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方正證券近期對(duì)紫金礦業(yè)進(jìn)行實(shí)地調(diào)研發(fā)現(xiàn)，資源優(yōu)勢(shì)是該公司最大亮點(diǎn)。截至2009年末，該公司擁有金714.652噸，銀1855.21噸，銅1062.86萬(wàn)噸，鉬39.25萬(wàn)噸，鉛+鋅523萬(wàn)噸；鎢17.34萬(wàn)噸，鐵礦石1.856億噸，煤4.592億噸，錫9.929萬(wàn)噸，鎳60.71萬(wàn)噸，硫鐵礦(標(biāo)礦)6673萬(wàn)噸�；邳S金及銅、鋅等金屬價(jià)格假設(shè)，預(yù)測(cè)公司2010-2012年的EPS分別為0.356元、0.45元、0.56元�？紤]到黃金、銅等資源優(yōu)勢(shì)，維持公司“增持”投資評(píng)級(jí)。
東北證券也看好該上市公司。認(rèn)為該公司是目前中國(guó)最大的黃金礦業(yè)公司，2009年礦產(chǎn)金產(chǎn)量達(dá)到30噸左右。在行業(yè)內(nèi)，公司資源優(yōu)勢(shì)比較明顯，目前擁有探礦權(quán)244個(gè)，面積5880.9平方公里，采礦權(quán)45個(gè)，125平方公里。公司對(duì)地勘的投入較大，礦山儲(chǔ)量增長(zhǎng)穩(wěn)定。未來(lái)公司儲(chǔ)量增長(zhǎng)一方面依靠原有礦區(qū)的深入探礦，一方面依靠公司通過(guò)對(duì)外收購(gòu)實(shí)現(xiàn)外延式增長(zhǎng)。
公司主要產(chǎn)品成本優(yōu)勢(shì)明顯，預(yù)計(jì)公司2010年-2012年每股收益分別為0.37元、0.43元和0.48元，公司2010年到2012年動(dòng)態(tài)市盈率分別為21.65倍、18.76倍和16.8倍，公司估值相對(duì)于行業(yè)平均水平已有優(yōu)勢(shì)，維持謹(jǐn)慎推薦評(píng)級(jí)。 |