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作 者：王在全
出版社：中信出版社 |
沒有人喜歡擔(dān)風(fēng)險，即便可能獲得收益也同樣如此。但趨同的厭惡風(fēng)險心理之上，為了獲得機(jī)會、收益和證明自己的機(jī)會，不同的人愿意就不同對象承擔(dān)一定風(fēng)險，抑制對風(fēng)險的厭惡。
實踐也證明，人很難準(zhǔn)確把握自身對風(fēng)險的接受承擔(dān)水平，要么高估，進(jìn)而在收益“竹籃打水一場空”的慘淡時刻，難以接受風(fēng)險損失，或以視而不見的掩耳盜鈴態(tài)度完成自我安慰；要么低估，總是在事后抱怨錯過了看上去并不怎么嚇人的風(fēng)險機(jī)會……
上述悖謬式心理與行為表現(xiàn)，常常體現(xiàn)在投資領(lǐng)域。任何投資都是有風(fēng)險的，風(fēng)險意味著可能的損失，也同時連帶著實現(xiàn)收益的機(jī)會。通脹兇猛，寄望儲蓄保住財富的想法自然不切實際；而股市及關(guān)聯(lián)的基金投資雖然可能實現(xiàn)高收益，卻是以讓投資者們心驚膽戰(zhàn)的高風(fēng)險為前提的——如前述，很多投資者是在進(jìn)入股市虧得血本無歸之后才發(fā)現(xiàn)，自己對風(fēng)險的接受承擔(dān)水平實在太太低于原先的預(yù)期；造成這種結(jié)果的重要原因在于，許許多多投資者壓根就是股票“小白”，極易被忽悠，從未有主見。
事實上，要讓投資者都修煉成價值投資路數(shù)的股神，或者善于短線獲利的高手，是極其不現(xiàn)實的。這樣的“菜鳥”投資者不妨嘗試債券投資。債券作為到期還本付息的債權(quán)債務(wù)協(xié)議，持有債券到期就一定能夠獲得本息，具有償還性、安全性、收益性和流動性等特點(diǎn)，其收益穩(wěn)定高于銀行儲蓄，基本上能讓投資者跑贏通脹；入市交易的債券通常需要達(dá)到一定的信用等級，尤其是政府發(fā)行的債券，更以安全性著稱，被稱為“金邊債券”，風(fēng)險遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于股市投資。可以說，被稱為固定收益投資的債券投資，其收益率和風(fēng)險系數(shù)居于儲蓄、股市投資之間。此外，利率波動、資金供求、調(diào)控政策的變動等因素，還會導(dǎo)致債券價格的變化，給債券投資者帶來資本利得的額外收益。
新近出版的《一生的理財計劃（債券篇）》是一本簡潔樸實的理財普及讀本，其目標(biāo)讀者是那些希望降低投資風(fēng)險、穩(wěn)妥獲利的投資者。書作者王在全是北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)副教授、中國金融標(biāo)準(zhǔn)委員會培訓(xùn)教授，從事金融理財研究18年，對債券在內(nèi)的各類投資品種有較深入的理解。這本書不僅詳細(xì)講解了常見的國債品種，對應(yīng)給出購買、持有建議，還對普通投資者不甚了解的企業(yè)債、公司債和金融債等投資產(chǎn)品作了普及介紹。書的后半部分為投資者采取怎樣的投資策略提出了細(xì)化的上手建議：什么情況下購買債券、購買什么樣的債券、如何計算債券的收益率并充分考量影響債券收益率的因素、如伺對債券講行有效的組合以規(guī)避風(fēng)險、在不同的宏觀經(jīng)濟(jì)條件下應(yīng)采取何種投資策略和組合以確保資產(chǎn)增值保值。