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作 者：（美）伯恩斯坦
出版社：機械工業(yè)出版社 |
在次貸危機陰影久久未散的當下，威廉·J·伯恩斯坦提出美國人要為自己的儲蓄和投資做主，這當然在深受麥道夫們毒害的美國投資者中深得民心。更為關鍵的是，由身為哲學與醫(yī)學雙料博士而非投資科班出身的伯恩斯坦，帶領讀者重溫有關投資理財?shù)哪切┗境ＷR和規(guī)律，在金融服務業(yè)聲譽掃地的當下美國，顯然有更強的說服力。
伯恩斯坦在本書中所做的，是用最簡單的語言回歸投資的本源。這其中包括對金融史的重溫、對投資工具的認知、對投資組合的解讀、對投資心態(tài)的調整和對各種交易成本的關注等內容，這樣安排將有助于懵懂的投資者在最短的時間里了解關于投資的核心知識，并建立起屬于自己的完整投資分析框架和體系。而即使是很多所謂“專業(yè)”的理財顧問和投資專家，也還沒有建立起這樣的一個投資分析框架和體系。我們完全相信，正如伯恩斯坦所說：“看完這本書，你對金融方面的了解已經(jīng)遠超他們（那些普通經(jīng)紀人）�！迸c彼得·林奇、巴菲特等投資領域叱咤風云的老將所寫的投資書籍相比，本書作者的優(yōu)勢在于其寬泛的知識面和對歷史的深入研究。因此，本書的分析也更多是從一個普通投資者的角度系統(tǒng)地把“投資那點事”的本質講清楚，伯恩斯坦用生動鮮活的語言娓娓道來，化繁為簡卻又切中要害，用淺顯易懂的語言道出了現(xiàn)代投資理論的核心——“分散投資”。
記得巴菲特說過，他在錯誤的投資中所學到的，要比他在成功的投資中所學到的多得多。我們一直認為，這應該是那些僅重視理論和技能正面闡述的證券投資教材效果欠佳的重要原因。次貸危機，卻也為我們提供了一個認識風險的好機會。在本書中，伯恩斯坦也更樂意從投資的風險開始，從那些投資者最常見的錯誤認識和錯誤行為開始，尤其是次貸危機中那些鮮活的“經(jīng)典”投資錯誤。當這些錯誤被條分縷析地解析完畢，正確的投資之道便自然而然地躍然紙上。對于那些有過切膚之痛的投資者而言，這樣“由反及正”的解讀顯然更加使人印象深刻。
更為關鍵的是，伯恩斯坦在書中字里行間所體現(xiàn)出的，始終都有一種對人性的深刻洞察。這樣的一種深刻洞察，加之對金融投資行業(yè)多年的體驗，讓伯恩斯坦對人性在投資錯誤中所扮演的角色分析尤為入木三分，而投資者由此而獲得的收獲也是一般證券投資書籍難以企及的。因為其特殊的教育和從業(yè)背景，作者的分析也有一些獨特的視角，尤其是對人體腦部結構的分析，從生理的角度告訴我們，個人想與市場博弈，并獲得穩(wěn)定收益，那是難上加難的事。進而得出老老實實地用簡單投資工具（指數(shù)基金等）做好資產(chǎn)配置，才是投資成功的關鍵。同時，他以實證的腦科學數(shù)據(jù)證明，市場之所以難以戰(zhàn)勝，是因為人性的情緒弱點難以戰(zhàn)勝。
伯恩斯坦并不回避自己著作中存在認識上的悖論和分歧，這種實事求是的誠懇態(tài)度要比那些妄稱自己無所不知的“投資天才”更容易取信于人。因為稍有投資經(jīng)驗和常識的人都有體會，投資總是充滿了似是而非和自相矛盾的問題和答案，這并不影響那些勇敢、有紀律和善于學習的投資者最終獲得滿意的回報。譬如，他一方面認為，由于人性的情緒弱點可能極大地妨礙投資者駕馭自己的投資，但是，相對于防范無處不在的金融經(jīng)紀陷阱，他還是認為投資者應該“我的投資我做主”。
伯恩斯坦對投資始終抱有敬畏之心，他相信投資者應該不斷學習來提高自己的投資能力。這樣的認知對中國投資者而言也有著重要的啟示。相比美國，中國投資者更強調自力更生，對于自己的錢自己做主有著難以割舍的偏好。在學習投資理財知識這方面，中國人也毫無疑問對得起自己早已聞名世界的好學名聲。2006年，步步高電子有限公司創(chuàng)辦人段永平以62萬美元競得與股神沃倫·巴菲特的午餐機會；2008年，“赤子之心中國成長投資基金”的創(chuàng)始人趙丹陽又以211萬美元競得與巴菲特的午餐機會。由此可見，中國人學習投資的熱情和投入毫無疑問已經(jīng)達到世界一流的水平。也正因為如此，相比3億美國人，13億的中國人完全有機會從伯恩斯坦的這本書中獲得更大的收獲。我們期待本書在中國能夠比在美國本土創(chuàng)造出更大的價值！
不過，對于中國普通投資者來說，作者的一些說法不免有些武斷，因為投資本身也是一個江湖，十八般武藝其實都有自己的生存空間。某些投資方法一時的得失并不能作為判斷其成敗的標準。譬如，由于中美市場規(guī)范性和有效性的差異，中國投資者恐怕不太適合簡單地配置市場基準指數(shù)基金。即使是在作者看來經(jīng)�！案蓧氖隆钡慕�(jīng)紀人，他們其實恰恰是當今中國很多對金融一竅不通的投資者與金融市場發(fā)生聯(lián)系的關鍵環(huán)節(jié)之一。
此外，關于房地產(chǎn)投資的論述可能很難令飽受高房價困擾的國內讀者信服，因為對于國內市場由于體制原因而出現(xiàn)的房地產(chǎn)市場的畸形發(fā)展，是作者所不了解的一段“金融史”。另外，作者提到的中國股票市場指數(shù)過去十年呈現(xiàn)出負增長的說法，我也無法判斷他用的是哪一種計算方法得到的結論。
“授人以魚,不如授之以漁”。這句經(jīng)典的名言,用來形容宋三江先生和他所帶領的專業(yè)團隊是非常之貼切的。宋三江先生是國內基金管理產(chǎn)業(yè)中非常優(yōu)秀的理財專家和渠道銷售管理者,長期致力于幫助廣大的投資者通過選擇合適的基金產(chǎn)品達到財富合理配置。另一方面,他和他領導的團隊花費了很多的精力親自撰寫和翻譯了許多非常優(yōu)秀的投資理財書籍，用以幫助正在成長的數(shù)億大陸投資者建立正確的投資觀念和方法,體現(xiàn)出一個資深的基金管理業(yè)者對投資者非常負責任的專業(yè)態(tài)度。而這種專業(yè)態(tài)度正是現(xiàn)今及未來,大陸基金管理產(chǎn)業(yè)所要發(fā)展最為根本的生存之道!本書的作者也是美國最為熱心、最受歡迎的投資理財專家，由宋三江先生領銜翻譯此書，的確是出版社的明智選擇，也是廣大讀者的福音。
（領航財富管理金融教育首席執(zhí)行官，《零售銀行》管理月刊出品人）