|
中國-東盟自由貿(mào)易區(qū)2010年1月1日全面啟動(dòng)，中國-東盟自由貿(mào)易區(qū)成為發(fā)展中國家組成的最大自由貿(mào)易區(qū)，也為人民幣國際化提供了重要舞臺(tái)。筆者認(rèn)為，中國-東盟自由貿(mào)易區(qū)的建立，將有利于發(fā)揮人民幣作為區(qū)域貨幣的功能，促進(jìn)中國-東盟國家的貿(mào)易和投資往來，為中國-東盟地區(qū)貿(mào)易一體化服務(wù)。
應(yīng)加快推動(dòng)人民幣國際化進(jìn)程
為了應(yīng)對(duì)國際金融危機(jī)，西方主要發(fā)達(dá)國家先后宣布采取量化寬松政策，向市場大量注資，這些主要發(fā)達(dá)國家貨幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)增加。在國際金融危機(jī)的沖擊下，國際貨幣體系改革成為各國關(guān)注的焦點(diǎn)。在二十國集團(tuán)金融峰會(huì)上，中國強(qiáng)調(diào)要促進(jìn)國際貨幣體系多元化、合理化。這也為中國參與國際貨幣體系改革指明了方向，中國應(yīng)加快推動(dòng)人民幣國際化進(jìn)程，逐步提升人民幣在國際經(jīng)濟(jì)往來中的影響力，發(fā)揮人民幣在國際貨幣體系改革中的重要作用，共同支撐國際貨幣體系穩(wěn)定。
隨著中國經(jīng)濟(jì)的高速增長，中國經(jīng)濟(jì)綜合實(shí)力不斷提升，人民幣的國際信用不斷提高，人民幣幣值穩(wěn)定，因此人民幣走出去的條件也日益成熟。2009年中國央行先后同韓國、中國香港地區(qū)、馬來西亞、白俄羅斯、印度尼西亞和阿根廷的貨幣部門簽署了貨幣互換協(xié)議簽署協(xié)議，其貨幣互換總規(guī)模達(dá)到了6500億元人民幣。貨幣互換一方面滿足該國或該地區(qū)向市場提供所需貨幣的流動(dòng)性，有利于穩(wěn)定該國匯率和金融市場；另一方面也有利于雙邊開展以人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算的貿(mào)易往來，促進(jìn)雙邊貿(mào)易進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)2009年4月8日，國務(wù)院決定在上海市和廣東省廣州、深圳、珠海、東莞4城市開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)，這為人民幣進(jìn)一步走出去創(chuàng)造了條件，也有利于發(fā)揮人民幣在跨境貿(mào)易中的貨幣交易功能。此外，2009年9月28日，中央政府在香港成功發(fā)行60億元人民幣國債，人民幣國債在香港發(fā)行，將有利于人民幣資金的回流，促進(jìn)人民幣業(yè)務(wù)在香港的發(fā)展。
倡導(dǎo)中國-東盟自貿(mào)區(qū)使用人民幣
貨幣互換和開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)被視為人民幣走出去的開始，香港人民幣離岸業(yè)務(wù)的開展有利于促進(jìn)人民幣的區(qū)域化和國際化，是實(shí)現(xiàn)中國人民幣國際化戰(zhàn)略的重要步驟。但隨著中國-東盟自由貿(mào)易區(qū)的建立，要穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國際化的全部展開和可持續(xù)性，還要促進(jìn)中國-東盟自由貿(mào)易區(qū)中人民幣的地位和計(jì)價(jià)、結(jié)算和儲(chǔ)備功能，提高人民幣在東盟地區(qū)的國際貨幣地位。中國-東盟自由貿(mào)易區(qū)由中國和東盟10國組成，國內(nèi)生產(chǎn)總值接近6萬億美元，貿(mào)易額達(dá)到4.5萬億美元，是全球第三大自由貿(mào)易區(qū)。
目前人民幣在東盟地區(qū)的影響力顯著增強(qiáng)，中國與東盟國家的邊境貿(mào)易、東盟國家之間的貿(mào)易很多都使用人民幣作為結(jié)算貨幣，人民幣穩(wěn)定越來越受到東盟國家的歡迎。使用人民幣，有利于規(guī)避美元幣值不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)，有利于發(fā)揮人民幣在國際貿(mào)易往來中的計(jì)價(jià)和結(jié)算功能，促進(jìn)中國和東盟國家的貿(mào)易往來。對(duì)于中國的進(jìn)出口企業(yè)而言，能夠規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)和節(jié)省匯兌成本，國際金融市場上主要貨幣匯率變動(dòng)頻繁，而用人民幣結(jié)算，中國進(jìn)出口企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)變小，有利于促進(jìn)中國進(jìn)出口企業(yè)和其他國家的貿(mào)易往來。對(duì)于東盟的進(jìn)出口企業(yè)而言，以人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算也是一個(gè)不錯(cuò)的選擇，由于國際金融危機(jī)，主要國際貨幣都面臨貶值的風(fēng)險(xiǎn)。從長期來看，美元走軟的可能性較大，而人民幣一直堅(jiān)挺，幣值穩(wěn)定，人民幣一直受到市場投資者的青睞，人民幣幣值堅(jiān)挺適宜在中國-東盟貿(mào)易往來中發(fā)揮計(jì)價(jià)、支付和儲(chǔ)藏功能。
國際化對(duì)中國金融提出新要求
當(dāng)然，人民幣國際化也對(duì)中國金融發(fā)展和改革提出新的要求。
首先要鼓勵(lì)國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)走出去。筆者認(rèn)為，應(yīng)該鼓勵(lì)國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在東盟建立分支機(jī)構(gòu)，為當(dāng)?shù)氐娜嗣駧沤鹑跇I(yè)務(wù)發(fā)展服務(wù)。短期內(nèi)中國的銀行在外的分支機(jī)構(gòu)應(yīng)該吸納該國的人民幣資金存款，為該國人民幣資金提供存放和投資渠道；從長期來看，國內(nèi)的金融市場應(yīng)該逐步對(duì)國外的人民幣資金回流開放。
其次是推動(dòng)中國外匯管理體制的改革。目前中國人民幣對(duì)美元匯率基本是釘住的，人民幣對(duì)非美貨幣的匯率是套算匯率，人民幣匯率的市場化程度仍有待進(jìn)一步提高。隨著中國-東盟雙邊貿(mào)易額的不斷上升，對(duì)方國的貨幣和人民幣之間的匯率在該國將變得越來越重要，該國確定本國貨幣和人民幣匯率的基礎(chǔ)將取決于中國市場人民幣對(duì)主要國際貨幣的匯率，因此提高中國人民幣匯率市場化的水平將有利于對(duì)方國確定本國貨幣對(duì)人民幣匯率的市場水平，有利于形成市場均衡的國內(nèi)外匯率水平，防止套匯和套利。
其三，人民幣走出去，資本賬戶的開放和人民幣的自由兌換變得越來越迫切。無論是國內(nèi)還是國外，人民幣和主要國際貨幣之間的自由兌換將是推動(dòng)人民幣國際化的重要基礎(chǔ)，如果人民幣不能夠和主要國際貨幣自由兌換，進(jìn)出口商持有人民幣的意愿將下降，也不利于人民幣進(jìn)一步走出去。最后促進(jìn)人民幣資金走出去，要推動(dòng)中國對(duì)東盟國家的人民幣直接投資；通過國內(nèi)銀行向國外進(jìn)出口商提供人民幣貿(mào)易信貸；允許該國用主要國際貨幣購買一定數(shù)量的人民幣資金等等。
（作者系復(fù)旦大學(xué)國際金融系副教授） |