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2010年以來(lái)市場(chǎng)對(duì)人民幣升值預(yù)期越來(lái)越強(qiáng)，實(shí)際上，對(duì)人民幣升值要求最為強(qiáng)烈是美國(guó)。目前美國(guó)失業(yè)率較高，美國(guó)想通過(guò)多出口，少進(jìn)口，改善國(guó)際收支，擴(kuò)大就業(yè)，眼睛又盯住人民幣匯率，認(rèn)為人民幣匯率低估是導(dǎo)致中美貿(mào)易不平衡的主要因素。同時(shí)美國(guó)還加大對(duì)中國(guó)產(chǎn)品的貿(mào)易保護(hù)，要求人民幣升值，阻止中國(guó)產(chǎn)品進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)。
筆者認(rèn)為，人民幣匯率并不是中美貿(mào)易失衡的關(guān)鍵因素，實(shí)際上這也一直是中方所強(qiáng)調(diào)的。中國(guó)出口的主要是勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，附加值比較低，我們處于貿(mào)易結(jié)構(gòu)的低端。長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力主要是由于中國(guó)的勞動(dòng)力成本和土地成本相對(duì)較低，并不是主要依賴(lài)人民幣匯率低估來(lái)實(shí)現(xiàn)的。我國(guó)的貿(mào)易收支盈余雖然較多，但是我們獲得的利潤(rùn)較少，我們出口的產(chǎn)品和美國(guó)產(chǎn)品交換，處于較大的劣勢(shì)。而美國(guó)出口的主要是技術(shù)和資本密集型產(chǎn)品，附加值高，賺取的利潤(rùn)也較多。同時(shí)中國(guó)希望進(jìn)口高技術(shù)產(chǎn)品，美國(guó)卻設(shè)置多重貿(mào)易壁壘，限制美國(guó)高技術(shù)產(chǎn)品向中國(guó)的出口，因此中國(guó)的貿(mào)易盈余只能購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債，獲得的收益較低，一旦美元貶值，儲(chǔ)備資產(chǎn)還面臨縮水的風(fēng)險(xiǎn)。糾正貿(mào)易平衡，美國(guó)應(yīng)該削減對(duì)華貿(mào)易出口的一些壁壘，放松高科技產(chǎn)品出口的限制，而不是指責(zé)人民幣匯率。此外，2月25日商務(wù)部新聞發(fā)言人姚堅(jiān)還進(jìn)一步指出考察中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系，除了貨物貿(mào)易以外，還包括投資和服務(wù)，如果從全圖景來(lái)看，中美貿(mào)易基本是平衡的，甚至中方還是逆差的，因此并不能夠孤立地從貨物貿(mào)易來(lái)看人民幣匯率。
其次，人民幣匯率不僅包括對(duì)美元匯率，而且還包括對(duì)非美元貨幣匯率，最近美元升值，但歐元和英鎊大幅度貶值，如果人民幣對(duì)美元升值，必然對(duì)歐元、英鎊升值幅度更大，會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生很大的沖擊。因此考察人民幣匯率不應(yīng)該只關(guān)注人民幣對(duì)美元匯率，還要關(guān)注人民幣對(duì)歐元、英鎊等主要貨幣匯率，要綜合評(píng)估。實(shí)際上，西方國(guó)家指責(zé)人民幣匯率問(wèn)題往往是雙重標(biāo)準(zhǔn)，如一旦美元、歐元升值，就施壓人民幣升值。而一旦本國(guó)貨幣大幅度貶值的時(shí)候，卻很少檢討自己的問(wèn)題，如2008年上半年美元大幅度貶值和最近歐元大幅度貶值都是如此。人民幣匯率經(jīng)常來(lái)自美國(guó)和歐洲方面的壓力，不是美國(guó)要求人民幣升值，就是歐洲要求人民幣升值，但實(shí)際上，問(wèn)題往往是他們本身所導(dǎo)致的，如歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)導(dǎo)致美元升值、歐元貶值，美國(guó)要求人民幣升值；美國(guó)次貸危機(jī)導(dǎo)致歐元升值、美元貶值，歐洲要求人民幣升值。
人民幣匯率之爭(zhēng)表面上看是要求人民幣升值，實(shí)際上是干預(yù)人民幣匯率制度的選擇。匯率制度的選擇都是各國(guó)自主決定的事情，是不受其他國(guó)家干預(yù)的。第二次世界大戰(zhàn)以后，資本主義世界建立了以美元為中心的國(guó)際貨幣體系，即布雷頓森林體系，確定了可調(diào)整的釘住匯率制度。布雷頓森林體系崩潰以后，主要發(fā)達(dá)國(guó)家步入浮動(dòng)匯率制度，西歐國(guó)家還建立了合作的匯率制度安排即歐洲貨幣體系；1999年歐元區(qū)國(guó)家放棄了本國(guó)貨幣，建立單一貨幣區(qū)——?dú)W元區(qū)，這是完全釘住的匯率制度，因此匯率制度選擇都是各國(guó)自己的事情。人民幣匯率制度的選擇也將是中國(guó)人自己的事情，是不容別人干預(yù)的。人民幣調(diào)整的時(shí)機(jī)、步驟和幅度，將由中國(guó)自己根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化來(lái)實(shí)施，逐步完善人民幣匯率市場(chǎng)化的形成機(jī)制。 |