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巴西和阿根廷中央銀行8日簽署協(xié)議，確定從今年10月6日起兩國雙邊貿(mào)易可以使用各自的貨幣雷亞爾和比索進(jìn)行支付結(jié)算，不需要美元作為中介貨幣。兩國領(lǐng)導(dǎo)人表示，使用本幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算的體系將逐漸擴(kuò)大到南方共同市場(南共市)其他成員國，并以此為基礎(chǔ)推進(jìn)南美地區(qū)的貨幣一體化進(jìn)程。
分析人士指出，在上世紀(jì)90年代拉美國家一度“美元化”潮流涌動，如今則出現(xiàn)“去美元化”傾向，其發(fā)展前景值得觀察。
貿(mào)易融資減持 美元地位衰落
最近兩年來，部分拉美國家在貿(mào)易和融資等領(lǐng)域出現(xiàn)了明顯的“去美元化”傾向，減少美元在外貿(mào)和金融體系中的比例，加強(qiáng)本幣的地位和作用。
作為南共市最重要的兩個成員國，巴西和阿根廷實行雙邊貿(mào)易本幣結(jié)算將使這個組織的貿(mào)易結(jié)算體系發(fā)生重大變化。另外兩個成員國烏拉圭和巴拉圭在技術(shù)條件成熟的情況下也會加入這一體系。此外，目前阿根廷和委內(nèi)瑞拉也在討論類似方式，為能源大國委內(nèi)瑞拉今后加入這一體系創(chuàng)造了條件。
除了貿(mào)易領(lǐng)域，拉美國家近年還在減少美元在各國資金存貸和市場融資中的比例。阿根廷中央銀行行長馬丁·雷德拉多建議拉美國家積極推進(jìn)本幣金融市場的建設(shè)，加大本幣債券的發(fā)行力度，減少對外資依賴。其建議得到拉美地區(qū)許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家和金融界人士的擁護(hù)，并取得部分進(jìn)展。
擺脫美元影響 尋求金融獨立
從上世紀(jì)90年代開始，拉美國家一度出現(xiàn)“美元化”風(fēng)潮，支持者認(rèn)為實行“美元化”后能使拉美國家規(guī)避貨幣貶值風(fēng)險，改善政府財政狀況，并為長期融資提供保障。巴拿馬、薩爾瓦多和厄瓜多爾相繼實行“美元化”，阿根廷則將本國貨幣匯率和美元掛鉤，并允許美元成為合法支付工具，使經(jīng)濟(jì)處于“準(zhǔn)美元化”狀態(tài)。
不過，隨著形勢變化，“美元化”帶來一系列問題和后遺癥。“強(qiáng)勢美元”導(dǎo)致厄瓜多爾作為世界第一香蕉出口大國的優(yōu)勢不斷減弱，直到美元從去年開始貶值后這一趨勢才得到扭轉(zhuǎn)；阿根廷實行“準(zhǔn)美元化”后本幣幣值長期高估，外貿(mào)和財政狀況惡化，并出現(xiàn)金融危機(jī)。
在美元出現(xiàn)長期走軟趨勢后，拉美國家又由于金融體系中美元資產(chǎn)較多，遭受較大損失。正因如此，“去美元化”的聲調(diào)逐漸響亮。
更重要的是，經(jīng)歷了一系列金融危機(jī)后，拉美國家越來越重視經(jīng)濟(jì)主權(quán)。拉美國家意識到，外幣貸款和債務(wù)越多，經(jīng)濟(jì)獨立性就越受到牽制。部分南美國家在去年發(fā)起成立“南方銀行”，其一個主要目的就是為擺脫西方國家和國際金融機(jī)構(gòu)的制約，實現(xiàn)金融獨立。
過程反復(fù)曲折 關(guān)聯(lián)美元走勢
不過，經(jīng)濟(jì)學(xué)家和企業(yè)界人士指出，拉美國家的“去美元化”過程會有曲折和反復(fù)，甚至可能中途夭折。
巴西和阿根廷推出本幣結(jié)算的貿(mào)易模式后，在兩國企業(yè)界引起的反響并不強(qiáng)烈，很多人認(rèn)為其象征和政治意義遠(yuǎn)大于經(jīng)濟(jì)意義。
阿根廷出口商會主席恩里克·曼蒂亞指出，在兩國貿(mào)易中取消美元作為中介貨幣，可以節(jié)省因貨幣多次兌換產(chǎn)生的成本，同時縮短支付時間。這樣對于兩國的中小企業(yè)來說確有一定吸引力，但規(guī)模型企業(yè)似乎還是更愿意使用美元。
曼蒂亞解釋說，在貿(mào)易中除了計算匯兌等損失外，大型企業(yè)還必須考慮貨幣匯價的中長期走勢和不同貨幣之間的利率差異。目前美元利率遠(yuǎn)低于阿根廷比索和巴西雷亞爾的利率，如果需要出口信貸融資，使用美元更劃算。此外，近期全球新興市場出現(xiàn)劇烈震蕩，許多企業(yè)選擇了持有美元規(guī)避風(fēng)險。
美元匯率今后走勢是決定“去美元化”模式興衰的一個重要因素。如果美元擺脫目前的疲軟走勢，恢復(fù)“強(qiáng)勢美元”的地位，那么出于保值增值目的，拉美政府和企業(yè)可能更愿意擁有美元資產(chǎn)，金融體系中美元的比例會增加，“去美元化”也就難以成行。反之，美元在拉美地區(qū)的地位可能會繼續(xù)被削弱。
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