限，但是隨著危機(jī)逐步蔓延，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)保持了高度警覺。
中國銀監(jiān)會(huì)主席劉明康日前表示，銀監(jiān)會(huì)已建立外幣金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)盯市制度。要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)密切跟蹤市場(chǎng)形勢(shì)，按日逐筆逐戶對(duì)以高風(fēng)險(xiǎn)國際金融機(jī)構(gòu)為交易對(duì)手的金融資產(chǎn)損失進(jìn)行重估，加強(qiáng)對(duì)境外代理行的風(fēng)險(xiǎn)管理。同時(shí)要求各行及時(shí)計(jì)提減值準(zhǔn)備，最大程度保障債權(quán)人權(quán)益。
而外匯局上周也正式下發(fā)了《國家外匯管理局關(guān)于中資金融機(jī)構(gòu)報(bào)送外匯資產(chǎn)負(fù)債統(tǒng)計(jì)報(bào)表的通知》，更加嚴(yán)格的“摸底”中資金融機(jī)構(gòu)對(duì)境外投資風(fēng)險(xiǎn)狀況。一方面，報(bào)送報(bào)表的主體不只是銀行，還有各類中資金融機(jī)構(gòu)及全國社會(huì)保障基金理事會(huì)、中國投資有限責(zé)任公司。另一方面，報(bào)送報(bào)表數(shù)量多達(dá)10張�！斑@表明監(jiān)管機(jī)構(gòu)的口子收得越來越緊，”李志坤說。
溫彬也強(qiáng)調(diào)，目前中東歐銀行業(yè)面臨的問題對(duì)同為新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的我國有借鑒意義。比如：商業(yè)銀行過度對(duì)外負(fù)債可能出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)，住房貸款在總貸款中占比過高導(dǎo)致房地產(chǎn)泡沫，泡沫破滅后給銀行業(yè)帶來系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等。他還說，就風(fēng)險(xiǎn)方面而言，我國銀行業(yè)正面臨著信用風(fēng)險(xiǎn)上升、不良貸款大幅反彈的風(fēng)險(xiǎn)，其中房地產(chǎn)、出口型企業(yè)、周期性行業(yè)的貸款是幾個(gè)需要特別關(guān)注的領(lǐng)域。
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“商場(chǎng)里，人們?cè)诖罅繐屬徤唐�。因�(yàn)楸R布不斷貶值，預(yù)支出去還能算是保值，這應(yīng)該算是居民的自我保護(hù)吧。工廠倒閉的消息不時(shí)傳出。另外，也有一些群體性的上街活動(dòng)，或者說是游行也好，反對(duì)派開始活躍。俄羅斯對(duì)外國人來說，最直接的感受就是物價(jià)一直在漲，老百姓都非常關(guān)注通貨膨脹對(duì)自己生活的影響，同時(shí)還擔(dān)心失業(yè)。”住在莫斯科的中國社科院俄羅斯東歐中亞研究所研究員李建民如此描述身邊的生活。她說，東歐其他國家也陸續(xù)爆發(fā)游行示威活動(dòng)。 |