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本期嘉賓：美國(guó)康乃爾大學(xué)長(zhǎng)江商學(xué)院金融學(xué)教授 黃明
主持人：我們提到巴菲特的投資原則，在別人恐懼的時(shí)候貪婪，在別人貪婪的時(shí)候恐懼。巴菲特之所以是巴菲特，就是因?yàn)樗回澙芬膊豢謶�，是這樣嗎？
黃明：是這樣。巴菲特說(shuō)他對(duì)股市是不貪婪也不恐懼，他利用了股市的貪婪與恐懼。行為經(jīng)濟(jì)學(xué)講一個(gè)道理，股市波動(dòng)太大，圍繞企業(yè)價(jià)值基本面波動(dòng)。當(dāng)市場(chǎng)太貪婪了，過(guò)度擴(kuò)張了，股市就高于基本面了，當(dāng)市場(chǎng)太恐懼，就低于基本面。在市場(chǎng)恐懼的時(shí)候進(jìn)倉(cāng)，市場(chǎng)貪婪的時(shí)候出倉(cāng)，就可以在心理上戰(zhàn)勝市場(chǎng)，這是巴菲特的原則。
主持人：您覺(jué)得股票、期貨、房地產(chǎn)、黃金，這些投資對(duì)象哪一個(gè)值得投資，特別對(duì)中國(guó)投資者來(lái)說(shuō)？
黃明：我覺(jué)得黃金保守，期貨杠桿太高，應(yīng)由專業(yè)人士去做，股票和房地產(chǎn)可以考慮，長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)房地產(chǎn)比較穩(wěn)健。
主持人：您自己現(xiàn)在是不是也像巴菲特一樣抄底美國(guó)股市，您自己的投資怎么安排？
黃明：說(shuō)實(shí)在的，我最近還琢磨著要在美國(guó)或者中國(guó)開(kāi)始投一些股票，因?yàn)榍耙魂囂�，我的錢不夠多，不值得我在股市上瞎忙。我最近幾年已經(jīng)投到中國(guó)的樓市里。
主持人：哪一個(gè)城市的樓市？
黃明：北京，因?yàn)槲易≡诒本?/P>
主持人：現(xiàn)在哪一個(gè)市場(chǎng)最有投資潛力，如果從全球投資者角度來(lái)看，哪一個(gè)市場(chǎng)最好？
黃明：我個(gè)人認(rèn)為正好是我了解的兩個(gè)市場(chǎng)，一個(gè)是美國(guó)，一個(gè)是中國(guó)。美國(guó)有核心競(jìng)爭(zhēng)力，最主要的核心競(jìng)爭(zhēng)力，除了資本市場(chǎng)之外就是研發(fā)創(chuàng)新導(dǎo)致的壟斷，所以美國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)在合適的時(shí)候投入還是很好的。中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展還處在一個(gè)很好的階段，所以中國(guó)股市現(xiàn)在比較低迷，也可以選擇做一些投資。
主持人：中國(guó)股市現(xiàn)在確實(shí)比較低迷，中小投資者還是信心不足，您可以用什么樣的話來(lái)鼓舞他們的信心？
黃明：我也不想把他們的信心盲目地鼓動(dòng)起來(lái)，我覺(jué)得不是非得看著A股股指來(lái)投資，而是通過(guò)理性判斷，首先得下決心做一個(gè)長(zhǎng)期投資者，然后對(duì)A股少數(shù)商業(yè)模式特別好、公司治理很好的企業(yè)，在他們價(jià)格很低的時(shí)候買入并長(zhǎng)期持有，用這種方式就不需要擔(dān)心股市暫時(shí)的波動(dòng)。 |