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8月A股市場大幅調(diào)整，預(yù)計9月股指以震蕩為主，上漲、下跌空間都不大。由于轉(zhuǎn)債價格被高估，8月轉(zhuǎn)債跑輸大盤及正股，受正股大幅下跌的影響，8月9只轉(zhuǎn)債全部下跌。轉(zhuǎn)債正股小幅跑輸大盤，平均跌幅為19.65%。
8月轉(zhuǎn)債市場交易極為活躍，成交量較高的轉(zhuǎn)債有唐鋼、南山與新鋼轉(zhuǎn)債，成交量均在10億元以上。轉(zhuǎn)債市場存量則繼續(xù)減少：巨輪轉(zhuǎn)債于8月28日被贖回，南山轉(zhuǎn)債將于9月17日被贖回。廈工股份與大西洋各發(fā)行了一只轉(zhuǎn)債，我們預(yù)計廈工轉(zhuǎn)債的上市價在120元左右，西洋轉(zhuǎn)債的上市價在115元左右。
絕大部分轉(zhuǎn)債的價格依然被高估。現(xiàn)在轉(zhuǎn)債市場所有轉(zhuǎn)債收益率都為負(fù)，債性支撐較差。隨著轉(zhuǎn)債市場的大幅調(diào)整，本周轉(zhuǎn)債市場的債性有所增強(qiáng)，偏股型轉(zhuǎn)債減少為2只。
謹(jǐn)慎推薦具有一定安全邊際的平衡型轉(zhuǎn)債：新鋼轉(zhuǎn)債與山鷹轉(zhuǎn)債。 |