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2009年以來(lái)，國(guó)際油價(jià)呈現(xiàn)出見(jiàn)底企穩(wěn)、逐級(jí)回升的走勢(shì)，全年WTI原油期貨均價(jià)約為每桶62美元。今年以來(lái)，國(guó)際油價(jià)持續(xù)上漲主要是受到全球刺激經(jīng)濟(jì)的超寬松貨幣政策所催生的流動(dòng)性進(jìn)入商品市場(chǎng)、美元不斷走低、商品期貨市場(chǎng)監(jiān)管不力、歐佩克多次限產(chǎn)等因素的影響。展望2010年，全球經(jīng)濟(jì)將曲折緩慢復(fù)蘇，石油需求恢復(fù)性增長(zhǎng)，美元繼續(xù)疲軟，通貨膨脹壓力上升，以及投機(jī)炒作等因素使得國(guó)際油價(jià)將呈上行趨勢(shì)，但全球經(jīng)濟(jì)難以強(qiáng)勁增長(zhǎng)等因素制約國(guó)際油價(jià)上漲空間。初步預(yù)計(jì)，全年WTI原油期貨均價(jià)約為每桶75美元左右。
一、2010年國(guó)際油價(jià)走勢(shì)判斷
（一）全球經(jīng)濟(jì)曲折緩慢復(fù)蘇，石油需求恢復(fù)性增長(zhǎng)
1、全球經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)溫和復(fù)蘇
在各國(guó)前所未有的公共干預(yù)政策作用下，制造業(yè)反彈以及庫(kù)存周期出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)企穩(wěn)回升趨勢(shì)，尤其是亞洲新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體普遍走在了復(fù)蘇的前列。初級(jí)商品價(jià)格反彈以及刺激政策使得中東、俄羅斯等資源國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有所好轉(zhuǎn)。2010年，隨著消費(fèi)者信心與投資者信心的逐步恢復(fù)，零售業(yè)銷售有望逐步穩(wěn)定，制造業(yè)逐步趨于活躍，全球經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)溫和復(fù)蘇。
2、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程依然緩慢曲折
盡管全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)企穩(wěn)回升趨勢(shì)，但是，在全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性失衡嚴(yán)重、內(nèi)生性增長(zhǎng)乏力、就業(yè)前景持續(xù)惡化、通脹壓力驟增等因素的影響下，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)依舊脆弱，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)依然遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于危機(jī)前水平。根據(jù)IMF10月份秋季報(bào)告，2010年世界經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)3.1%，其中，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)將微增1.3%，而發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體GDP增長(zhǎng)率有望恢復(fù)到5%以上。
3、全球石油需求出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)
2010年，在全球經(jīng)濟(jì)緩慢增長(zhǎng)，特別是發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇勢(shì)頭較為強(qiáng)勁的拉動(dòng)下，全球石油需求有望出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。根據(jù)國(guó)際能源署《12月份石油市場(chǎng)月報(bào)》預(yù)計(jì)，2010年全球石油日需求量同比增加140萬(wàn)桶，增長(zhǎng)1.6%。根據(jù)歐佩克《12月份石油市場(chǎng)月報(bào)》預(yù)計(jì)，2010年全球石油日需求量同比增加82萬(wàn)桶，增長(zhǎng)1%。根據(jù)美國(guó)能源情報(bào)署《12月份短期能源展望》報(bào)告預(yù)計(jì)，2010年全球石油日需求量同比增加110萬(wàn)桶，增長(zhǎng)1.3%；分類別來(lái)看，占有全球石油需求量約54%的OECD國(guó)家石油日需求量微弱增長(zhǎng)，而非OECD國(guó)家石油日需求量增加101萬(wàn)桶，同比增長(zhǎng)2.6%。
�。ǘ┦凸┙o穩(wěn)步增加、剩余產(chǎn)能和庫(kù)存充裕
1、全球石油供給穩(wěn)步增加
隨著今年以來(lái)國(guó)際油價(jià)不斷回升，2010年石油供給有望穩(wěn)步改善。根據(jù)美國(guó)能源情報(bào)署《12月份短期能源展望》報(bào)告預(yù)計(jì)，2010年全球石油日供給量為8550萬(wàn)桶，較上年增加127萬(wàn)桶，同比增長(zhǎng)1.5%。其中，歐佩克石油日供應(yīng)量增加107萬(wàn)桶，同比增長(zhǎng)3.1%，而非歐佩克國(guó)家石油日供應(yīng)量則微增20萬(wàn)桶。
非歐佩克國(guó)家中保持增產(chǎn)的主要有巴西、哈薩克斯坦、阿塞拜疆，分別日增產(chǎn)19.1萬(wàn)桶、13.4萬(wàn)桶和12.5萬(wàn)桶；而資源趨于枯竭的墨西哥、英國(guó)、挪威等國(guó)減產(chǎn)最多，分別日減產(chǎn)25.9萬(wàn)桶、20.4萬(wàn)桶和10.7萬(wàn)桶。
2、歐佩克石油剩余產(chǎn)能超過(guò)過(guò)去十年平均水平
根據(jù)美國(guó)茉辭楸ㄊ鷦ぜ疲?010年歐佩克原油剩余產(chǎn)能預(yù)計(jì)約為424萬(wàn)桶/天，將大大超過(guò)1998-2008年平均約280萬(wàn)桶/天的水平，剩余產(chǎn)能的逐步恢復(fù)有助于穩(wěn)定國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)。
3、OECD商業(yè)石油庫(kù)存高于過(guò)去五年平均水平
截至2009年11月末，經(jīng)合組織國(guó)家商業(yè)石油庫(kù)存達(dá)到27.38億桶，高出上年同期5100萬(wàn)桶，可供滿足OECD國(guó)家60天的石油需求，超過(guò)過(guò)去五年平均水平的上限。據(jù)美國(guó)能源情報(bào)署預(yù)計(jì)，2010年OECD國(guó)家商業(yè)石油庫(kù)存仍將比較充裕，較高的庫(kù)存將會(huì)在一定程度上抑制油價(jià)上漲。
�。ㄈ┟涝钥赡芫S持弱勢(shì)
首先，定量寬松的貨幣政策使得貨幣供應(yīng)量大幅增加，將來(lái)必然面臨嚴(yán)重的通貨膨脹壓力，美元幣值的內(nèi)在穩(wěn)定性最終要受貨幣供給的沖擊。其次，2009財(cái)年美國(guó)財(cái)政赤字高達(dá)1.42萬(wàn)億美元，占GDP的比重達(dá)到10%，同時(shí)，根據(jù)美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室估計(jì)，政府凈債務(wù)將由2008年的41%增加至2010年的65%。雙雙超過(guò)警戒線的巨額財(cái)政赤字和政府債務(wù)令美元承壓。第三，全球“去美元化”趨勢(shì)明顯使美元受到嚴(yán)重挑戰(zhàn)。新興市場(chǎng)國(guó)家為了擺脫對(duì)美元的過(guò)度依賴，試圖以區(qū)域貨幣取代美元的趨勢(shì)則更為明顯：在東亞，今年5月中日韓貨幣互換協(xié)議以及就總額達(dá)1200億美元的區(qū)域外匯儲(chǔ)備庫(kù)出資份額達(dá)成協(xié)議；在中東，10月17日，波斯灣四國(guó)沙特、巴林、卡塔爾、科威特財(cái)長(zhǎng)及中央銀行總裁，重申對(duì)創(chuàng)立貨幣聯(lián)盟及單一貨幣機(jī)制的承諾，并將該計(jì)劃于2010年正式推動(dòng)。此外，在拉美，拉丁美洲左翼聯(lián)盟“玻利瓦爾美洲國(guó)家聯(lián)盟”的九個(gè)成員國(guó)近期也同意創(chuàng)立地區(qū)貨幣“蘇克雷”，作為區(qū)內(nèi)貿(mào)易之用，從而逐漸減少使用美元。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）報(bào)告表明，截至第二季度末美元在全球貨幣儲(chǔ)備中所占比重，從上一季度65%降至62.8%。因此，總體來(lái)看，2010年美元仍將處于小幅漸進(jìn)式貶值的態(tài)勢(shì)。而美元與油價(jià)之間存在典型負(fù)相關(guān)關(guān)系，美元疲軟將會(huì)支撐油價(jià)上漲。
�。ㄋ模┑鼐壵物L(fēng)險(xiǎn)始終困擾國(guó)際油市
針對(duì)石油設(shè)施的恐怖襲擊、石油工人罷工、產(chǎn)油國(guó)政局動(dòng)蕩等地緣政治因素都會(huì)對(duì)國(guó)際油價(jià)帶來(lái)沖擊。目前，伊拉克恐怖襲擊事件頻發(fā)，石油設(shè)施經(jīng)常遭受破壞。美國(guó)領(lǐng)導(dǎo)的阿富汗反恐活動(dòng)“越反越恐”，阿富汗的局勢(shì)不但至今未得到有效控制，反而不斷升級(jí)，并逐步蔓延到巴基斯坦、伊朗等地。伊朗是世界重要的產(chǎn)油大國(guó)，在其核問(wèn)題懸而未決，再加上“恐怖活動(dòng)”添亂，國(guó)際原油的“恐怖溢價(jià)”也將日益高漲。
（五）商品期貨市場(chǎng)監(jiān)管不力導(dǎo)致投機(jī)炒作繼續(xù)盛行
國(guó)際油價(jià)走勢(shì)與石油期貨市場(chǎng)上投機(jī)力量具有高度相關(guān)性，每當(dāng)石油期貨凈多持倉(cāng)量上升，油價(jià)隨之大幅飆升，每當(dāng)石油期貨投機(jī)資金減倉(cāng)乃至凈空頭，油價(jià)隨之下跌。不可否認(rèn)，投機(jī)資金是商品期貨市場(chǎng)保持交易活躍性的重要因素之一，但是，當(dāng)前商品期貨市場(chǎng)已經(jīng)失去了傳統(tǒng)意義上的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，而成為國(guó)際金融資本攫取暴利的工具，尤其是有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)此聽(tīng)之任之、麻木不仁等因素，成為商品期貨市場(chǎng)混亂、價(jià)格巨幅震蕩的重要根源。盡管美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)等機(jī)構(gòu)對(duì)商品期貨投機(jī)行為多次展開(kāi)調(diào)查，但最終大都不了了之，并未下決心采取切實(shí)措施規(guī)范市場(chǎng)運(yùn)作。此外，國(guó)際金融體系改革進(jìn)程緩慢，隨著全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)逐步趨穩(wěn)，特別是各國(guó)金融救助措施逐步見(jiàn)效之后，相關(guān)國(guó)家似乎“好了傷疤忘了痛”，任由游資興風(fēng)作浪。
�。┗窘Y(jié)論
綜上所述，2010年，世界經(jīng)濟(jì)將曲折緩慢復(fù)蘇，國(guó)際油價(jià)將呈穩(wěn)步上行趨勢(shì)，初步預(yù)計(jì)，全年紐約市場(chǎng)WTI原油期貨平均油價(jià)約為每桶75美元左右。如果世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景好于預(yù)期，經(jīng)濟(jì)金融市場(chǎng)信心得到恢復(fù)，通貨膨脹壓力加大，美元繼續(xù)大幅走軟，那么，國(guó)際油價(jià)上行趨勢(shì)將更加明顯。如果爆發(fā)新的金融沖擊，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遇阻，出現(xiàn)第二次經(jīng)濟(jì)衰退，為防止滯脹美元在政策主導(dǎo)下轉(zhuǎn)為強(qiáng)勢(shì)，那么，國(guó)際油價(jià)運(yùn)行平臺(tái)存在下移的可能。
隨著國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)逐級(jí)回升，國(guó)際機(jī)構(gòu)已經(jīng)多次上調(diào)對(duì)國(guó)際油價(jià)的預(yù)測(cè)。IMF《世界經(jīng)濟(jì)展望》秋季報(bào)告預(yù)計(jì)，2009、2010年世界油價(jià)（WTI、Brent、Dubai三個(gè)市場(chǎng)油價(jià)簡(jiǎn)單平均）分別為每桶61.5和76.5美元，同比上漲-36.6%和24.3%。11月10日世界銀行報(bào)告預(yù)計(jì)，2010年石油均價(jià)為每桶75.29美元。美國(guó)能源情報(bào)署《12月份短期能源展望》預(yù)計(jì)，2009、2010年WTI油價(jià)分別為每桶61.87和78.67美元。11月底，路透社調(diào)查的28家國(guó)際機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)顯示，2010年WTI原油均價(jià)預(yù)估為75.4美元，這已是連續(xù)第七個(gè)月上調(diào)油價(jià)預(yù)測(cè)。
二、政策措施
隨著我國(guó)工業(yè)化和城市化的不斷推進(jìn)，汽車逐步進(jìn)入普通百姓家庭，我國(guó)石油消費(fèi)穩(wěn)步增長(zhǎng)，而國(guó)內(nèi)資源儲(chǔ)量有限，石油對(duì)外依存度已經(jīng)超過(guò)50%并將繼續(xù)上升。保障石油安全是我國(guó)能源安全乃至經(jīng)濟(jì)安全的核心任務(wù)。與此同時(shí)，近年來(lái)高油價(jià)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊日益明顯。因此，我國(guó)應(yīng)積極采取措施應(yīng)對(duì)石油安全和高油價(jià)帶來(lái)的影響。
�。ㄒ唬┳ゾo戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備和商業(yè)石油儲(chǔ)備建設(shè)
戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備的重點(diǎn)是針對(duì)戰(zhàn)爭(zhēng)、重大自然災(zāi)害等突發(fā)事件造成的短期內(nèi)石油供給中斷等能源安全問(wèn)題，因而不應(yīng)受油價(jià)變化等因素干擾，必須有序推進(jìn)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫(kù)建設(shè)和儲(chǔ)油進(jìn)程。商業(yè)石油儲(chǔ)備主要是應(yīng)對(duì)季節(jié)性、區(qū)域性需求變化帶來(lái)的石油供給緊張問(wèn)題，我國(guó)東南部沿海地區(qū)多次出現(xiàn)油荒等問(wèn)題，加快商業(yè)石油儲(chǔ)備建設(shè)顯得非常迫切。
�。ǘ┓e極鼓勵(lì)油企走出去加大資源對(duì)外合作
面對(duì)二戰(zhàn)以來(lái)最嚴(yán)重的全球經(jīng)濟(jì)衰退，部分資源國(guó)能源領(lǐng)域面臨資金短缺、運(yùn)營(yíng)困難，迫切需要吸收部分投資。而且目前石油供需相對(duì)寬松、石油資產(chǎn)相對(duì)較低。而我國(guó)擁有穩(wěn)健的金融體系，具有加大對(duì)外投資實(shí)現(xiàn)互利共贏的基礎(chǔ)。因此，國(guó)家應(yīng)抓住機(jī)遇從政策上、資金上鼓勵(lì)企業(yè)走出去，加大上游油氣資源等領(lǐng)域的國(guó)際合作，保障國(guó)內(nèi)石油安全供應(yīng)。
�。ㄈ┘哟笠允袌�(chǎng)換資源、貸款換資源的力度
以市場(chǎng)換資源，鼓勵(lì)產(chǎn)油國(guó)帶資源與我國(guó)企業(yè)合資建設(shè)煉油廠。這樣可以獲得穩(wěn)定的原油供應(yīng)渠道，還可減緩我國(guó)企業(yè)每年直接在現(xiàn)貨市場(chǎng)上采購(gòu)數(shù)量增長(zhǎng)過(guò)大的壓力。同時(shí)，近來(lái)，我國(guó)在貸款換資源方面做出了很好的嘗試，對(duì)加強(qiáng)國(guó)際能源合作起到了積極的推動(dòng)作用，有助于我國(guó)能源供給方式多樣化，應(yīng)堅(jiān)持互惠互利原則繼續(xù)加大貸款換資源的合作力度。
�。ㄋ模┘涌旄母锢眄槞C(jī)制保障石油安全供應(yīng)
我國(guó)應(yīng)盡快建立石油安全預(yù)警及應(yīng)急機(jī)制，進(jìn)一步完善成品油定價(jià)機(jī)制，理順價(jià)格和利益關(guān)系，降低國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求波動(dòng)對(duì)國(guó)際油價(jià)的影響，同時(shí)減緩國(guó)際油價(jià)波動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)生活的沖擊。同時(shí)，我國(guó)更應(yīng)加快石油行業(yè)管理體制改革，一方面加快完善石油市場(chǎng)體系建設(shè)，另一方面加快完善石油市場(chǎng)監(jiān)管體系建設(shè)。通過(guò)改革推動(dòng)石油行業(yè)健康發(fā)展，保障我國(guó)石油供給安全。
（五）順應(yīng)全球氣候變化形勢(shì)加大節(jié)油減排
控制溫室氣體排放，應(yīng)對(duì)氣候變化成為全人類的共識(shí)。氣候變化問(wèn)題不僅是經(jīng)濟(jì)問(wèn)題、而且也是政治問(wèn)題；氣候變化問(wèn)題不僅是每個(gè)國(guó)家的大事，也是每個(gè)老百姓身邊的事。因此，應(yīng)通過(guò)政府節(jié)能采購(gòu)、合同能源管理、需求側(cè)管理等方式，引導(dǎo)和促進(jìn)節(jié)能向政府推動(dòng)、市場(chǎng)主導(dǎo)方向轉(zhuǎn)變，進(jìn)一步提高燃油性能，節(jié)約用油，清潔用油。
（六）加強(qiáng)國(guó)際合作聯(lián)合打擊過(guò)度投機(jī)行為
目前，無(wú)論是生產(chǎn)國(guó)還是消費(fèi)國(guó)均無(wú)法單獨(dú)保障一國(guó)的能源安全，必須進(jìn)行有效的國(guó)際合作。同時(shí)，國(guó)際油價(jià)的劇烈波動(dòng)對(duì)任何一個(gè)國(guó)家都沒(méi)有益處。因此，應(yīng)加強(qiáng)與各國(guó)的政策協(xié)調(diào)，完善國(guó)際能源市場(chǎng)監(jiān)測(cè)預(yù)警體系，規(guī)范國(guó)際商品期貨市場(chǎng)監(jiān)管體系，促進(jìn)信息交流共享，將正確的需求信息傳達(dá)給國(guó)際社會(huì)，減少對(duì)石油需求的非理性預(yù)期，避免國(guó)際商品期貨市場(chǎng)的過(guò)度投機(jī)行為，保證國(guó)際油價(jià)的平穩(wěn)運(yùn)行。 |