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| 圖為羅馬尼亞布拉索夫縣普雷代亞爾鎮(zhèn)雪景資料照片。新華社記者 林惠芬
攝 | 去年下半年全球金融危機(jī)加深以來(lái)，東歐國(guó)家的金融體系和整個(gè)經(jīng)濟(jì)就經(jīng)歷了嚴(yán)重的沖擊。去年上半年還被認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)相對(duì)安全的東歐地區(qū)，怎么突然就變成了重災(zāi)區(qū)？
過(guò)度依賴(lài)西歐投資
東歐國(guó)家劇變近20年來(lái)渡過(guò)困難時(shí)期后，近幾年來(lái)依靠歐盟扶持和西方投資，獲得了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要資本，保持了較好的增長(zhǎng)勢(shì)頭。2007年，東歐地區(qū)成為吸引外資最多的市場(chǎng)，當(dāng)年全球投資于新興市場(chǎng)的7800億美元中有3650億美元流向了東歐，其中大部分購(gòu)買(mǎi)了銀行債券等金融產(chǎn)品。但從去年下半年起，尤其是從第四季度起，西歐金融機(jī)構(gòu)的投資大量外撤，東歐金融體系和經(jīng)濟(jì)遭受?chē)?yán)重沖擊。外資的大量撤離，導(dǎo)致了東歐國(guó)家爆發(fā)了系統(tǒng)性的危機(jī)，一些國(guó)家立即陷入資金緊縮狀況，股市急劇縮水，融資難度大大增加，實(shí)體經(jīng)濟(jì)衰退加劇。
東歐本來(lái)都是些中小國(guó)家，經(jīng)濟(jì)上難以自立，貿(mào)易3/4左右都是和歐盟其他國(guó)家進(jìn)行的，而出口產(chǎn)品中2/3以上又都是西歐的獨(dú)資或合資公司。這樣，西方一有風(fēng)吹草動(dòng)，東歐國(guó)家就立即陷入被動(dòng)和衰退之中。
此外，東歐國(guó)家近10多年中金融領(lǐng)域的最大變化就是銀行的西方化。西歐和一些國(guó)際大金融機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)了東歐國(guó)家銀行的2/3以上股份，有的甚至是百分之百。于是，國(guó)際金融危機(jī)一起，東歐各國(guó)貨幣大幅貶值、股市暴跌則成為最明顯和最直觀(guān)特點(diǎn)。
超前消費(fèi)債臺(tái)高筑
目前，東歐國(guó)家外債總計(jì)約1.7萬(wàn)億美元，超過(guò)了該地區(qū)2008年GDP。其中多數(shù)借款將在短期內(nèi)到期，今年?yáng)|歐銀行面臨4000億美元還款或再融資壓力，相當(dāng)于該地區(qū)GDP的1/3。
由于經(jīng)濟(jì)衰退和貨幣貶值，東歐國(guó)家償還外債的成本也大幅增加。2008年每個(gè)國(guó)家的外債/GDP比率都高于50%。為了彌補(bǔ)預(yù)算赤字和還貸，政府越來(lái)越依賴(lài)于從外行融資，而且利率比較高。由于這一原因，一些國(guó)家的貸款利率高于歐元區(qū)的利率水平，這導(dǎo)致居民、企業(yè)逐漸轉(zhuǎn)向外幣貸款，結(jié)果使債臺(tái)高筑。
東歐居民一般喜愛(ài)超前借貸消費(fèi)，一些國(guó)家居民人均有上千美元外債習(xí)以為常。如匈牙利是僅次于冰島的歐洲外債最多的國(guó)家。今年，這個(gè)僅1000萬(wàn)人口的國(guó)家到期的貸款總計(jì)達(dá)300億歐元，人均3000歐元，其中國(guó)家貸款占30億歐元。
對(duì)于這樣的對(duì)外部融資需求大、外幣債務(wù)水平高的國(guó)家，外國(guó)資本在金融危機(jī)中逃離可以說(shuō)是必然的。這也為國(guó)際游資進(jìn)行投機(jī)創(chuàng)造了條件。
經(jīng)濟(jì)前景不容樂(lè)觀(guān)
東歐國(guó)家這些年因財(cái)政失衡、大量借貸以及巨額國(guó)際收支而變得十分脆弱。它們?cè)凑瘴鳉W的建議，開(kāi)放貿(mào)易和投資市場(chǎng)，向西歐銀行大量出售本國(guó)銀行股份，其結(jié)果是一段時(shí)期內(nèi)增加了出口，但也使這些國(guó)家更容易受到金融危機(jī)沖擊。它們本以為可以穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)?shù)卦鲩L(zhǎng)，并和西歐國(guó)家快速趨同，但現(xiàn)在卻感到“絕望和無(wú)助”，同時(shí)更深切地感覺(jué)到冷戰(zhàn)后的“增長(zhǎng)模式業(yè)已失敗”。
世界銀行2月21日警告說(shuō)，西歐需要更大努力來(lái)援助岌岌可危的東歐經(jīng)濟(jì)，以避免出現(xiàn)一場(chǎng)更危險(xiǎn)的金融危機(jī)。此外，西歐如果不停止貿(mào)易保護(hù)主義，將有可能使東歐20年來(lái)取得的經(jīng)濟(jì)和政治成果前功盡棄。
目前，東歐各國(guó)都在盡量采取各種措施，力圖扭轉(zhuǎn)不利局面。
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東歐央行齊辯“經(jīng)濟(jì)險(xiǎn)境”說(shuō) | |
捷克、波蘭、保加利亞、羅馬尼亞和斯洛伐克5國(guó)中央銀行4日發(fā)表聯(lián)合聲明，稱(chēng)一些機(jī)構(gòu)有關(guān)東歐金融體系身處險(xiǎn)境的說(shuō)法純屬“簡(jiǎn)單臆造”，且對(duì)東歐國(guó)家經(jīng)濟(jì)名聲構(gòu)成“嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)”。
5國(guó)央行在聲明中說(shuō)，一些機(jī)構(gòu)對(duì)東歐國(guó)家金融體系面臨困難的估計(jì)“簡(jiǎn)單化、且有誤導(dǎo)性”，給這些國(guó)家的銀行運(yùn)營(yíng)造成消極影響。
全球著名信用機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司上月說(shuō)，嚴(yán)重依賴(lài)外資和出口的東歐國(guó)家金融和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)近期顯著惡化，“催發(fā)危機(jī)的所有因素都已顯現(xiàn)”。
穆迪氏投資服務(wù)公司上月也說(shuō)，東歐經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻，勢(shì)必危及當(dāng)?shù)匚鳉W國(guó)家銀行分行，危機(jī)可能進(jìn)一步擴(kuò)散，繼而波及總行。
專(zhuān)家分析，由于西歐銀行在東歐投下重金，擁有巨額債權(quán)，因此東歐金融體系一旦陷入危機(jī)，勢(shì)必波及西歐。
世界銀行、歐洲復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行和歐洲投資銀行三家國(guó)際金融機(jī)構(gòu)上月27日宣布啟動(dòng)一項(xiàng)總額245億歐元的貸款計(jì)劃，以幫助陷入困境的東歐地區(qū)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退。
(新華社專(zhuān)稿) | | |