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| 銀華分級(jí)基金融合三層風(fēng)險(xiǎn)收益 |
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| 2010-03-26 作者:王立峰 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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盡管在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上的誕生時(shí)間不長(zhǎng)，分級(jí)基金卻迅速發(fā)展成為當(dāng)前基金市場(chǎng)上的一大亮點(diǎn)。日前，銀華深證100指數(shù)分級(jí)基金獲準(zhǔn)發(fā)行。銀華基金有關(guān)負(fù)責(zé)人透露，這只基金包含三類份額，母基金、銀華穩(wěn)進(jìn)及銀華銳進(jìn)份額，采用更優(yōu)化的分級(jí)機(jī)制，可以分別滿足偏好指數(shù)投資、低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)定收益以及追求高風(fēng)險(xiǎn)高收益的三類投資者多樣化的理財(cái)需求。
銀華深證100指數(shù)分級(jí)基金在本質(zhì)上是一只純被動(dòng)型指數(shù)基金。該基金跟蹤標(biāo)的為深證100指數(shù)，若投資者購(gòu)買該基金后不進(jìn)行分離交易，則相當(dāng)于購(gòu)買了一只普通的指數(shù)基金。
具有低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)定收益特征的銀華穩(wěn)進(jìn)份額，是目前市場(chǎng)上惟一承諾固定收益且年年分配的分級(jí)產(chǎn)品。銀華穩(wěn)進(jìn)為固定收益類份額，將優(yōu)先保證其本金安全并獲得1年期定期存款稅后利率+3%的約定收益，并以類似年年分紅的方式保證持有人及時(shí)獲得收益。按照目前利率水平，銀華穩(wěn)健份額持有人的年固定收益將達(dá)到5.25%。
母基金拆分所得的銀華銳進(jìn)份額，則將通過(guò)杠桿機(jī)制，在承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，追求高杠桿收益。據(jù)粗略測(cè)算，當(dāng)銀華深證100指數(shù)分級(jí)基金的凈值在1.0525元至1.9995元之間時(shí)，銀華銳進(jìn)份額將獲得高達(dá)2倍基準(zhǔn)指數(shù)漲幅的杠桿收益率。業(yè)內(nèi)人士提醒，由于杠桿機(jī)制作用，銀華銳進(jìn)份額的風(fēng)險(xiǎn)同樣不可小視。
近期，中國(guó)資本市場(chǎng)的創(chuàng)新潮推動(dòng)分級(jí)基金密集發(fā)行。分析人士指出，為避免基金產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象，監(jiān)管層鼓勵(lì)發(fā)行創(chuàng)新型基金產(chǎn)品，將一只基金分為普通份額和優(yōu)先份額兩個(gè)級(jí)別，分別針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)收益偏好的投資者，為其帶來(lái)更多的選擇方向，這也是未來(lái)的一大發(fā)展方向。 |
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