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4月11日，在回答記者提出的中信泰富被查有關(guān)問題時，溫家寶說，對中信泰富發(fā)生的問題，第一，要根據(jù)香港特別行政區(qū)的法律和金融監(jiān)管法規(guī)進(jìn)行處理，內(nèi)地和其他各個方面都不要干預(yù)。第二，在弄清事實做出處理后，要認(rèn)真吸取教訓(xùn)。包括經(jīng)營理念、經(jīng)營方向、管理水平和加強(qiáng)監(jiān)管等方面，都有不少教訓(xùn)值得吸取。(4月12日《新華網(wǎng)》)
在這次金融危機(jī)中，中信泰富出現(xiàn)了巨大虧空。以筆者看，這一結(jié)果客觀上是受世界金融危機(jī)的影響導(dǎo)致的，主觀上是其內(nèi)部經(jīng)營理念、經(jīng)營方向造成的。主要是過分注重于在金融領(lǐng)域里投機(jī)，金融投機(jī)業(yè)務(wù)占整個經(jīng)營的比重太大。
這次全球金融危機(jī)中，最值得深入思考的一個問題是，為何有些國家、有些行業(yè)受影響大，而有些國家、有些行業(yè)卻受影響小呢？比如美國、歐盟國家受影響大，而中國等卻受影響小。前者，除了監(jiān)管上的問題外，一個重要原因就是從國家層面過于注重虛擬經(jīng)濟(jì)，而輕視實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；過于注重金融投機(jī)，忽視金融泡沫的巨大危險。后者，金融投機(jī)剛剛有苗頭，對虛擬經(jīng)濟(jì)監(jiān)管較為嚴(yán)格，比較重視實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。從行業(yè)上看，金融行業(yè)之所以受影響大，還是投機(jī)造成的泡沫較大，最終破滅導(dǎo)致的，而像高科技產(chǎn)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)之所以受影響較小，主要是這些行業(yè)里泡沫較小，投機(jī)成分不大，特別是互聯(lián)網(wǎng)過去幾年已經(jīng)將泡沫擠干。資本主義發(fā)展的歷史一再證明，只要吹大經(jīng)濟(jì)金融泡沫，投機(jī)達(dá)到極限后，最終必將爆發(fā)危機(jī)。一個國家、產(chǎn)業(yè)、企業(yè)皆是如此。特別是企業(yè)應(yīng)該認(rèn)真思考，決不能把主要業(yè)務(wù)支點放在投機(jī)上，否則，最終肯定會發(fā)生問題。中信泰富事件應(yīng)該成為反面案例進(jìn)入教科書。
另一個值得思考的深刻教訓(xùn)是，應(yīng)該如何做好國企和國有控股企業(yè)的監(jiān)管問題。中信泰富事件再一次暴露出中國對國企監(jiān)管上的缺失、缺位。筆者之所以使用“再一次”這個詞語，主要是，類似事件并不是第一次發(fā)生。最為典型的是因衍生品交易導(dǎo)致中國航油(新加坡)股份有限公司巨虧5.5億美元事件。事件主角陳久霖缺乏對石油衍生品交易風(fēng)險管理的基本常識，以至泥足深陷，釀成巨虧。在隨后的股票配售中，中航油又向投資者隱瞞了損失。主角陳久霖尚在獄中時(今年2月份出獄)，一些企業(yè)卻忘記了沉痛教訓(xùn)，監(jiān)管部門對其他國企的金融投機(jī)業(yè)務(wù)仍然監(jiān)管不力，導(dǎo)致中信泰富公司，中國國際航空公司，東方航空公司等陸續(xù)暴露金融投機(jī)衍生品虧損，虧損金額令陳久霖自嘆不如：中信泰富的澳元對賭虧損高達(dá)155億港元，東方航空2008年航油套期保值合約公允價值損失已達(dá)62億元，中國國航損失達(dá)68億元。除了金融危機(jī)的大環(huán)境以及企業(yè)內(nèi)部管理問題的小氣候原因外，監(jiān)管部門脫不了干系。
希望監(jiān)管部門認(rèn)真汲取中信泰富失敗的沉痛教訓(xùn)，切實加強(qiáng)對國企和國有控股企業(yè)的海外業(yè)務(wù)的監(jiān)管，防止出現(xiàn)第二個、第三個中信泰富。 |