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民眾聚集華爾街關(guān)注金融危機(jī)一周年。9月14日,在美國(guó)紐約華爾街的聯(lián)邦大廳外,一名抗議者手舉“華爾街首先應(yīng)該進(jìn)行改革”的標(biāo)語(yǔ)。新華社記者 劉欣
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自金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái),世界各國(guó)為抵御危機(jī)的沖擊,不僅紛紛推出了降息和注資等貨幣政策,還紛紛出臺(tái)了積極的財(cái)政政策———各種規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。但由于種種原因,不同國(guó)家和地區(qū)的救市目的、救市手段、救市力度和救市效果都不盡相同。另外,這是一場(chǎng)全球性的金融危機(jī),所以各方也認(rèn)識(shí)到,全球性的協(xié)調(diào)救援、退出等行動(dòng)至關(guān)重要。
美國(guó):用非常規(guī)措施為經(jīng)濟(jì)“止血”
自危機(jī)爆發(fā)以來(lái),美國(guó)采取了一系列救市措施,無(wú)論是從力度還是廣度來(lái)說(shuō),都堪稱(chēng)上世紀(jì)經(jīng)濟(jì)“大蕭條”時(shí)期以來(lái)最大規(guī)模的政府救市行動(dòng)?傮w而言,這些措施的內(nèi)容和形式都不拘一格。
在這場(chǎng)金融危機(jī)中,美國(guó)最顯著的特點(diǎn)是大銀行、大投資機(jī)構(gòu)等紛紛虧損破產(chǎn)倒閉。
為更好地促進(jìn)市場(chǎng)流動(dòng)性,美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)先是創(chuàng)立了短期貸款拍賣(mài)機(jī)制,使商業(yè)銀行獲得了一個(gè)從中央銀行獲得短期貸款的新途徑;不久又創(chuàng)立國(guó)債招標(biāo)拍賣(mài)機(jī)制,使投資公司可以從美聯(lián)儲(chǔ)獲得以往只有商業(yè)銀行才能獲得的緊急融資;后來(lái)還設(shè)立新機(jī)制,從貨幣市場(chǎng)共同基金購(gòu)買(mǎi)商業(yè)票據(jù),以改善短期債券市場(chǎng)流動(dòng)性狀況。據(jù)悉,美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)非常規(guī)渠道向金融市場(chǎng)注資1.75萬(wàn)億美元。
美聯(lián)儲(chǔ)去年還動(dòng)用其在1929年股市大崩盤(pán)之后獲得的特別授權(quán),提供850億美元貸款,幫助美國(guó)國(guó)際集團(tuán)擺脫倒閉厄運(yùn)。作為交換,政府獲得了美國(guó)國(guó)際集團(tuán)79.9%的股權(quán)。美國(guó)部分機(jī)構(gòu)國(guó)有化也動(dòng)搖了多年來(lái)被美國(guó)奉為圭臬的自由市場(chǎng)理念。
今年2月17日,美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬簽署了總額為7870億美元的一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。根據(jù)該計(jì)劃,資金總額中約35%將用于減稅,約65%用于投資。但該計(jì)劃最大的敗筆也許是夾雜了帶有強(qiáng)烈貿(mào)易保護(hù)主義色彩的“購(gòu)買(mǎi)美國(guó)貨”條款。
正是在美國(guó)政府和美聯(lián)儲(chǔ)采取的一系列非常救市舉措的作用下,美國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始擺脫“自由落體式”下滑,逐步得到改善。美國(guó)商務(wù)部10月29日公布的初步數(shù)據(jù)顯示,今年第三季度美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值按年率計(jì)算增長(zhǎng)了3.5%,為連續(xù)4個(gè)季度下滑后的首次增長(zhǎng)。分析人士指出,這一“久違的”增長(zhǎng)預(yù)示著美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能已告別“大蕭條”以來(lái)最嚴(yán)重的衰退,開(kāi)始步入復(fù)蘇階段。
美國(guó)白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)主席克里斯蒂娜·羅默認(rèn)為,在第三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中,7870億美元經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃居功至偉,它給當(dāng)季美國(guó)經(jīng)濟(jì)增幅貢獻(xiàn)了3至4個(gè)百分點(diǎn)。
歐盟:提供擔(dān)保搭救“落水”企業(yè)
隨著金融危機(jī)從美國(guó)蔓延到歐洲,歐洲各國(guó)紛紛忙于救市,但其各自為戰(zhàn)的做法收效不大。為加強(qiáng)歐洲國(guó)家在應(yīng)對(duì)金融危機(jī)方面的協(xié)調(diào),歐盟輪值主席國(guó)法國(guó)于2008年10月12日主持召開(kāi)了歐元區(qū)歷史上的首次峰會(huì),經(jīng)磋商通過(guò)了一份行動(dòng)計(jì)劃。這項(xiàng)計(jì)劃的核心措施有兩項(xiàng),首先,歐元區(qū)國(guó)家政府將在2009年年底前為銀行新發(fā)行的中期債務(wù)提供擔(dān)保,其次,歐元區(qū)國(guó)家政府將以購(gòu)買(mǎi)優(yōu)先股的方式向銀行和其他金融機(jī)構(gòu)直接注資。
幾天之后召開(kāi)的歐盟峰會(huì)發(fā)表聲明稱(chēng),歐盟27國(guó)原則上采納了歐元區(qū)的行動(dòng)計(jì)劃,從而將統(tǒng)一戰(zhàn)線(xiàn)從歐元區(qū)擴(kuò)大至整個(gè)歐盟。
眾多歐洲國(guó)家根據(jù)這份行動(dòng)計(jì)劃紛紛出臺(tái)了大規(guī)模救助方案并獲歐盟委員會(huì)的批準(zhǔn)。歐盟委員會(huì)2008年10月14日發(fā)表聲明宣布,已批準(zhǔn)英國(guó)政府提出的總額高達(dá)5000億英鎊的大規(guī)模救助方案。其中,2500億英鎊用于為銀行間貸款活動(dòng)提供擔(dān)保,500億英鎊用于購(gòu)買(mǎi)主要金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)先股。此外,英國(guó)政府還計(jì)劃為銀行機(jī)構(gòu)提供2000億英鎊的短期貸款。
不久歐盟委員會(huì)又批準(zhǔn)了德國(guó)政府5000億歐元的金融救助計(jì)劃。根據(jù)該計(jì)劃,德國(guó)政府將為德國(guó)銀行間貸款提供總額為4000億歐元的擔(dān)保。此外,法國(guó)政府宣布成立一家由政府擔(dān)保的融資公司,通過(guò)發(fā)行債券籌集資金,用于向陷入信貸緊縮困境的金融機(jī)構(gòu)提供貸款,政府擔(dān)?傤~約為2650億歐元。荷蘭政府為金融機(jī)構(gòu)發(fā)售融資債券提供總額達(dá)2000億歐元的擔(dān)保。意大利政府宣布為銀行發(fā)債融資提供擔(dān)保,并且沒(méi)有設(shè)定上限。芬蘭政府宣布為銀行發(fā)債融資提供總額達(dá)500億歐元的擔(dān)保。
歐盟展開(kāi)的一系列金融救助和經(jīng)濟(jì)刺激行動(dòng)有力地阻止了經(jīng)濟(jì)陷入長(zhǎng)期大衰退,歐元區(qū)及歐盟經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有所好轉(zhuǎn)。歐盟委員會(huì)10月29日發(fā)布的調(diào)查報(bào)告顯示,反映經(jīng)濟(jì)信心的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)敏感指數(shù)10月份有所回升,這是該指數(shù)連續(xù)第七個(gè)月回升,從而顯示歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)好轉(zhuǎn)。據(jù)有關(guān)預(yù)計(jì),歐元區(qū)及歐盟經(jīng)濟(jì)今年第三季度將環(huán)比出現(xiàn)正增長(zhǎng)。
但有分析人士認(rèn)為,由于個(gè)人消費(fèi)仍然低迷、工業(yè)生產(chǎn)不振、失業(yè)率居高不下,歐洲經(jīng)濟(jì)仍處于不穩(wěn)定狀態(tài)。
日本:連番注資穩(wěn)定金融體系
隨著次貸危機(jī)演變?yōu)閲?guó)際金融危機(jī),日本經(jīng)濟(jì)陷入深度衰退。日本采取的一個(gè)重要反危機(jī)措施便是向金融系統(tǒng)大規(guī)模直接注資。自次貸危機(jī)爆發(fā)后,日本央行便不斷向銀行系統(tǒng)注資以避免出現(xiàn)流動(dòng)性短缺。例如,從2008年9月16日開(kāi)始至10月14日,日本央行連續(xù)19個(gè)工作日向短期金融市場(chǎng)注資,以穩(wěn)定國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)。
為擺脫危機(jī)對(duì)日本的不利影響,日本政府還先后4次出臺(tái)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。日本政府2008年8月29日出臺(tái)了一項(xiàng)總額達(dá)11.7萬(wàn)億日元的大規(guī)模綜合經(jīng)濟(jì)對(duì)策,同年10月30日公布了總額達(dá)26.9萬(wàn)億日元的一攬子經(jīng)濟(jì)刺激方案,同年12月12日宣布了一項(xiàng)總額約23萬(wàn)億日元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。日本政府今年4月10日又宣布了日本歷史上規(guī)模最大的總額為56.8萬(wàn)億日元的經(jīng)濟(jì)刺激方案。
在各種救市措施的綜合刺激下,今年第二季度日本經(jīng)濟(jì)在發(fā)達(dá)國(guó)家中率先恢復(fù)增長(zhǎng)。日本內(nèi)閣府9月11日公布的修正數(shù)據(jù)顯示,扣除物價(jià)變動(dòng)影響,今年第二季度日本經(jīng)濟(jì)環(huán)比增長(zhǎng)0.6%,按年率計(jì)算增長(zhǎng)2.3%。
日本新上臺(tái)的民主黨政府要實(shí)現(xiàn)在競(jìng)選綱領(lǐng)中提出的由外需主導(dǎo)向內(nèi)需主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)換的目標(biāo),首先要破解財(cái)源不足的難題。
全球共識(shí):國(guó)際協(xié)調(diào)應(yīng)對(duì)危機(jī)
鑒于此次危機(jī)帶來(lái)的挑戰(zhàn)空前嚴(yán)峻,各方認(rèn)識(shí)到,必須全球攜手,共同應(yīng)對(duì)。一些主要經(jīng)濟(jì)體加強(qiáng)了在貨幣政策和財(cái)政政策上的配合,多次掀起聯(lián)合注資和降息行動(dòng),相繼出臺(tái)了金額龐大的財(cái)政刺激方案。
為了應(yīng)對(duì)信貸緊縮和穩(wěn)定金融市場(chǎng),美聯(lián)儲(chǔ)2008年3月11日宣布將通過(guò)拍賣(mài)美國(guó)國(guó)債為金融機(jī)構(gòu)提供2000億美元資金。歐洲央行、英國(guó)央行、瑞士央行和加拿大央行當(dāng)天也分別宣布向金融系統(tǒng)注入美元資金,金額至少為250億美元。另外,美聯(lián)儲(chǔ)還不斷擴(kuò)大與歐洲央行和瑞士央行等之間的貨幣互換規(guī)模,以改善金融市場(chǎng)的信貸狀況。
作為前所未有的舉動(dòng),美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行、英國(guó)央行以及加拿大、瑞士和瑞典等國(guó)的央行2008年10月8日聯(lián)合大幅降息0.5個(gè)百分點(diǎn)。
世界各國(guó)協(xié)同國(guó)際組織在危機(jī)爆發(fā)后召開(kāi)了一系列會(huì)議,包括亞太經(jīng)濟(jì)合作組織第十六次領(lǐng)導(dǎo)人非正式會(huì)議、瑞士達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇年會(huì)、東盟+中日韓(10+3)特別財(cái)長(zhǎng)會(huì)議、歐盟特別峰會(huì)等,專(zhuān)門(mén)探討如何在金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的背景下推動(dòng)全球協(xié)同合作,避免重蹈覆轍。
但尤為引人注意的是,2008年11月15日,二十國(guó)集團(tuán)(G20)領(lǐng)導(dǎo)人史無(wú)前例地聚首華盛頓,從而拉開(kāi)了全球攜手抗擊金融危機(jī)的序幕。在過(guò)去一年內(nèi)二十國(guó)集團(tuán)已經(jīng)舉行了三次金融峰會(huì),并在攜手應(yīng)對(duì)危機(jī)、推進(jìn)國(guó)際金融改革、時(shí)機(jī)成熟時(shí)退出經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃等方面達(dá)成了諸多共識(shí)。 |