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編者按：對(duì)于信用評(píng)級(jí)業(yè)國(guó)人了解得很少，信用評(píng)級(jí)業(yè)到底在國(guó)家經(jīng)濟(jì)和金融服務(wù)體系中有什么特殊作用？這是我們應(yīng)該迫切了解的。因?yàn)樗P(guān)系到我國(guó)的金融主權(quán)和國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全。目前，美國(guó)正在通過(guò)大規(guī)模收購(gòu)中國(guó)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，試圖控制我國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)。在不到一年的時(shí)間里，美國(guó)就收購(gòu)了中國(guó)信用評(píng)級(jí)業(yè)的3家龍頭企業(yè)，控制了我國(guó)三分之二以上的信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)，這究竟是為什么？出于對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全和金融主權(quán)的考慮，中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室吳紅牽頭的課題組，對(duì)我國(guó)信用評(píng)級(jí)業(yè)展開(kāi)了國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的調(diào)查研究和分析，結(jié)論是，美國(guó)大規(guī)模收購(gòu)中國(guó)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)正在嚴(yán)重威脅我國(guó)的金融主權(quán)和國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全。本報(bào)將課題報(bào)告的部分內(nèi)容予以刊登。
現(xiàn)狀：監(jiān)管不足 2/3被美國(guó)掌控
●經(jīng)過(guò)了十多年的長(zhǎng)期準(zhǔn)備，美國(guó)穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾、惠譽(yù)等利用我國(guó)在信用評(píng)級(jí)管理方面的薄弱環(huán)節(jié)，在幾乎沒(méi)有任何障礙的情況下，長(zhǎng)驅(qū)直入中國(guó)的信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)。
●美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)借助被收購(gòu)公司的分支機(jī)構(gòu)，迅速將觸角伸展到全中國(guó)，直接或間接從事所有評(píng)級(jí)和相關(guān)業(yè)務(wù)。
一、我國(guó)信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)規(guī)模較大的只有四家
中國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)誕生于20世紀(jì)80年代末，是改革開(kāi)放的產(chǎn)物。最初的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)由中國(guó)人民銀行組建，隸屬于各省市的分行系統(tǒng)。20世紀(jì)90年代以后，經(jīng)過(guò)幾次清理整頓，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)開(kāi)始走向獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。1997年，人民銀行認(rèn)定了9家評(píng)級(jí)公司具有在全國(guó)范圍內(nèi)從事企業(yè)債券評(píng)級(jí)的資質(zhì)。2005年，中國(guó)人民銀行推動(dòng)短期融資券市場(chǎng)建設(shè)，形成了中誠(chéng)信、大公、聯(lián)合、上海新世紀(jì)和遠(yuǎn)東五家具有全國(guó)性債券市場(chǎng)評(píng)級(jí)資質(zhì)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。2006年后，上海遠(yuǎn)東因“福禧短融”事件逐漸淡出市場(chǎng)。經(jīng)過(guò)二十多年的發(fā)展和市場(chǎng)洗禮，目前規(guī)模較大的全國(guó)性評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)只有大公、中誠(chéng)信、聯(lián)合、上海新世紀(jì)4家。
二、美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)我國(guó)評(píng)級(jí)市場(chǎng)的掌控
經(jīng)過(guò)了十多年的長(zhǎng)期準(zhǔn)備，美國(guó)穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾、惠譽(yù)等利用我國(guó)在信用評(píng)級(jí)管理方面的薄弱環(huán)節(jié)，在幾乎沒(méi)有任何障礙的情況下，長(zhǎng)驅(qū)直入中國(guó)的信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)。
2006年，美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)開(kāi)始了對(duì)中國(guó)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的全面滲控。2006年，穆迪收購(gòu)中誠(chéng)信49%股權(quán)并接管了經(jīng)營(yíng)權(quán)，同時(shí)約定七年后持股51%，實(shí)現(xiàn)絕對(duì)控股。同年，新華財(cái)經(jīng)(美國(guó)控制)公司收購(gòu)上海遠(yuǎn)東62%的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)該機(jī)構(gòu)的直接控制。2007年，惠譽(yù)收購(gòu)了聯(lián)合資信49%的股權(quán)并接管經(jīng)營(yíng)權(quán)；標(biāo)準(zhǔn)普爾也與上海新世紀(jì)開(kāi)始了戰(zhàn)略合作，雙方亦在商談合資事宜。穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾、惠譽(yù)三大評(píng)級(jí)公司也都曾與大公洽談合資，提出對(duì)大公控股或控制經(jīng)營(yíng)權(quán)，穆迪愿意出價(jià)3000萬(wàn)美元購(gòu)買(mǎi)大公控股權(quán)，但都遭到拒絕。這樣，目前我國(guó)四家全國(guó)性的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)除大公始終堅(jiān)持民族品牌國(guó)際化發(fā)展外，其余已經(jīng)或正在被美國(guó)控制。
在被美國(guó)收購(gòu)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中，中誠(chéng)信、聯(lián)合在全國(guó)各省均設(shè)有分公司，他們可以從事國(guó)內(nèi)的所有評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，市場(chǎng)份額合計(jì)超過(guò)2/3以上。美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)借助被收購(gòu)公司的分支機(jī)構(gòu)，迅速將觸角伸展到全中國(guó)，直接或間接從事所有評(píng)級(jí)和相關(guān)業(yè)務(wù)。
三、我國(guó)信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)過(guò)度開(kāi)放的原因
我國(guó)信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)過(guò)度開(kāi)放的主要原因有以下幾點(diǎn)：
(1)對(duì)信用評(píng)級(jí)缺乏了解。信用評(píng)級(jí)是事關(guān)金融產(chǎn)品定價(jià)的高端產(chǎn)品，但多數(shù)人不了解信用評(píng)級(jí)對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和安全的重要性，更多的人根本就不懂評(píng)級(jí)是什么。這樣一種具有普遍性的思想認(rèn)識(shí)基礎(chǔ)使得信用評(píng)級(jí)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的深層次重要影響和作用沒(méi)有引起各方面足夠的認(rèn)識(shí)，信用評(píng)級(jí)業(yè)長(zhǎng)期處于自生自滅的生存環(huán)境中。
(2)盲目迷信外國(guó)技術(shù)，認(rèn)為美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)比中國(guó)的好。由于對(duì)信用評(píng)級(jí)特殊性的不了解，很多中國(guó)人認(rèn)為信用評(píng)級(jí)就是一般中介服務(wù)，甚至認(rèn)為按照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，由美國(guó)人給中國(guó)企業(yè)評(píng)級(jí)更公正、更權(quán)威。特別是一些政府管理部門(mén)，根本瞧不起中國(guó)本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，而對(duì)美國(guó)機(jī)構(gòu)卻頻頻安排高規(guī)格高級(jí)別接待，聽(tīng)取他們的意見(jiàn)。有的政府部門(mén)在評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)上明確首選國(guó)外機(jī)構(gòu)。
(3)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)處于無(wú)人管理狀態(tài)，國(guó)家尚無(wú)明確政策法規(guī)限制外國(guó)機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)評(píng)級(jí)市場(chǎng)。迄今為止，中國(guó)沒(méi)有法規(guī)明確評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)歸口哪個(gè)政府部門(mén)管理，有關(guān)部門(mén)僅依據(jù)其業(yè)務(wù)需要選擇用誰(shuí)的評(píng)級(jí)結(jié)果，是選中資還是外資也無(wú)法規(guī)和政策依據(jù)。中國(guó)政府在入世承諾中未包括信用評(píng)級(jí)業(yè)，面對(duì)美國(guó)機(jī)構(gòu)的凌厲攻勢(shì)，政府部門(mén)找不到政策依據(jù)，特別在對(duì)評(píng)級(jí)業(yè)對(duì)國(guó)家的戰(zhàn)略影響作用認(rèn)識(shí)不清晰的情況下，沒(méi)有制定相應(yīng)的對(duì)策，實(shí)際上形成了對(duì)美國(guó)全面開(kāi)放中國(guó)信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)的局面。
(4)持續(xù)進(jìn)行政府高層公關(guān)。美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)利用中國(guó)人對(duì)信用評(píng)級(jí)不完全了解、崇洋心理以及政府的監(jiān)管缺位，持續(xù)進(jìn)行政府高層公關(guān)，引導(dǎo)高層對(duì)外國(guó)機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)原則表態(tài)，以此形成對(duì)具體業(yè)務(wù)部門(mén)的心理壓力，并向公眾傳遞一種中國(guó)政府支持他們進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的信息。中外評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與中國(guó)政府決策層接觸交流機(jī)會(huì)的不對(duì)等，使得中國(guó)政府官員對(duì)美國(guó)評(píng)級(jí)業(yè)的了解程度遠(yuǎn)勝于本國(guó)。
與此形成對(duì)比的是，中資評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)沒(méi)有一家在美國(guó)境內(nèi)開(kāi)展信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，在亞洲和歐美評(píng)級(jí)市場(chǎng)上沒(méi)有中國(guó)的評(píng)級(jí)聲音，中國(guó)在世界評(píng)級(jí)界的“話語(yǔ)權(quán)”很弱。這種開(kāi)放的不對(duì)等性使得我國(guó)民族信用評(píng)級(jí)業(yè)的發(fā)展處于不利地位，不利于我國(guó)評(píng)級(jí)業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
危害：難以取得金融話語(yǔ)權(quán) 喪失大量國(guó)家資產(chǎn)
●據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，僅2006年，境外投資者在工、建、中、交等國(guó)有銀行身上就賺了7500億，加上從其他中國(guó)股份制商業(yè)銀行享受到的利潤(rùn)，保守估計(jì)，外資一年從中國(guó)銀行業(yè)賺取的利潤(rùn)超過(guò)1萬(wàn)億。
●中國(guó)銀行股被賤賣(mài)，問(wèn)題并不在IPO環(huán)節(jié)，而是出在此前引入戰(zhàn)略投資者的定價(jià)上。
一、美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)控制我國(guó)評(píng)級(jí)市場(chǎng)將直接威脅國(guó)家金融安全
美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通過(guò)對(duì)資本市場(chǎng)的控制，就可以直接影響我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)，甚至擾亂我國(guó)的經(jīng)濟(jì)秩序。長(zhǎng)時(shí)期以來(lái)，美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有意壓低我國(guó)的信用級(jí)別，影響了我國(guó)政府和企業(yè)的國(guó)際形象，增大了海外融資成本。如：2003年底，正值我國(guó)銀行業(yè)謀求海外上市之際，美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾宣布維持其10年來(lái)對(duì)中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)的BBB級(jí)，即“適宜投資”的最低限，而這10年正是我國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展、外匯儲(chǔ)備穩(wěn)定增加的10年。還將中國(guó)13家商業(yè)銀行的信用級(jí)別都評(píng)為不具備投資價(jià)值的“垃圾等級(jí)”，同時(shí)美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)又高調(diào)肯定境外投資者參股中國(guó)銀行，使其在與中國(guó)商業(yè)銀行談判時(shí)壓低價(jià)格，為國(guó)際壟斷資本攫取我國(guó)的國(guó)有資產(chǎn)大開(kāi)方便之門(mén)。據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，僅2006年，境外投資者在工、建、中、交等國(guó)有銀行身上就賺了7500億，加上從其他中國(guó)股份制商業(yè)銀行享受到的利潤(rùn)，保守估計(jì)，外資一年從中國(guó)銀行業(yè)賺取的利潤(rùn)超過(guò)1萬(wàn)億。世界銀行在2007年5月30日公布的《中國(guó)經(jīng)濟(jì)季報(bào)》中明確指出：中國(guó)銀行股被賤賣(mài)，問(wèn)題并不在IPO環(huán)節(jié)，而是出在此前引入戰(zhàn)略投資者的定價(jià)上。較低的入股價(jià)格使得境外戰(zhàn)略投資者們?cè)谥袊?guó)金融股身上享受著暴利。目前國(guó)內(nèi)專家學(xué)者越來(lái)越清楚地感受到了我國(guó)銀行被賤賣(mài)造成的損失和危害，但對(duì)美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在其中所起的關(guān)鍵作用卻依然沒(méi)有充分的認(rèn)識(shí)。近年來(lái)，美資機(jī)構(gòu)加大了對(duì)香港金融市場(chǎng)的滲透與操縱，經(jīng)常對(duì)香港上市的中資企業(yè)進(jìn)行評(píng)級(jí)，每次都會(huì)引起香港股市的震蕩。鑒于美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)香港金融市場(chǎng)的影響與日俱增，2002年7月，香港交易所與標(biāo)準(zhǔn)普爾簽署了合作協(xié)議，有專家認(rèn)為，這是香港以金融主權(quán)出讓，換取美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)“口下留情”，這種做法在當(dāng)今國(guó)際上實(shí)屬罕見(jiàn)。而美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)正悄然進(jìn)入中國(guó)經(jīng)濟(jì)腹地和敏感性行業(yè)，通過(guò)參與越來(lái)越多的中國(guó)國(guó)內(nèi)重大債務(wù)融資評(píng)級(jí)，試圖控制中國(guó)信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)，通過(guò)主導(dǎo)中國(guó)金融市場(chǎng)定價(jià)權(quán)的方式滲控我國(guó)金融主權(quán)，實(shí)現(xiàn)其國(guó)家戰(zhàn)略圖謀。
二、美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)控制我國(guó)評(píng)級(jí)市場(chǎng)將嚴(yán)重威脅國(guó)家經(jīng)濟(jì)技術(shù)信息安全
美國(guó)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)滲控我國(guó)評(píng)級(jí)業(yè)就可以方便地獲取我國(guó)的政務(wù)信息、國(guó)有骨干企業(yè)、國(guó)防工業(yè)和特種行業(yè)、乃至國(guó)家全面的經(jīng)濟(jì)和技術(shù)信息，從而掌握我國(guó)技術(shù)發(fā)展動(dòng)態(tài)和重大商業(yè)機(jī)密，使我國(guó)在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中處于被動(dòng)地位，這勢(shì)必從根本上動(dòng)搖國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)力。事實(shí)上，美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)正以所謂“權(quán)威”和“公正”招牌參與越來(lái)越多的中國(guó)重大債務(wù)融資評(píng)級(jí)(包括國(guó)防企業(yè)和特種行業(yè))，悄然進(jìn)入我國(guó)的經(jīng)濟(jì)腹地和敏感性行業(yè)，公開(kāi)竊取中國(guó)最有價(jià)值的經(jīng)濟(jì)技術(shù)情報(bào)和政務(wù)信息。最可悲的是，我們還要為此支付高額服務(wù)費(fèi)用。
三、美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)控制我國(guó)評(píng)級(jí)市場(chǎng)將使中國(guó)難以在國(guó)際金融服務(wù)體系中獲得話語(yǔ)權(quán)
目前美國(guó)在國(guó)際金融服務(wù)體系中占據(jù)了絕對(duì)主導(dǎo)地位，在國(guó)際金融市場(chǎng)上擁有絕對(duì)的話語(yǔ)權(quán)和壟斷地位。信用評(píng)級(jí)沒(méi)有國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)代表了美國(guó)的意識(shí)形態(tài)和國(guó)家利益，經(jīng)常通過(guò)其擁有的絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)影響和操控國(guó)際資本市場(chǎng)，協(xié)助美國(guó)企業(yè)和政府攫取經(jīng)濟(jì)和政治利益，成為美國(guó)政治和經(jīng)濟(jì)強(qiáng)權(quán)的新工具。東南亞金融危機(jī)醞釀階段，美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有如合謀保持沉默，危機(jī)爆發(fā)后又降級(jí)過(guò)激，加劇市場(chǎng)恐慌，將金融危機(jī)風(fēng)暴成功攔截在美國(guó)之外，使亞洲淪為重災(zāi)區(qū)，美國(guó)本身卻成為“安全避風(fēng)港”。1998年亞太經(jīng)合組織峰會(huì)上，馬來(lái)西亞總理就此嚴(yán)詞批評(píng)美國(guó)穆迪和美國(guó)標(biāo)普的評(píng)級(jí)缺乏客觀性，在亞洲金融危機(jī)中助紂為虐。美國(guó)還對(duì)反伊戰(zhàn)的德國(guó)企業(yè)連續(xù)降級(jí)，而對(duì)其支持者澳大利亞提升信用級(jí)別。事實(shí)證明，美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通過(guò)其擁有的絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)影響和操控國(guó)際資本市場(chǎng)，經(jīng)常“在關(guān)鍵時(shí)刻發(fā)揮關(guān)鍵作用”。
對(duì)策：扶持本國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) 維護(hù)國(guó)家金融安全
●俄羅斯總理普京宣布建立本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)；馬來(lái)西亞政府決定凡發(fā)行本幣債券和銀行借款必須由其唯一的本土機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)級(jí)；韓國(guó)加強(qiáng)了雙評(píng)級(jí)管理，規(guī)定發(fā)債主體必須選擇韓國(guó)的國(guó)家信息和信用評(píng)估有限公司作為雙評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一；日本政府出資支持其控制的亞洲評(píng)級(jí)協(xié)會(huì)擴(kuò)大日本評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在亞洲的影響。
胡錦濤同志在中央政治局第四十三次集體學(xué)習(xí)時(shí)強(qiáng)調(diào)：金融越發(fā)展越要加強(qiáng)監(jiān)管。要堅(jiān)持把金融監(jiān)管作為金融工作的重中之重。
人們從全球金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)中，才開(kāi)始認(rèn)識(shí)到美國(guó)壟斷的評(píng)級(jí)體系在其“道德風(fēng)險(xiǎn)”控制與“評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)”方面存在嚴(yán)重的問(wèn)題。席卷全球的金融危機(jī)使世界評(píng)級(jí)格局正在悄然發(fā)生變化。加強(qiáng)評(píng)級(jí)監(jiān)管的共識(shí)已經(jīng)形成，越來(lái)越多的國(guó)家正在制定更為嚴(yán)厲的評(píng)級(jí)監(jiān)管法規(guī)，著手扶持保護(hù)本國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)發(fā)展，依賴自己的力量維護(hù)國(guó)家金融安全。如：俄羅斯總理普京宣布建立本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)；馬來(lái)西亞政府決定凡發(fā)行本幣債券和銀行借款必須由其唯一的本土機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)級(jí)；韓國(guó)加強(qiáng)了雙評(píng)級(jí)管理，規(guī)定發(fā)債主體必須選擇韓國(guó)的國(guó)家信息和信用評(píng)估有限公司作為雙評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一；日本政府出資支持其控制的亞洲評(píng)級(jí)協(xié)會(huì)擴(kuò)大日本評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在亞洲的影響。這些跡象表明：信用評(píng)級(jí)正被提升到國(guó)家戰(zhàn)略層面，通過(guò)掌握評(píng)級(jí)話語(yǔ)權(quán)抵制現(xiàn)行不公正的國(guó)際評(píng)級(jí)體系正在成為一種潮流，這就為我國(guó)參與后金融危機(jī)時(shí)代的國(guó)際評(píng)級(jí)規(guī)則制定，爭(zhēng)取國(guó)際評(píng)級(jí)話語(yǔ)權(quán)，創(chuàng)造了一個(gè)難得的歷史性機(jī)遇。建議：
一、培育扶持民族信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，確保我國(guó)在國(guó)際金融市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)
中央應(yīng)將加快發(fā)展民族信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)作為國(guó)策、并納入國(guó)民經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展規(guī)劃，促進(jìn)社會(huì)信用體系發(fā)展，使國(guó)家信用評(píng)級(jí)業(yè)與我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展同步。中國(guó)是美國(guó)國(guó)債的最大債權(quán)國(guó)，也是世界第二大凈債權(quán)國(guó)，如果沒(méi)有評(píng)級(jí)話語(yǔ)權(quán)，也就沒(méi)有人民幣國(guó)際化進(jìn)程中的市場(chǎng)定價(jià)權(quán)。因此，爭(zhēng)取國(guó)際評(píng)級(jí)話語(yǔ)權(quán)是保護(hù)中國(guó)核心國(guó)家利益的需要。(1)在監(jiān)管體系上，堅(jiān)持統(tǒng)一監(jiān)管與專業(yè)監(jiān)管相結(jié)合的原則。明確評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的歸口管理部門(mén)和監(jiān)管部門(mén)(嚴(yán)格市場(chǎng)準(zhǔn)入和日常監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn))。(2)把跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)和人民幣離岸金融業(yè)務(wù)，與扶持民族評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)開(kāi)展國(guó)家信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)合起來(lái)，確保民族信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)境外人民幣主權(quán)債務(wù)工具的評(píng)級(jí)話語(yǔ)權(quán)。(3)制定特殊的政策和措施，扶持民族信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)成長(zhǎng)壯大，可選擇二至三家有發(fā)展?jié)撡|(zhì)的民族評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)(以國(guó)有參股方式)，給予重點(diǎn)扶持。提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，盡快做大做強(qiáng)。使民族評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有能力參與國(guó)際金融活動(dòng)，爭(zhēng)取應(yīng)有的金融事務(wù)話語(yǔ)權(quán)。
二、遏制美國(guó)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的滲控圖謀，捍衛(wèi)我國(guó)的金融主權(quán)和國(guó)家安全
外資機(jī)構(gòu)可以參與不涉及國(guó)家經(jīng)濟(jì)技術(shù)安全的評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，但絕不能允許其主導(dǎo)我國(guó)評(píng)級(jí)市場(chǎng)。目前，美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可以不受限制地參與我國(guó)政府和各類企業(yè)(包括金融業(yè)、國(guó)防工業(yè))的信用評(píng)級(jí)，必須完善信用評(píng)級(jí)的相關(guān)法律法規(guī)。(1)明確限制外資評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不得涉及國(guó)家安全的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，如大型國(guó)有企業(yè)與主要金融機(jī)構(gòu)，以及國(guó)防工業(yè)(兵器、航天、航空、核工業(yè)、船舶)等。(2)我國(guó)信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放必須堅(jiān)持對(duì)等原則。在批準(zhǔn)外資進(jìn)入中國(guó)信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)的同時(shí)，我們應(yīng)該要求其所在國(guó)政府承諾對(duì)中國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入。以捍衛(wèi)我國(guó)的金融主權(quán)和國(guó)家安全。
三、外資機(jī)構(gòu)持股中資信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的比例最高不得超過(guò)25%，對(duì)不涉及國(guó)家金融、經(jīng)濟(jì)技術(shù)安全的評(píng)級(jí)，可采取“雙評(píng)級(jí)”
信用評(píng)級(jí)業(yè)直接決定著資本市場(chǎng)上的定價(jià)權(quán)和話語(yǔ)權(quán)。世界各經(jīng)濟(jì)大國(guó)都是依靠本國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)提供評(píng)級(jí)服務(wù)。嚴(yán)格控制外資評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)入的控股比例。根據(jù)我國(guó)國(guó)情：(1)借鑒外資金融機(jī)構(gòu)投資中資銀行的相關(guān)規(guī)定，外資機(jī)構(gòu)持股中資信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的比例最高不得超過(guò)25%，而且不能直接或間接控制合資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)。(2)在華獨(dú)資或中外合資的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，凡是涉及為國(guó)外情報(bào)機(jī)構(gòu)提供情報(bào)的，一經(jīng)查實(shí)，立即取消其在華評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)。(3)對(duì)于不涉及國(guó)家經(jīng)濟(jì)技術(shù)安全的評(píng)級(jí)應(yīng)采用“雙評(píng)級(jí)”。也就是說(shuō)外資評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)參與不涉及國(guó)家經(jīng)濟(jì)技術(shù)安全的評(píng)級(jí)，必須有本國(guó)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)同時(shí)出具評(píng)級(jí)報(bào)告，以保障我國(guó)骨干企業(yè)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)時(shí)獲得公正的待遇。
�。ㄕn題組顧問(wèn)：中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心常務(wù)副理事長(zhǎng)鄭新立，財(cái)政部部長(zhǎng)助理朱光耀；課題組組長(zhǎng)：中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室吳紅，副組長(zhǎng)：國(guó)家安全部經(jīng)濟(jì)研究中心江涌。）
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信用評(píng)級(jí)的作用
信用評(píng)級(jí)業(yè)是金融體系中特殊的中介服務(wù)，是維護(hù)國(guó)家金融主權(quán)的重要力量，代表了一個(gè)國(guó)家在國(guó)際金融服務(wù)體系中的國(guó)家地位。信用評(píng)級(jí)是通過(guò)對(duì)企業(yè)和政府的債務(wù)償還風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，引導(dǎo)金融資本投資和經(jīng)濟(jì)決策，它他直接關(guān)系到金融產(chǎn)品的定價(jià)權(quán)，并影響一國(guó)信貸市場(chǎng)利率及匯率形成，與國(guó)家金融主權(quán)和經(jīng)濟(jì)安全密切相關(guān)。它的定價(jià)功能使評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)掌握著企業(yè)和金融市場(chǎng)的生殺大權(quán)。美國(guó)次債危機(jī)證明，信用評(píng)級(jí)在現(xiàn)代金融體系中的關(guān)鍵作用，一旦信用評(píng)級(jí)出現(xiàn)問(wèn)題，將給整個(gè)經(jīng)濟(jì)金融系統(tǒng)造成嚴(yán)重沖擊。1997年，美國(guó)穆迪宣布對(duì)日本四大券商之一的山一證券降級(jí)，直接導(dǎo)致其股價(jià)狂跌和倒閉，美國(guó)美林公司乘機(jī)接管了山一證券，以極少的代價(jià)成功進(jìn)入日本證券市場(chǎng)。2008年席卷全球的金融危機(jī)，就是由信用評(píng)級(jí)引發(fā)的一場(chǎng)災(zāi)難，在2008年10月22日美國(guó)國(guó)會(huì)聽(tīng)證會(huì)上，美國(guó)三家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)承認(rèn)他們犯了道德錯(cuò)誤，向市場(chǎng)提供了虛假評(píng)級(jí)信息。迪拜債務(wù)危機(jī)再次表明，美國(guó)主導(dǎo)的信用評(píng)級(jí)不能有效揭示國(guó)際債權(quán)債務(wù)關(guān)系中的風(fēng)險(xiǎn)。目前，加強(qiáng)評(píng)級(jí)監(jiān)管已成為許多國(guó)家的共識(shí)，評(píng)級(jí)監(jiān)管已寫(xiě)入G20金融峰會(huì)宣言。
美國(guó)信用評(píng)級(jí)占據(jù)國(guó)際壟斷地位
穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾等美國(guó)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在國(guó)際金融服務(wù)體系中占據(jù)了壟斷地位和擁有絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)。信用級(jí)別是否客觀很大程度上取決于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的立場(chǎng)，美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)滲透了美國(guó)的意識(shí)形態(tài)和國(guó)家利益，成為美國(guó)持續(xù)推行其價(jià)值觀與政治經(jīng)濟(jì)強(qiáng)權(quán)的重要工具。而美國(guó)資本市場(chǎng)的評(píng)級(jí)準(zhǔn)入限制保證了美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的壟斷地位。
由于擁有全球最多的金融資本，美國(guó)金融市場(chǎng)是國(guó)際金融市場(chǎng)最重要的組成部分，美國(guó)在國(guó)際金融服務(wù)體系中占據(jù)了絕對(duì)主導(dǎo)地位。美國(guó)評(píng)級(jí)市場(chǎng)的準(zhǔn)入制度使得美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)得以憑借美國(guó)強(qiáng)大的金融資本在國(guó)際金融市場(chǎng)上擁有了絕對(duì)的話語(yǔ)權(quán)和壟斷地位。
同時(shí)，對(duì)于國(guó)外評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)試圖進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)，雖然沒(méi)有明確限制的法規(guī)條例，美國(guó)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)外國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的進(jìn)入一直持嚴(yán)格限制的態(tài)度。日本最大的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)R&I從1998年開(kāi)始申請(qǐng)進(jìn)入美國(guó)評(píng)級(jí)市場(chǎng)，用了近10年時(shí)間，取得了進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)的資格，但要在美國(guó)真正開(kāi)展評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)尚有許多不成文的限制。
巴塞爾委員會(huì)關(guān)于銀行監(jiān)管的法規(guī)中有一條新規(guī)定：評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)銀行的信用等級(jí)評(píng)定，將決定銀行法定準(zhǔn)備金數(shù)額的多少。這些規(guī)則的制定和推廣使用，加強(qiáng)了美國(guó)評(píng)級(jí)公司的強(qiáng)權(quán)地位，美國(guó)評(píng)級(jí)公司實(shí)際上已經(jīng)成為國(guó)際資本市場(chǎng)的監(jiān)管者，但是在國(guó)際社會(huì)上還沒(méi)有一個(gè)機(jī)構(gòu)來(lái)監(jiān)督美國(guó)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。
美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)采取的是雙重標(biāo)準(zhǔn)
美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的雙重標(biāo)準(zhǔn)表現(xiàn)為兩方面：一方面，在美國(guó)本土評(píng)級(jí)時(shí)，主要依據(jù)被評(píng)估公司自身或經(jīng)美國(guó)會(huì)計(jì)公司發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)告，但是，對(duì)于美國(guó)以外的企業(yè)，除少數(shù)進(jìn)行“自愿評(píng)估”(需要付費(fèi))外，大多數(shù)則依據(jù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立評(píng)估。另一方面，對(duì)美國(guó)本土市場(chǎng)存在的問(wèn)題經(jīng)常視而不見(jiàn)，而對(duì)他國(guó)尤其是美國(guó)不喜歡的國(guó)家的資本市場(chǎng)動(dòng)態(tài)往往“明察秋毫”。在1995年英國(guó)巴林銀行破產(chǎn)的同時(shí)，美國(guó)銀行的金融衍生品市場(chǎng)不良投資高達(dá)23萬(wàn)億美元，美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)都不曾降低美國(guó)銀行的信譽(yù)等級(jí)。從“9·11”襲擊，到安然等巨型企業(yè)的財(cái)務(wù)丑聞，到眾多華爾街股票分析師不法行為連續(xù)曝光，再到2003年11月摩根大通等華爾街知名銀行的金融欺詐，直至伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)與持續(xù)恐怖襲擊威脅等等，美國(guó)資本市場(chǎng)遭遇一次又一次沖擊與持續(xù)威脅，國(guó)際資本紛紛逃離美國(guó)，但是美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)都沒(méi)有也不打算降低美國(guó)的主權(quán)評(píng)級(jí)。
信用評(píng)級(jí)業(yè)在世界各國(guó)受到嚴(yán)格控制
由于認(rèn)識(shí)到信用評(píng)級(jí)的特殊性，世界各主要經(jīng)濟(jì)大國(guó)如日本、韓國(guó)、印度、瑞典、俄羅斯等都主要依靠本國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)來(lái)維護(hù)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的安全。各國(guó)大力發(fā)展本土民族信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)以保護(hù)國(guó)家利益，對(duì)外國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的入境大多持限制態(tài)度，即使允許外資進(jìn)入，也是嚴(yán)格限制其控股比例。例如在日本和韓國(guó)，美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)占有率沒(méi)有超過(guò)20%；日本企業(yè)評(píng)級(jí)必須有一家本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具評(píng)級(jí)報(bào)告；美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾在印度的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)CRISIL僅有9.57%的股份。 |