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美國(guó)銀行近日擬以市價(jià)打3.6折的價(jià)格增持建設(shè)銀行股份，再度引發(fā)輿論關(guān)注。這個(gè)低價(jià)在3年前雙方洽商入股時(shí)即大致確定。以今天的眼光看，不僅是建行，工行和中行等大型國(guó)有商業(yè)銀行在三四年前吸引外資入股時(shí)，其價(jià)格均低得有些不可思議。目前，大型國(guó)有商業(yè)銀行只剩下農(nóng)業(yè)銀行尚未引入外資，兄弟銀行的前車之鑒值得其借鑒。
有學(xué)者曾評(píng)論稱，三四年前中資銀行的基本面非常糟糕，當(dāng)時(shí)有外資愿意入股已屬萬(wàn)幸。的確，當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)外唱空中國(guó)銀行業(yè)的聲音此起彼伏，諸如不良資產(chǎn)包袱沉重、管理效率低下和制度落后等，均被認(rèn)為是沉疴痼疾。于是，外資要求低價(jià)入股以彌補(bǔ)這些大問(wèn)題可能造成的損失。然而，國(guó)有商業(yè)銀行成功改制上市后，業(yè)績(jī)頻傳佳音，股價(jià)翻倍地攀升，這些沉疴痼疾似乎都不算問(wèn)題了。
國(guó)有商業(yè)銀行在短短一兩年時(shí)間里就發(fā)生了“脫胎換骨”的變化？這種說(shuō)法很難令人信服。最有可能的是，三四年前國(guó)有商業(yè)銀行的發(fā)展?jié)摿颓熬氨粐?yán)重地低估，在人云亦云的唱空聲中，外資機(jī)構(gòu)買了個(gè)好價(jià)錢。平心而論，在整個(gè)市場(chǎng)都唱空的大背景下，當(dāng)時(shí)即使中方?jīng)]有迷失自我，主觀上想賣個(gè)高價(jià)，恐怕也難以找到買家。
如今，輪到農(nóng)行改制、引資和上市，不良資產(chǎn)包袱等問(wèn)題再度成為唱空者津津樂(lè)道的話題。由于基本面不佳，輿論對(duì)于農(nóng)行引入外資的看法不甚樂(lè)觀。
不過(guò)，回顧工、中、建等銀行的前車之鑒，農(nóng)行對(duì)于自身的價(jià)值應(yīng)有全面的認(rèn)識(shí)。雖然歷史包袱沉重，但農(nóng)行新增貸款的不良率正在降低，同時(shí)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)爆發(fā)性的增長(zhǎng)。農(nóng)行最新披露的年報(bào)顯示，去年實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn)325.61億元，同比增長(zhǎng)167%；實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)961.32億元，同比增長(zhǎng)65.3%。可以說(shuō)，農(nóng)行各方面的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)均在向好的方向發(fā)展，發(fā)展?jié)摿σ呀?jīng)顯現(xiàn)。
此外，工、中、建等銀行已經(jīng)顯示了國(guó)有商業(yè)銀行的價(jià)值，而農(nóng)行則是目前國(guó)有商業(yè)銀行中唯一的外資“處女地”，具備資源的稀缺性，理應(yīng)在談判桌上談個(gè)好價(jià)錢，不再留下低估自身價(jià)值的“賤賣”遺憾。 |