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寶鋼股份周五公布業(yè)績(jī)快報(bào)，2009年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)57.53億元，合每股收益0.33元，同比下降10.93%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1485億元，同比下降25.97%。由于下半年鋼鐵價(jià)格先漲后跌，公司全年收益主要集中于三季度，當(dāng)季實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)30.36億元合每股收益0.173元，而四季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)20.48億元合每股收益0.12元。雖然四季度環(huán)比有所下滑，但公司整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)仍然好于我們的預(yù)期。在2009年鋼鐵價(jià)格大幅波動(dòng)的情況下，公司實(shí)現(xiàn)如此業(yè)績(jī)實(shí)屬不易，體現(xiàn)了公司較強(qiáng)的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)與盈利能力。
鑒于2010年下游家電、汽車(chē)等行業(yè)旺盛的需求進(jìn)一步推動(dòng)該行業(yè)產(chǎn)能的擴(kuò)張，從而拉動(dòng)對(duì)高端板材產(chǎn)品的需求，使得其產(chǎn)品價(jià)格及上游原材料成本都具備較強(qiáng)的轉(zhuǎn)嫁能力，公司業(yè)績(jī)?nèi)杂谐A(yù)期的空間。我們維持公司2010年每股收益0.56元的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，對(duì)應(yīng)市盈率為15.5倍。加上本年度6月份公司權(quán)證將實(shí)施到期行權(quán)以及股指期貨即將出臺(tái)的預(yù)期，公司及市場(chǎng)都將會(huì)有積極反映。 |