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| 內(nèi)蒙華電：資產(chǎn)置換，迎來漂亮轉(zhuǎn)身 |
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| 2009-11-13 作者:長江證券 張霖 來源:經(jīng)濟參考報 |
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公司前三季ROE7.19%、毛利率23.43%為五年來最好水平，業(yè)績好轉(zhuǎn)最主要是由于包一、包二電廠與北方電力海電三期資產(chǎn)進行整體置換所致，今年海三1-7月的凈利潤7576.59萬億元并入三季報，極大地提升公司盈利能力。此外，前三季公司標煤單價273.79元/噸，同比下降46.89元/噸，降幅14.62%；以及直供北京的上都電廠發(fā)電量為96.78億千瓦時，比去年同期增加了9.59億千瓦時，增長11%也為提升公司業(yè)績出力。
未來三年，公司參股的三大煤礦均鄰近電廠，成本經(jīng)濟。尤其是魏家峁項目堪稱煤電一體化的典范，投資回收期僅為年6.60年，項目的投資利潤率為21.64%，均高于行業(yè)同等規(guī)模企業(yè)水平。岱海二期、魏家峁、上都擴建、和林等新建項目將于10、11、12年次第投產(chǎn)，低煤價高電價，繼續(xù)大幅提升公司盈利能力。
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